【行情点评】
SI2509合约大幅走强，早盘以7600元/吨开盘后价格一路上涨至7800元/吨以上，截至发文时间当日最高成交价为7830元/吨，涨幅一度超过4%。随后价格由涨转跌震荡回落至早盘收盘。早盘以7690元/吨收盘，涨幅收窄至2.26%。PS2508合约早盘以30745元/吨开盘，受工业硅期货上涨的影响部分空单谨慎平仓止盈离场推动价格在弱势中出现短期反弹，截至发文时间当日最高成交价为31795元/吨，涨幅超过3%。随后价格随着工业硅期货走势震荡回落至早盘收盘。早盘以31460元/吨收盘，涨幅收窄至2.63%。
基本面：工业硅成本端西南地区丰水期电价下调，原料硅石平均价格下跌。供应端据铁合金在线数据，上周全国工业硅产炉数量新增3台，全国工业硅周产量增加4032吨。其中新疆增加10台，四川增加2台，云南减少2台，甘肃地区减少5台。新疆地区仍有新增产炉，西南地区借助电价优惠部分企业复工复产，但大部分中小企业正处于亏损，预期该地区复产缓慢且不及历史同期产量。需求端多晶硅由于现阶段行业正处于亏损阶段，生产企业不得不进行降荷限产，但考虑到6月丰水期西南地区多晶硅厂或有季节性复产和新产能投产，叠加市场传言大厂有复产预期，6月多晶硅产量预期环比小幅增加，供应压力预期增加。需求端，近期硅片市场受下游按需备货和高库存的影响硅片价格成交重心下移。据铁合金在线数据，截至6月20日当周，硅片库存为18.40GW，环比增加8.24%，同比减少47.43%。组件和电池片现货价格近期处于弱势，6月排产下调。终端方面，消息面，据国家能源局发布，2025年5月国内光伏装机暴涨，达到92.92GW，环比增加约105.48%，同比增加388.03%，创历史新高。受“531”抢装潮节点的影响5月光伏装机超预期爆发，或导致三季度需求空窗较大。上周库存继续去库，但去库不及市场预期，价格承压运行。铝合金按需采购工业硅。有机硅前期装置检修结束，近期行业开工增加，但受终端房地产需求偏弱的影响对工业硅需求增长有限。库存端：工业硅：据百川盈孚数据，上周工厂库存累库6200吨至266500吨，市场库存累库1000吨至172000吨。截至6月25日，广期所交割仓库仓单共计53263手，按照5吨/手来计算，折合成实物有266315吨。较上周三仓单数量减少2357手，同比减少4.24%。多晶硅：据铁合金在线数据，截至6月20日当周，多晶硅库存减少0.4万吨至27.20万吨，环比减少1.45%，同比增加8.80%。截至6月25日，广期所交割库仓单共计2600手，按照3吨/手来计算，折合成实物有7800吨。
近期受焦煤期货价格向上修复，市场预期工业硅原料端硅煤价格受其影响而企稳。工业硅仓单数量持续去化对期货价格有一定的支撑，下游多晶硅丰水期复产和有机硅需求增加，市场情绪短期有所改善，工业硅主力合约震荡偏强运行。若价格反弹较多，生产企业可择机卖出套保提前锁定利润。考虑到工业硅基本面表现偏弱硅价难走出反转行情，多单谨慎持有。
多晶硅丰水期西南地区产量预期增加，随着终端5月光伏抢装机数据超预期，已提前消耗下半年装机需求，后期终端消费难有较大支撑，需求端预期偏弱。昨日主力合约震荡偏弱探底运行，午盘盘中再创年内新低。11合约已跌破30000关口，市场对未来预期仍偏悲观。短期主力合约或受工业硅期货价格上涨的影响而出现价格波动，长期来看仍受供大于求的格局影响继续承压运行。
（以上内容仅供参考，不构成投资建议）
【首创研究】
工业硅SI2509合约涨超4%、多晶硅PS2508合约涨超3%
时间：2025-06-26 浏览次数：30 来源：本站
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