早盘策略

早盘策略 2021-07-14

时间:2021-07-14 浏览次数:2376 来源:本站

宏观概览       


全球金融市场收评

上一交易日,美国三大股指高位回落,美国航空股普跌;欧洲股指涨跌不一;亚太股指多数上涨;富时中国A50期货延续反弹。美元指数继续反弹。美债标售需求惨淡,10年期美债收益率一举突破1.42%。美债收益率以及美元上涨施压金价,但美国6CPI20086月以来最大增幅,显示通胀压力持续增大,综合作用之下,COMEX黄金小幅反弹。国际油价13日明显上涨。CBOT农产品期货主力合约多数上涨,玉米期货涨1.5%ICE农产品期货主力合约涨跌不一,原糖期货涨0.65%


早盘策略      


股指

市场热点及投资逻辑:

上证指数涨0.53%3566.52点。两市板块多数走强,网络安全、通信设备、化工等板块走势亮眼。两市合计成交13180亿元,连续9个交易日突破万亿元。北向资金全天净买入25.79亿元。全面降准是超预期的大利好,资金面也非常友好,短期还是非常乐观。


策略建议:

多单持有。


国债

市场热点及投资逻辑:

国债期货小幅收涨。十年期国债收益率下行2.25BP2.945%DR001上行9.8BPDR007上行2.7BPSHIBOR3M下行0.5BP

公开市场方面,央行公告称,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,713日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%100亿元逆回购到期。进入七月中下旬,市场将开始交易MLF到期、税期利空,短线的多单可以部分止盈,长线观点不变。


策略建议:

多单持有。


金银

市场热点及投资逻辑:

周二(713日),美国三大股指收盘全线下跌,标普500指数和纳指盘中创出历史新高后回落,美债收益率普遍上涨,金银偏弱震荡。美国6月季调后CPI环比升0.9%,创20086月以来新高,预期升0.5%,前值升0.6%6月未季调核心CPI同比升4.5%,高于预期并创1991年来的最高水平。cpi超预期利空美股和贵金属,但从盘面反应来看,利空有限,不改变看多观点。


策略建议:

多单持有。


沪铜

市场热点及投资逻辑:

美国6CPI20086月以来最大增幅,通胀压力持续增大,市场对提前缩减QE的担忧增强,美元指数继续反弹,对有色金属形成抑制作用。目前现货TC继续反弹,预计三季度铜矿供应将会变的更加宽松。由于精废铜杆价差持续收窄叠加铜价波动有所减弱,上周铜下游消费明显转好,精铜杆企业反映下游的订单数量明显增加。综合来看,虽然下游消费有所转好,但目前美元指数已经进入上行通道叠加距离美联储收紧QE 的时间越来越近,铜价不具备大幅上涨的动能,预计铜价继续以震荡为主,操作上建议投资者继续以区间操作为主。


策略建议:

以区间操作为主。


沪铝

市场热点及投资逻辑:

在美国CPI数据公布后,美元指数和美债收益率向上攀升,对有色金属形成抑制作用,夜盘有色金属多数飘绿,但沪铝价格却没有受到太大影响,我们认为这主要和电解铝供应再次受限有很大的关系。因电力供应紧张,蒙西地区几家电解铝企业均接到了错峰用电要求,在晚间用电高峰期降低电力负荷,内蒙古电解铝运行产能再次受限。目前下游消费已经逐步进入季节性淡季,铝棒加工费持续走低,但库存并未完全进入累库周期,不过库存处于低位仍对铝价有一定的支撑。综合来看,电解铝供应扰动增多,库存处于低位,铝的基本面继续向好,操作上建议可在19000/吨附近轻仓试多,关注上方压力位19500/吨点位。


策略建议:

轻仓试多。


沪锌

市场热点及投资逻辑:

美元延续反弹态势,LME锌跌0.42%,收于2948.5美元/吨,整体处于前高压力位附近震荡。SHFE锌日内低开低走,隔夜大幅下行后有所反弹,收于21940/吨。抛储货源陆续到厂,最终体现在了锌锭社会库存数据上,库存走高一定程度打压了多头情绪,另外锌锭下游消费淡季预期不改,而锌价走高也一定程度抑制了终端需求。锌锭库存止降回升,基本面难以支撑锌价继续上行。宏观上看,国内降准短对商品价格的拉动力度不足,在抛储的大背景下,锌价上行乏力。技术面上看,沪锌跌破20日均线支撑,再次下探21500/吨附近支撑位。随着锌价回落,下方刚性需求仍存,现货升水或走高,预计锌将维持21500-22500/吨区间宽幅震荡。操作上以改区间高抛低吸为主。


策略建议:

21500-22500元/吨区间高抛低吸。


沪铅

市场热点及投资逻辑:

LME铅跌1.03%,收于2308/吨。SHFE铅日内冲高回落,隔夜低开低走。临近交割,一方面期、现货价格有回归的需求,另一方面,铅锭仓单库存高企,而现货维持贴水状态,期货多头从期货市场接货并不划算,空头具有了天然的优势。价格整体回落也在预料之中。目前,再生铅及原生铅由于副产品收益较好,整体开工积极性较高,再生铅前期检修企业多数复产,未来供应增量预期较强,电池厂开工整体表现旺季不旺,铅基本面依旧偏弱。内外盘价差快速放大,沪伦比创历史新低,未来不排除内外盘价差回归的可能。随着铅价回落,成本端支撑价格反弹的逻辑将逐渐走强,加上旺季预期仍存,操作上以15500-16000/吨区间操作为主。


策略建议:

15500-16000元/吨区间操作。


钢材

市场热点及投资逻辑:

1、 基本面:昨日螺纹钢期货高开冲高后震荡回调,截至收盘,主力合约RB21105432,涨1.42%。现货市场价格以小幅回落为主,钢坯尾盘骤降30元回退至5100元整数关口,成材价格受盘面趋弱影响,一日多次调整,市场成交各有不一,部分地区低价出货较好,主要集中在终端低位采购,部分期现投机需求略有降温。整体来看,短期虽有调整,但在货币政策稳中趋向宽松、粗钢产量压减预期仍存的背景下螺纹钢仍有上行可能。

2、技术面:RB2110呈震荡偏强走势。


策略建议:

择机逢低做多。


铁矿石

市场热点及投资逻辑:

1、基本面:昨日铁矿石期货冲高回落,截至收盘,铁矿石主力合约I21091188.5,上涨1.45%。早盘贸易商报价整体上调10-15/吨,午后市场持续震荡,贸易商报盘价格未进行调整,钢厂以观望为主,按需补库,等待限产政策的进一步明朗。粗钢压减政策一方面对铁水产量形成极大的抑制,进而压制铁矿石需求,但另一方面又会支撑炼钢利润的扩张,对铁矿石价格形成拉动,因此我们看到期矿在1100-1200之间反复拉锯。从供需角度看,海外矿山发运依旧保持正常,在需求受抑的背景下铁矿石大概率进入累库周期,但钢材利润的扩张又将支撑铁矿石价格,短期矿价仍以区间震荡为主,向上、向下突破均存在一定阻力。

2、技术面:I2109 呈震荡走势。


策略建议:

观望。


煤焦

市场热点及投资逻辑:

1、基本面:(1)昨日焦炭主力合约宽幅震荡,盘终收2514,上涨0.98%;焦煤主力合约小幅反弹,09合约收1882.5,上涨1.98%。(2七一过后,焦炭产量逐步回升,焦煤供应紧张的局面也在缓解,不过市场对后期焦炭供应仍有收紧预期,焦企库存依然处于偏低水平,从需求端看,粗钢压减可能长期压制铁水产量,进而影响钢厂对焦炭的需求,上周钢厂即开启了120/吨的提降,叠加目前钢厂焦炭库存处于中性水平,后期焦炭价格或受压制。从期焦表现看,目前盘面正在演绎提降逻辑,但不排除盘面利润的走扩对期焦形成支撑;焦煤方面,七一后煤矿端快速复产,但尚未回到节前水平,同时蒙煤受疫情影响也未放量,不过盘面已经开始交易供应恢复预期,短期焦煤价格或以震荡调整为主。

2、技术面:双焦呈震荡走势。


策略建议:

观望。


沪镍

市场热点及投资逻辑:

基本面上总体中性偏多:需求端维持在高位-不锈钢排产依然维持在高位,叠加新能源汽车行业保持高速增长,下游不锈钢库存仍处于去化状态,整体上镍金属处于紧平衡状态。市场传言不锈钢也将跟普碳钢一样限产,整体上限制不锈钢规模,但利好利润高的300系,利好沪镍,因此板块整体表现强势。

美国超预期通胀数据令市场一紧,随后恢复正常。国内进出口数据超预期,利好大宗商品。沪镍夜盘低开高走收涨,现阶段现货偏紧,日内预计镍价在高位盘整概率较大,逢低做多为主。


策略建议:

逢低做多。


沪锡

市场热点及投资逻辑:

海外高升水依旧,暗示紧缺状态依旧延续。624日云锡开始检修,现货流通依然偏紧。内外库存处于极低水平,谨防逼仓现象。

美国超预期通胀数据令市场一紧,随后恢复正常。国内进出口数据超预期,利好大宗商品。夜盘低开收涨1%+突破220000。云南疫情再次管控,缅甸锡矿进口进一步受阻,国内紧缺持续,供需格局持续收紧,建议逢回调建多。


策略建议:

回调建多。


原油

市场热点及投资逻辑:

IEA预计短期内全球原油供应趋紧,上周API原油库存和汽油库存下降,隔夜国际油价涨超1%IEA2021年全球原油需求增速预期上调4万桶/日,至540万桶/日。如果OPEC+不增加供应,三季度原油库存可能会出现10年来最大降幅。调查显示,美国原油库存下滑约440万桶,这将是连续第八周下滑。但欧佩克内部分歧难以调和,导致供应端存在不确定性。变异病毒传播导致部分地区疫情反复也影响需求恢复进度。预计短期油价高位偏强震荡,关注布油前高附近压力,关注欧佩克产油政策变动。


策略建议:

高位偏强震荡,关注布油前高附近压力。


PTA

市场热点及投资逻辑:

福海创450万吨PTA装置降负至8成附近,后期初步计划7月底8月初可能降负荷至5成,维持一周左右。近期随着逸盛新材料PTA新装置负荷逐渐提升,局部货源偏紧格局略有缓解,但福海创装置降负荷,短期供应缩减预期下,基差走强。同时聚酯负荷维持高位,终端织机负荷继续回升中。原油价格止跌反弹,成本主导下,预计短期PTA期价将跟随油价偏强震荡,关注5250-5400压力。


策略建议:

偏强震荡,关注5250-5400压力。


今日晨讯      

宏观&金融

我国外贸进出口总值连续13个月保持同比正增长,进出口规模创下历史同期最好水平

我国外贸进出口总值连续13个月保持同比正增长,进出口规模创下历史同期最好水平。据海关统计,今年上半年我国货物贸易进出口总值18.07万亿元,同比增长27.1%。其中,出口9.85万亿元,增长28.1%;进口8.22万亿元,增长25.9%。按人民币计价,6月我国出口同比增长20.2%,进口同比增长24.2%。海关总署新闻发言人李魁文表示,今年下半年进出口同比增速或将放缓,但全年进出口仍然有望保持较快增长。

历史首次,创业板指点位盘中超过上证指数

历史首次,创业板指点位盘中超过上证指数。昨日A股低开后快速冲高,创业板指一度站上3560点,点位历史上首次超越上证指数;不过随后创业板指回落。截至收盘,上证指数涨0.53%3566.52点,创业板指跌0.56%3514.98点。市场交投活跃,沪深两市成交额连续9日站上万亿元,北向资金全天净买入25.8亿元。分析认为,由于上证指数与创业板指在编制规则上存在极大不同,两者并不具备可比性。在创业板指屡创新高的背后,科技成长类权重股大涨成为关键,宁德时代、亿纬锂能等个股涨幅超过50%。反观上证指数十大权重股,今年以来表现普遍不佳,中国平安年内跌幅超过30%

国务院将于714日上午10时举办政策例行吹风会

国务院将于714日上午10时举办政策例行吹风会,介绍启动全国碳排放权交易市场上线交易有关情况。另据《财经》报道,多位业内人士确认,本周五上午,全国碳市场将在北京、上海、武汉三地同时举行开市启动仪式,随后开始第一批交易。

美国6月通胀数据再次飙升,并远超市场预期,显示大宗商品和劳动力成本上升继续加剧通胀压力

美国6月通胀数据再次飙升,并远超市场预期,显示大宗商品和劳动力成本上升继续加剧通胀压力。美国6CPI环比升0.9%,创20086月以来新高,预期升0.5%CPI同比升5.4%,续创20088月以来新高,预期升4.9%。核心CPI环比上涨0.9%,同比则上升4.5%,创199111月以来最大涨幅。

国务院领导人主持召开经济形势专家和企业家座谈会强调,要统筹今年下半年和明年经济运行,着力保持在合理区间

国务院领导人主持召开经济形势专家和企业家座谈会强调,要统筹今年下半年和明年经济运行,着力保持在合理区间。保持宏观政策连续性稳定性,坚持不搞大水漫灌;近期实行的降准措施要体现结构性,更加注重支持中小微企业、劳动密集型行业。要加强公正监管,反对垄断和不正当竞争,让中小微企业在公平竞争中有更多选择和成长空间。

央行货币政策司司长孙国峰表示,美联储货币政策转向对中国货币政策、金融市场影响较小

央行货币政策司司长孙国峰表示,美联储货币政策转向对中国货币政策、金融市场影响较小。下一步我国货币政策将坚持稳字当头,以我为主,主要根据国内经济形势和物价走势,把握好政策力度和节奏。我国PPI走高是阶段性的,今年二三季度可能维持相对高位,并有望在今年4季度和明年趋于回落。央行正有序推进碳减排支持工具设立工作,并将确保其精准性和直达性。

金融系统对实体经济支持力度企业融资便利性提升,综合融资成本稳中有降

央行金融市场司司长邹澜:前6个月,企业贷款合同平均利率为4.41%,同比下降0.28个百分点;总的看,金融系统对实体经济支持力度企业融资便利性提升,综合融资成本稳中有降。

中央企业交出亮眼半年成绩单

中央企业交出亮眼半年成绩单,上半年实现营业收入17.1万亿元、利润总额1.31万亿元、净利润1.02万亿元,两年平均增速分别达8.7%17.9%20.6%,其中上半年央企净利润首次突破1万亿元。

抓紧编制2030年前碳达峰行动方案和分领域分行业实施方案

国家发改委正会同有关部门制定碳达峰、碳中和顶层设计文件,抓紧编制2030年前碳达峰行动方案和分领域分行业实施方案,谋划金融、价格、财税、土地、政府采购、标准等保障方案,加快构建碳达峰碳中和“1+N”政策体系。

2021年中国服贸会将于92日至7日在北京举办

2021年中国服贸会将于92日至7日在北京举办,届时将举办全球服务贸易峰会、展览展示等6类活动,其中展览展示面积约13万平方米。本届服贸会围绕服务业扩大开放、服务贸易创新发展等方面,发布一系列政策举措。

央行逆回购

央行713日开展100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%,当日有100亿元逆回购到期。

国内疫情

国家卫健委:712日,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎确诊病例29例,其中境外输入病例27例,本土病例2例(江苏1例,云南1例);新增无症状感染者22例(均为境外输入)。


有色金属

波罗的海干散货运价指数下跌 因各类船舶费率下降

波罗的海干散货运价指数周二跌72点或2.2%,报3228点。海岬型船运价指数跌120点或3.2%,报3650点,结束四连涨,日均获利减少994美元至30272美元。巴拿马型船运价指数跌100点或2.5%,报3970点,创628日以来新低,日均获利减少892美元至35734美元。超灵便型船运价指数跌17点,报2865点。

铝价重心不断上移 铝杆加工费低位运行

7月13,国内电工圆铝杆加工费下调为主,山东1A60普铝杆加工费出厂价升水200升水400/吨,均价录得300/吨,较昨日下调100/吨,河南地区1A60铝杆加工费在210-260/吨,均价录得235/吨。

沪锡又刷新高 冶炼厂出货积极 下游拿货谨慎

近期价格突破220000/吨关键整数位后,从技术分析角度看上方已无明显压力。因此在基本面情况没有转变前,仍以上涨趋势看待。沪锡2108今日价格增仓上行创出新高,短期走势表现强势。考虑到近期盘面增仓上行后往往伴随减仓回落的特点,后续要关注力度的延续性。长期看来基本面表现坚挺,多头走势较难撼动。

加快推进涂覆隔膜产能建设 璞泰来拟2.4亿收购海程光电在建厂地

为加快推进公司涂覆隔膜的产能建设,快速响应市场需求,璞泰来全资子公司江苏卓高与海程光电近日签订了《资产收购协议书》及其补充协议,一致同意由江苏卓高收购归属海程光电所有的在建厂房、土地,交易金额24200万元(包含增值税)。

6月未锻轧铝及铝材出口量45.4万吨 环比录得小增

根据海关总署公布数据显示,20216月未锻轧铝及铝材出口量在45.4万吨,环比增长3.48%,同比增长28.36%20211-6月累计未锻轧铝及铝材出口量为261.6万吨,同比去年增长10.7%

锌业股份上半年净利润预增83.68~89.36% 白银等副产品价格回升

7月12日,锌业股份发布上半年业绩预增公告。公告显示,预计上半年实现9700万元到1亿元的净利润,同比增长83.68~89.36%。对于业绩变动的原因,锌业股份解释称,一方面,2020年同期受新冠疫情影响,公司部分产品销售不畅,故而业绩也受到了一定的影响;而随着疫情的恢复,公司副产品硫酸以及白银、黄金市场价格回升。

因南非抗议活动影响 德班港部分船公司宣布暂停运营

由于南非受抗议活动引发的骚乱影响,德班港部分船公司近日发布不可抗力函,宣布暂时停止运营,而鉴于目前该不可抗力事件无法确认将持续多久,因此重新运营时间未定。此外,夸祖鲁-纳塔尔省因抗议事件导致多条高速公路受阻,货物运输不畅,或将影响铬矿发运,后续如何SMM将持续追踪。

2030年将形成千亿市场规模 动力电池回收企业注册正处高峰期

前,国家发改委印发《十四五循环经济发展规划》的通知,通知将废旧动力电池循环利用行动作为了重点工程与行动规划之一。通知提出,要加强新能源汽车动力电池溯源管理平台建设,完善新能源汽车动力电池回收利用溯源管理体系;推动建设规范化回收服务网点;加强废旧动力电池再生利用与梯次利用成套化先进技术装备推广应用。

国网时代华电大同300兆瓦/600兆瓦时储能项目开工

国网时代华电大同储能项目由宁德时代与国网综能合资公司国网时代及华电公司投资建设,项目规模300兆瓦/600兆瓦时,总占地25000平方米,计划总投资约12亿元。


黑色产业链

成交、产量、库存、价格

建材成交量:713日,全国建材成交17.26万吨,环比下降6.7%

检修、环保、安全、去产能

7月10日,土耳其贸易部发布第2021/35号公告,应土耳其国内生产商的申请,对原产于中国和俄罗斯的钢丝绳和钢缆启动第三次反倾销日落复审立案调查。

生态环境部已组织开展相关行业企业的碳排放数据报告与核查工作,除发电行业以外,还涵盖了建材、有色、钢铁、石化、化工、造纸、航空等。

海关总署:6月我国出口钢材645.8万吨,同比增长74.5%1-6月我国累计出口钢材3738.2万吨,同比增长30.2%

中钢协:5月份,重点统计钢铁企业生产钢材6644.14万吨,比去年同期增长11.54%,钢材日产水平为214.33万吨,日产环比上升1.49%

Mysteel不完全统计,截至712日,有22家上市钢企发布2021年上半年业绩预告,且全部预喜。

7月8日,中冶焦耐设计的山西阳光安昆369万吨/6.78米捣固焦化项目4号焦炉顺利点火烘炉。

IEA警告称,除非OPEC+增加供应,否则油市将更加趋紧。全球石油需求2021年将增加540万桶/日,全球石油需求2022年将增加300万桶/日。6月全球原油供应增加110万桶/日至9560万桶/日。

下游需求

2021年上半年,广州开工、竣工、签约项目达1007个,总投资1.4万亿元,其中开工重大项目421个,总投资6598亿元。

2021年上半年,漳州市672个在建重点项目完成投资968.2亿元,占年度计划58.6%

成都:所购再交易房楼龄超过10年的,最低首付款比例相应提高10%

温州:房地产经纪从业人员不得参与炒作学区房的任何活动,严禁在网络平台发布、传播炒作学区房、哄抬房价的信息。

Mysteel统计,截至713日,已有20家头部房企公布上半年销售情况。上半年20家头部房企累计销售额达34903.33亿元,同比增10.6%。其中6月销售为7143.13亿元,同比降7.8%

《沈阳市加快新能源汽车产业发展及推广应用实施方案》日前制定出台。到2023年,全市新能源汽车产量达11万辆,推广应用总量达4万辆,公共充电终端达7000个。

7月10日,江西省新能源汽车下乡活动南昌站拉开序幕。

Mysteel统计,截止713日,已有22家车企公布6月产销数据。数据显示,在去年同期基数快速增加的背景下,乘用车增长压力明显增加,产销已呈现不同幅度下降,且6月大部分车企产销情况未跑赢大盘。详情>>

中汽协:7月上旬,11家重点企业汽车生产完成38.9万辆,同比下降37.5%。其中,乘用车生产同比下降36.2%;商用车生产同比下降43.9%

海关总署:6月我国出口汽车18.6万辆,同比增长10.71%;进口汽车10.7万辆,同比增长11.46%

海关总署:6月我国出口家用电器32959.1万台,同比增长10.5%1-6月累计出口185479.4万台,同比增长30.5%

6月彩电线下市场零售量40.3万台,同比降31.6%;空调123.4万台,降7.2%;冰箱52万台,降18.1%;洗衣机43.4万台,降16.5%

工信部:20211-6月,全国造船完工量2092.2万载重吨,同比增长19.0%,其中海船为578.4万修正总吨;新承接船舶订单量3824.4万载重吨,同比增长206.8%,其中海船为1372.1万修正总吨。


能源化工

IEA预计短期内全球原油供应趋紧

IEA将2021年全球原油需求增速预期上调4万桶/日,至540万桶/日。如果OPEC+不增加供应,三季度原油库存可能会出现10年来最大降幅。

截至79日当周美国API原油库存下降410万桶

截至79日当周,美国原油库存减少410万桶,汽油库存减少150万桶,馏分油库存增加370万桶。

1-6月中国原油进口量同比降3.0% 成品油同比降25.6%

海关总署最新数据显示,20211-6月份,中国进口原油2.6亿吨,同比下降3.0%;进口额为1161.5亿美元,同比增长26.1%1-6月份,中国进口成品油1251.3万吨,同比下降25.6%;实现进口额73.0亿美元,同比增长5.0%。据此推算,1-6月份中国原油进口均价为445.6美元/吨,同比增长103.0美元/吨;成品油进口均价为583.7美元/吨,同比增长169.9美元/吨。6月份,中国进口原油4013.5万吨,进口额为198.8亿美元;进口成品油213.5万吨,进口额为13.5亿美元。

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