工业硅供应端，据铁合金在线数据，上周全国工业硅产炉有增有减，其中新疆增加7台，云南减少4台，四川减少1台，甘肃减少2台。上周全国工业硅周产量增加3084吨。新疆地区持续复产，川滇地区临近枯水期，部分企业已开始提前减产，月底减产预期增加。复产抵消部分减产，整体产量维持在高位。需求端，据SMM消息，10月多晶硅产量将超市场预期增加，主要在于青海地区产能复产以及其他地区新产能爬坡。据SMM消息，10月多晶硅产量将超市场预期增加，主要在于青海地区产能复产以及其他地区新产能爬坡。受近期会议以及丰/枯水期电价影响，多晶硅国内西南地区部分基地于近日开始逐渐减少原料投放量，预计将在10月底-11月初完全停产，目前涉及产能约32万吨/年。据SMM消息，进入10月，Q4配额限制叠加丰水期原料电力成本下行，硅片企业或将适当减产，预期硅片10月产出将下降。终端，2025年8月份光伏新增装机量达到7.36GW，环比下降约33.3%。由于终端新增光伏装机量环比减少较明显，需求端硅片和组件排产减少。由于节前已提前备货，节后下游企业备货积极性不高，海外需求受宏观政策影响，库存预期由去库转为累库。据铁合金在线数据，截至10月17日当周，多晶硅库存累库0.7万吨至25.1万吨，环比增加2.87%，同比增加1.21%。据广期所官网数据，截至10月17日，广期所多晶硅交割库仓单共计9150手，较昨日增加540手，日环比增加12.13%。有机硅部分单体厂开工负荷将有所降低，及装置检修等因素影响，整体产量将有小幅下降，现货价格小幅增加，但对工业硅需求偏弱。硅铝合金虽然进入行业旺季但开工率缓慢增加，对工业硅需求支撑有限。库存端，工厂库存和市场库存处于高位。广期所工业硅交割库库存昨日小幅去库，虽然降至25万吨以下，但整体库存偏高硅价承压运行。
工业硅供应端川滇地区虽然没有进入枯水期但部分硅厂开始提前减产，新疆地区持续复产，抵消部分减产，整体产量维持在高位。市场有消息称多晶硅国内西南地区约32万吨/年产能预计将在10月底-11月初完全停产，将影响到工业硅的需求。在西南地区减产之前，供应持续增加和需求预期减少将导致去库压力增加，硅价或继续承压运行。考虑到11月西南地区进入枯水期，电价上调生产成本上升，西南地区有减产预期支撑价格。短期主力合约或在8200-9200区间震荡，关注西南地区月底减产情况。
多晶硅供应端10月排产超出市场预期，硅片企业确定在11-12月减产，上周多晶硅库存继续累库，昨日广期所交割库仓单增加500手以上，硅料企业套保意愿增加。但考虑到11月底仓单集中注销，若反内卷政策落地不及预期，基本面表现偏弱价格缺乏上行驱动，价格有继续回落的风险。但有市场消息称多晶硅西南地区10月底将有32万吨/年产能完全停产，价格下行空间有限，关注下方48000支撑位，操作上考虑逢低布局多单。同时持续关注光伏产能调控文件的落实情况。
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反内卷情绪降温，基本面偏弱双硅早盘盘中跌超2%
时间：2025-10-21 浏览次数：78 来源：本站
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