消息面：据财联社消息，本周，美国政府正式叫停了在内华达州的一个大型太阳能项目，这是美国总统特朗普为限制可再生能源开发所采取的最新举措。这也意味着，这个原本可能成为全球最大的光伏发电厂的项目，现在已胎死腹中。
工业硅供应端，据铁合金在线数据，前两周全国工业硅产炉增加10台，新疆增加12台，云南和四川各减少1台。全国工业硅前两周产量增加4171吨。新疆地区复产明显，西北大厂另有新的复产计划。川滇地区临近枯水期成本增加，计划月底减产。减产预期对整体供应压力缓解作用不会很明显。需求端，据SMM消息，10月多晶硅产量将超市场预期增加，主要在于青海地区产能复产以及其他地区新产能爬坡。同时部分头部企业基地也将出现减产。据SMM消息，近期组件需求方面再度下降，海外需求端由于囤货基本结束的原因逐渐回归冷淡，国内分布式项目的迅速减少以及集中式项目的增长不及预期导致组件企业在手订单出现下降，且近期组件成本仍在持续走高，企业生产压力增强致使10月组件排产量再度下降。由于节前已提前备货，节后下游企业备货积极性不高，海外需求受宏观政策影响，库存预期由去库转为累库。有机硅部分单体厂开工负荷将有所降低，及装置检修等因素影响，整体产量将有小幅下降，对工业硅需求预期偏弱；硅铝合金虽然进入行业旺季但开工率缓慢增加，对工业硅需求支撑有限。库存端，近期工厂库存有去库迹象，市场库存维持在高位，广期所工业硅交割库库存在25万吨附近波动，整体库存偏高硅价承压运行。
工业硅供应端新疆地区复产，西南地区减产的预期已落实。虽然多晶硅需求有增加预期，但工业硅复产速度大于下游需求速度，库存压力预期增加。11月底交割库仓单集中注销，不符合重新注册的仓单将流入市场冲击现货价格。在行业反内卷政策具体措施出台之前，硅价高度有限，反内卷预期和枯水期成本上移限制下行空间。短期主力合约或在8200-9600区间震荡，关注西南地区月底减产情况。
多晶硅10月多晶硅有新增排产，产量预期增加。10月硅片和组件排产下调，节后需求偏弱导致库存去库压力增加。近期交易所多晶硅仓单数量有增加迹象，11月底仓单集中注销逻辑或限制近月合约价格高度。基本面供增需弱，短期主力合约或震荡偏弱运行。但反内卷政策预期仍在下方形成较强支撑，加上11月西南地区电价成本增加，中长期建议逢低布多为主。需持续关注后续反内卷政策落实情况。
（以上内容仅供参考，不构成投资建议）
政策推进缓慢，基本面偏弱，双硅早盘跌超2%
时间：2025-10-13 浏览次数：74 来源：本站
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