郑棉行情：
今日郑棉低开后多头上攻，但受空头大幅增仓打压，大部分时间未能突破昨日结算价，收盘小跌。1901合约收低65元/吨，或0.44%，报于14620元/吨。成交量和成交额均较前一交易日有所回升，分别为10.10万手和73.74亿元。由于近期交易者更多选择平仓，持仓量继续减少13712手至247050手。受期棉走势影响，棉纱期货主力1901合约收跌90元/吨或0.39%，报于22785元/吨。
美棉走势：
ICE软商品周四（11月22日）因适逢感恩节假期休市，市场周五恢复交易。
现货方面：
中国棉花信息网消息，11月23日，中国棉花价格指数（3128B）为15508元/吨，较上一交易日持平。中国棉纱价格指数（C32S）为23680元/吨，与上日持平。11月22日，国际棉花价格Cotlook A指数为86.75美分/磅，下跌1.25美分，折合人民币14883元/吨。
基本面消息：
1、日前，国家棉花市场监测系统的最新调查结果显示，2018年中国棉花平均单产124.0公斤/亩，同比增加0.8%，较8月份调查结果下降3.4个百分点；按监测系统调查实播面积4900.1万亩测算，预计总产量607.5万吨，同比下降0.9%，较8月份预测下降3.4个百分点。
2、11月22日，中国棉花网专讯：国家棉花市场监测系统抽样调查显示，11月初，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为36.3天（含到港进口棉数量），环比减少3.4天，同比减少5.3天。推算全国棉花工业库存约80.7万吨，环比下降12.4%，同比降低10.1%。全国主要省份棉花工业库存状况不一，河北、广东、江苏三省棉花工业库存折天数相对较大。
展望分析：
2018/19年度我国新棉产量预期略有下降，但降幅不大，对棉价利好不太明显。在经过近两个月的持续去库存，当前棉花工业库存下降幅度较为明显，或预示新一轮的补库存逐渐临近，利好棉价。从盘面来看，近期主力CF901合约多头空头平仓成为市场交易主要特征，市场或对1月合约已失去信心，纷纷转向5月合约。不过，就往年情况来看，1月合约波动仍处于合理区间，市场或过于悲观。郑棉期价已经跌破前期14800元/吨的支撑位，短期或将在14500-14800元/吨短期震荡。
操作建议：
14500-14800元/吨区间震荡，若跌破14500元/吨可逢低做多。
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