季节性累库预期收窄，PTA主力合约涨超3%。

时间：2025-12-26 浏览次数：86 来源：本站分享

11-12月低加工费下PTA检修较多，聚酯开工维持90%以上高位，12月PTA继续去库，且1-2月累库幅度下修。经过近两周上涨，PTA现货加工差修复至200元/吨以上。终端订单维持弱势，聚酯工厂降价促销，聚酯现金流大幅压缩，本周三涤丝大厂联合减产，聚酯开工环比下降1.5个百分点。短期需求略有转弱，但强成本、低库存现实及市场乐观预期下，PTA仍保持强势，中线维持多配观点，关注多PTA空乙二醇套利。
（以上仅供参考，不构成投资建议）
【首创研究】