今日早盘主力合约偏强运行至57900元/吨以上，涨幅一度超过3%。
供应端，据SMM消息，11月国内多晶硅产量预计接近12万吨，环比10月较大幅减少，川滇地区停产产能较多。12月目前预期产量继续下降。枯水期西南地区季节性减产，西北地区复产仍具有不确定性。需求端，受终端需求偏弱的影响，硅片市场成交偏淡，硅片现货价格下调，库存累库。据铁合金在线数据，截至11月28日当周，硅片库存为26.00GW，环比增加1.98%，同比减少27.46%。终端，国家能源局发布2025年1-10月份全国电力工业统计数据。其中太阳能发电装机容量11.4亿千瓦，同比增长43.8%。2025年前十个月，光伏新增总计253GW。库存端，铁合金在线数据，截至11月28日当周，多晶硅库存累库1.1万吨至28.80万吨，环比增加3.97%，同比减少2.04%。据广期所官网数据，截至11月28日，广期所交割库仓单集中注销，新注册仓单共计1330手。
12月枯水期电价或继续上调导致生产成本再次增加，西南地区产量季节性下降，西北地区复产仍有不确定性。终端光伏需求偏弱，导致组件需求减少，进而向上传导，硅片库存累库，12月硅片企业排产或进一步下调，多晶硅需求预期减少。即使供应端减产，但是多晶硅库存依旧累库，反映了需求表现疲软。基本面供需双弱库存累库，现货价格上行驱动不足，或限制因资金情绪带动上行的期价高度。期货价格大幅升水现货价格，在限产政策落地之前，期价存在回调的风险。操作上高追需谨慎，市场情绪反复，注意仓位风险管理。持续关注光伏产能调控和硅料收储的落实情况。
全国统一客服电话：400-700-9595
