【行情点评】几内亚政策预期落空，氧化铝承压走弱
时间：2026-07-03 浏览次数：57 来源：本站
前期市场持续博弈几内亚铝土矿出口配额落地利好，盘面一度反弹至 2900 元上方，但本周几内亚原定配额细则再度延期出台，政策催化剂短期落空，叠加国内新增产能持续爬坡、电解铝淡季需求偏弱，原油价格下跌也减弱的成本支撑，今日氧化铝主力 AO 合约大幅低开走弱，收盘跌至 2723 元，日内跌幅 1.62%，现货市场也同步松动，山东、河南主流现货报价回落至 2760-2800 元区间，成交清淡，仅长单交付为主，散单持货商让利出货。目前供应端宽松格局未改是核心压制逻辑，需求端步入传统淡季，下游电解铝厂开工平稳但新增补库意愿低迷，特别是几内亚政策未有进展情况下。短期来看，国内新增产能释放、高库存、淡季弱需求三重压制下氧化铝难有趋势性反弹，而下方 2700 元存在成本支撑；中长期仍需紧盯几内亚铝土矿配额正式落地节奏，若政策如期执行，下半年矿端供给收缩有望带动成本抬升，修复氧化铝估值。若无实质矿政利好出台，氧化铝或维持 2700-2900 元宽幅偏弱震荡，追多风险较大。（以上仅供参考，不构成投资建议）
【首创研究】
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