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PTA三季度报:需求回升VS新产能来袭 PTA上行受限

时间:2021-06-30 浏览次数:982 来源:本站

报告摘要:

1、  成本方面,中国和欧美经济逐步恢复,随着夏天用油旺季来临,原油需求将得到较强提振。而欧佩克+维持逐步增产的谨慎策略。伊核谈判进度放缓,伊朗原油对市场的冲击被延后。预计国际油价将维持震荡偏强走势,PTA成本端存在较强支撑。

2、  三季度亚洲和国内PX检修计划有所减少,国内外开工将趋于回升。浙石化二期500万吨PX新装置推迟至7月投产,PX市场供应加大,抑制PXPXN价差上修空间。

3、  供给方面,PTA检修装置陆续重启国内开工提升,逸盛新材料350万吨PTA新装置计划7月投产,PTA供应趋增。但前期PTA社会库存和交易所注册仓单持续消化,加之主流供应商缩减合约货供应量,现货市场供应或阶段性受到影响。

4、  今年秋冬季面料备货有所提前,6月份终端需求逆季节性回升,聚酯进入去库阶段,谨防订单前置造成旺季需求被提前透支的风险。

5、  操作建议:预计三季度PTA期价前高后低,整体宽幅震荡,价格中枢取决于原油价格走势,谨慎偏多操作。

6、  风险点:宏观货币政策走向,原油走势,新装置投产进度等。

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