锡的供给问题在持续发酵，继缅甸矿紧之后，刚果金再度迎来风险。北基伍、南基伍、伊图里、上韦莱等地区处于交战状态，安全风险高。外交部已提醒中国公民撤离刚果金东部。而锡矿正处战乱区，对后续生产及出口可能存在风险，可类比25年3月刚果金阿尔法明停产事件（年产近2万吨锡精矿，全球占比6%）。
目前市场依然是预期先行，现实靠后。如果后续没有实质性的影响开采和运输的话，鉴于目前的基本面情况中性预期偏弱，笔者认为价格短期维持在新高的可能性不大。
期权市场上合成基差为负，短期看涨情绪依然较浓。
操作上，空仓者建议不追涨，已经持多建议继续持有，关注时态发展，谨慎观望为宜。
（以上仅供参考，不构成投资建议）
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