郑棉行情：
受国际油价大跌影响，郑棉今日开盘后一路走跌，盘中跳水，随后开始逐步修复，至收盘收回大部分跌幅。主力1901合约收低65元/吨或0.44%，报于14760元/吨。盘中曾一度跌至14335元/吨，为2016年9月下旬以来的最低点。成交量和成交额均较前一交易日放大近2倍，分别为19.87万手和145.24亿元。持仓量增加7730手至286310手。受期棉走势影响，以及前期跌幅太大，棉纱期货盘中跌至低点后强劲反弹，回补前期跌幅。主力1901合约收高255元/吨或1.12%，报于23045元/吨。
美棉走势：
因油价大跌，带动国际大宗商品下跌，以及美元大涨，打压美元计价商品，洲际交易所（ICE）期棉合约周二跌至逾一个月最低。交投最活跃的ICE1903合约盘中一路走低，收跌0.62美分或0.79%，报每磅77.43美分。交投区间在77.37-78.37美分。
现货方面：
中国棉花信息网消息，11月21日，中国棉花价格指数（3128B）为15546元/吨，较上一交易日下跌6元。中国棉纱价格指数（C32S）为23700元/吨，下跌20元。11月20日，国际棉花价格Cotlook A指数为86.05美分/磅，下跌0.25美分，折合人民币14764元/吨。
基本面消息：
1、11月20日，中国棉花网专讯：在上周的美棉采购峰会（Sourcing USA Summit）上，话题的焦点集中在低等级美棉的销售上，棉商和合作社现在都低价抛售颜色等级低的美棉。而且，棉商似乎也乐意对所有低等级以价换量。总的来看，现在纺织厂的采购需求疲软，只有巴基斯坦纺织厂进口相对活跃。据悉，今年中国和土耳其采购骤减，棉花供应链出现变化，纺织厂的经营风险骤然增大，下游企业无奈只得压缩采购，纱价因此一跌再跌。目前，各大市场下游订单（尤其是和中国有关的订单）减少，纺织厂只能减少采购，保持随用随买，因此对棉花价格非常敏感。
2、11月21日，中国棉花网专讯：近日，在走访阿克苏库车地区棉企了解到，当地棉花采摘进度已超80%，收购进度约在70%左右。籽棉收购量与去年基本持平，在6000-18000吨不等，手摘棉成交均价在7.1-7.2元/公斤。11月20日，手摘棉收购价格再次下跌，维持在6.6元/公斤（40%衣分）。加之籽棉收购即将进入收尾阶段，籽棉衣分降低以在35-36%居多，市场预计籽棉价格或将持续弱势。
展望分析：
外盘方面，由于下游纺织厂经营风险增大，尽量压缩原料库存，对棉花及纱线采购需求疲软，美棉出口需求仍较疲弱，难以拉动棉价反弹。短期美棉或呈震荡下行走势。就国内来看，新棉采摘收购已接近尾声，市场仍没有回暖迹象。市场仍预计籽棉价格或将持续弱势，难以支撑期价。今日，郑棉盘中跌至2年来的低位，收盘价亦在14800元/吨以下，或预示期价进入下一个震荡区间：14500-14800元/吨。不过，就往年同期走势来看，当前波动仍处于合理水平，并没有市场想象的那么悲观。
操作建议：
或进入14500-14800元/吨区间震荡，观望为主。
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