今日早盘主力合约偏强运行至54400元/吨以上，涨幅一度超过2%。
供应端，据SMM消息，11月国内多晶硅产量预计接近12万吨，环比10月较大幅减少，川滇地区停产产能较多。12月目前预期产量继续下降。枯水期西南地区季节性减产，西北地区复产仍具有不确定性。需求端，受终端需求偏弱的影响，硅片市场成交偏淡，现货价格下调。据SMM消息，据调研，硅片企业已经开始执行11月减产计划，其中专业化厂代工订单减少明显。目前基本确定11月硅片排产将环比下降。终端，据SMM消息，11月24日（昨日），国家能源局发布2025年1-10月份全国电力工业统计数据。其中太阳能发电装机容量11.4亿千瓦，同比增长43.8%。2025年前十个月，光伏新增总计253GW。库存端，铁合金在线数据，截至11月21日当周，多晶硅库存累库0.5万吨至27.70万吨，环比增加1.84%，同比减少1.77%。据广期所官网数据，截至11月24日，广期所交割库仓单共计7270手，周环比减少12.65%。
11月受枯水期影响电价上调生产成本增加，西南地区产量季节性下降。终端10月光伏新增装机较上个月环比增加，但对于上游产品弱需求改善有限。11月硅片企业排产下降，需求减少多晶硅库存压力较大。基本面供需双弱库存累库，考虑到市场对年内收储落地仍有期待。在反内卷相关政策落地之前，主力合约或在50000-55000区间震荡运行。持续关注光伏产能调控和硅料收储的落实情况。
（以上内容仅供参考，不构成投资建议）
【首创研究】
西南地区季节性减产，PS2601合约早盘盘中涨超2%
时间：2025-11-25 浏览次数：53 来源：本站
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