早盘策略 2021-07-06
时间：2021-07-06 浏览次数：2291 来源：本站
宏观概览
全球金融市场收评
周一，美国市场因独立日休市一天；欧洲和亚太股指普遍收涨；富时中国A50期货于前期支撑位附近震荡。纽约尾盘，美元指数小幅收涨，非美货币涨跌不一。美联储最新会议纪要将于本周三公布，黄金短期震荡上行。由于欧佩克+会议仍未能就增产达成协议，国际油价集体上涨，续创近三年新高。外盘金属涨跌不一。CBOT农产品期货主力合约多数下跌。ICE农产品期货主力合约涨跌互现。
早盘策略
股指
市场热点及投资逻辑：
上证指数上涨0.44%报3534.32点。两市板块多数走强，半导体、有色、软件、化工等板块领涨。两市合计成交10060亿元，量能继续保持高位。北向资金全天单边净买入59.19亿元，结束连续三日净卖出。可以确认的是，这波七一行情已经结束，现货的补跌也已完成。基本面、流动性平稳，在跌破趋势线之前，目前走势还是偏多的。当前接近短期震荡区间下边界，激进一点的话可以轻仓做多，3500止损，接近3600止盈。
策略建议：
短线轻仓做多。
国债
市场热点及投资逻辑：
国债期货收盘涨跌不一。十年期国债收益率下行0.75BP报3.0775%，DR001上行5.3BP，DR007上行6.4BP，SHIBOR3M下行0.5BP。
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月5日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。300亿元逆回购到期，当日净回笼200亿元。资金利率回落。
策略建议：
长线多单持有，短线观望。
金银
市场热点及投资逻辑：
美国独立日假期，美股休市，贵金属市场稍清淡。金银短线有反弹倾向，可追多。
策略建议：
短线轻仓追多。
沪铜
市场热点及投资逻辑：
目前市场正淡化美联储今夏紧缩忧虑，市场情绪逐渐趋稳。在铜价和需求支撑下，今年五月份开始，智利和秘鲁的铜矿产能进一步释放，现货TC持续反弹，目前已较此前低点上涨了56%，三季度铜矿供应将会变的更加宽松。下游消费上，目前国网和南网等主要消费端表现仍一般，叠加漆包线企业反映来自下游汽车和家电的订单有所减少，整体来看，铜杆消费仍难见明显起色。综合来看，目前市场情绪趋稳，预计短线沪铜会有一波反弹，但基本面仍然偏弱，操作上建议短线多单可在70000元/吨附近止盈，未入场者暂时以观望为主。
策略建议：
短线多单可在70000元/吨附近止盈，未入场者暂时以观望为主。
沪铝
市场热点及投资逻辑：
目前市场正淡化美联储今夏紧缩忧虑，市场情绪逐渐趋稳。进入七月后，云南限电对电解铝供应端的扰动将逐渐消退，部分电解铝厂开始复产，供应压力逐渐加大。目前下游消费已经进入季节性淡季，铝棒加工费持续走低，库存去库幅度变缓，不过库存处于低位仍对铝价有一定的支撑。综合来看，目前市场情绪趋稳，昨日沪铝价格一度反弹至19300元/吨点位以上，但沪铝基本面有走弱迹象，预计反弹高度受限，操作上建议短线多单持有者全部止盈，未入场者暂时以观望为主。
策略建议：
短线多单持有者全部止盈，未入场者暂时以观望为主。
沪锌
市场热点及投资逻辑：
市场仍在等待周三美联储公布会议纪要，外盘金属涨跌不一。LME锌涨0.56%，收于2951.5美元/吨。SHFE锌20日均线附近窄幅震荡，技术面指标不断修复，整体呈上行趋势。抛储第一次竞标已落下帷幕，锌锭抛储价格远低于现货网价，下游下游市场高价接受度较差，锌锭七地现货库存较上周五增加2900吨。总体而言，锌价反弹，市场成交清淡，消费淡季预期下，锌价上行依旧承压。七一节后，华北地区限产问题有望逐渐缓解，消费整体韧性仍存，锌价难以大幅走低。预计锌大概率仍将维持21000-22200元/吨区间震荡。
策略建议：
21000-22200区间高抛低吸。
沪铅
市场热点及投资逻辑：
LME铅冲高回落，周一跌0.65%，报收于2285美元/吨。SHFE铅日内震荡拉升，隔夜高开后有所回落，收于15810元/吨，期现货价差维持高位，贸易商交仓意愿不减，铅锭隐性库存进一步显性化，国内铅锭库存继续增加，库容紧张局面再现。目前数据显示下游电池从订单依旧较弱，电池厂成品库存及经销商库存依旧高企，铅基本面弱势不改，市场仍在等待本周三美联储公布会议纪要。消费旺季和库存持续走高的矛盾之下，历史价格的季节性图显示铅价即将进入由消费旺季主导的上涨行情，预计短期铅价维持15700-16000元/吨区间震荡，操作上建议前期空单止盈，逢低短线布局多单。
策略建议：
前期空单止盈，逢低短线布局多单。
钢材
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：昨日螺纹钢期货震荡偏强运行，截至收盘，主力合约RB2110报5222，涨2.09%。现货市场价格稳步抬升，市场交投气氛明显活跃，部分品种及地区一日多次上调报价，且市场对于高价接受度尚可；随着党庆的顺利结束，工地施工作业陆续复工，终端采购补货需求阶段性回升。据了解，目前年度限产文件已下达至安徽，山东，浙江，湖南，山西，甘肃等省份，从情绪上看，“钢铁产量压减”可能成为“七一”后市场关注的焦点，短期可关注盘面做多机会。
2、技术面：RB2110 呈震荡反弹走势。
策略建议：
择机逢低做多。
铁矿石
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：昨日铁矿石期货大幅上涨，截至收盘，铁矿石主力合约I2109报1225，上涨5.51%。早盘港口现货市场小幅走强，贸易商报价较上涨10-15元/吨，午后贸易商报价较早盘上调10-15元/吨，贸易商出货积极性尚可，交投氛围活跃；“七一”之后钢厂陆续复产，钢厂按需采购。“七一”后政策面仍有可能偏严，虽对铁矿石需求有抑制，但限产对钢价的支撑和炼钢利润的扩张可能对铁矿石价格形成带动作用，后期需关注政策导向的变化，短期铁矿石在钢价引领下维持震荡格局，建议观望。
2、技术面：I2109 呈震荡走势。
策略建议：
观望。
煤焦
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）昨日焦炭主力合约震荡反弹，盘终收2681.5，上涨3.45%；焦煤主力合约跟随焦炭走势，09合约收1970.5，上涨3.06%。（2）“七一”过后，焦炭产量将逐步恢复，但受焦煤尤其是主焦煤供应紧张影响，焦企原料补库困难，叠加当前焦炭库存水平偏低，焦炭供应的释放仍需要时间，供应偏紧的格局或将延续；需求方面，随着“七一”后限产的解除，高炉开工水平开始回升，钢厂采购积极性提升，现货价格存支撑，考虑当前焦炭盘面提水较深，坚挺的现货价格或对期焦价格形成一定拉动；焦煤方面，“七一”前国内煤矿大面积停产，供应的恢复或需要一定周期，叠加进口焦煤始终无法放量，焦煤供应偏紧格局延续，而需求方面，焦企产能恢复节奏相对较快，这也导致周末焦煤现货大幅度提涨，短期来看供弱需强的市场仍将支撑焦煤价格。
2、技术面：双焦呈震荡偏强走势。
策略建议：
逢低做多。
沪镍
市场热点及投资逻辑：
基本面上总体中性偏多：需求端维持在高位-不锈钢排产依然维持在高位，叠加新能源汽车行业保持高速增长，下游不锈钢库存仍处于去化状态，整体上镍金属处于紧平衡状态。
非农数据超预期，但失业率数据不及预期，好坏参半市场情绪整体偏乐观，联储收紧预期缓和。叠加原油市场谈判，推迟会议，原油再次冲高。夜盘震荡略微收涨，宏观情绪尚好，但下游特别不锈钢难有超预期表现，预计镍价在高位盘整概率较大。
策略建议：
震荡对待。
沪锡
市场热点及投资逻辑：
海外高升水依旧，暗示紧缺状态依旧延续。6月24日云锡开始检修，现货流通依然偏紧。内外库存处于极低水平，谨防逼仓现象。
非农数据超预期，但失业率数据不及预期，好坏参半市场情绪整体偏乐观，联储收紧预期缓和。夜盘高开高走，涨幅近1%，再创新高。宏观情绪尚好，短期基本面偏强的态势不变，但接连沪锡创出新高后，建议多单循序落袋为安。
策略建议：
多单循序落袋为安。
原油
市场热点及投资逻辑：
欧佩克内部分歧难以调和，欧佩克+取消增产会议，将维持现有产量政策，隔夜国际油价涨超1%。除阿联酋之外的欧佩克+成员同意从8月至12月每月增产40万桶/日，累计增产200万桶/日，并将减产协议延期至2022年底。而阿联酋支持OPEC 自8月起增产，若要延长减产协议，则要求将自身基线产量调升约70万桶/日。欧佩克内部未能达成一致，欧佩克+取消增产会议，意味着8月份将维持现有产量政策不变，随着需求旺季来临，这将加剧原油供不应求的预期，进一步推升油价。美国敦促欧佩克+成员国找到妥协方案，防止通胀进一步上行。预计短期油价震荡偏强，多单持有，关注欧佩克+后续政策变动。
策略建议：
多单持有。
PTA
市场热点及投资逻辑：
PTA新产能陆续释放，同时部分PTA装置仍有检修计划，阶段性供应增加有限，关注后期检修计划落实情况。下游市场氛围有所好转，部分秋冬订单提前下达，江浙织机负荷有一定企稳迹象，聚酯开工维持高位，聚酯产品库存有所消化。欧佩克+增产会议取消维持现有产量，国际油价持续走高。成本端与需求端利好共振，预计短期PTA期价维持震荡偏强走势，多单持有，关注原油走势及装置变动情况。
策略建议：
多单持有。
油脂油料
市场热点及投资逻辑：
昨日美盘休市，马盘9月涨2.37%，内盘豆类窄幅震荡，棕油跟盘上行。消息方面，天气预报显示本周美国产区北部降水增多，尤其对于前期干旱的地区的作物情况改善有利。市场关注美国能源署新的生物能源掺混规划的发布。同时欧盟也将在7月中旬发布新的可再生能源政策。马来方面，市场继续受到印度采购的激励，在印度放开精炼棕榈油进口后出现大规模采购，继续刺激短期价格上涨。汇率方面，离岸人民币收于 6.4586，雷亚尔收于5.0941。总体看，美国产区北部的降水料限制美豆涨幅，不过近期国际运费涨势继续支撑国内进口成本。内盘豆类短期方向不明，波段仍然偏多。棕油受印度需求逻辑推动偏强，且暂时产量压力不大。另外国内1000点以上的基差继续为盘面提供支撑。
策略建议：
豆类不建议追多，等待回调后的做多机会。棕油料继续偏强走势。
今日晨讯
宏观&金融
中法德领导人举行视频峰会
中法德领导人举行视频峰会。中方领导人表示，愿同欧方尽早举行第二十三次中欧领导人会晤，办好经贸等领域高级别对话，推进中欧清单产品互认互保；中国扩大开放的步伐坚定不移，希望欧方按照市场原则为中国企业提供公正、透明、非歧视的营商环境。法国总统马克龙表示，支持达成欧中投资协定。德国总理默克尔表示，希望欧中投资协定尽快得到批准。
扎实做好稳步推进全市场注册制改革各项准备工作，稳步推进资本市场制度型双向开放
证监会：扎实做好稳步推进全市场注册制改革各项准备工作，稳步推进资本市场制度型双向开放；全面落实“零容忍”方针，推动完善证券执法体制机制，从严打击恶性违法违规行为，有序推进证券纠纷特别代表人诉讼常态化等工作；全面落实防风险守底线要求，加快健全风险预防、预警、处置、问责机制，严把资本市场入口关，坚决防止资本无序扩张，防范少数人利用资本市场违法违规“造富”。
三天内四家互联网平台被实施网络安全审查
三天内四家互联网平台被实施网络安全审查。继“滴滴出行”之后，网络安全审查办公室再次对“运满满”“货车帮”“BOSS直聘”启动网络安全审查，审查期间停止新用户注册。其中，运满满和货车帮同属满帮集团。满帮集团和BOSS直聘表示，将积极配合网络安全审查工作，全面排查和防范网络安全风险。
苏宁易购股权转让结果敲定
苏宁易购股权转让结果敲定，苏宁电器集团作价88.25亿元合计转让16.96%股权给江苏新新零售基金二期，深圳国际则终止入股。新新零售基金二期由江苏省、南京市国资牵头成立，总规模为88.35亿元，邀请华泰资管、阿里、小米、海尔、美的、TCL等产业投资人参与。交易完成后，苏宁易购将变为无控股股东及实际控制人。苏宁易购同时公告，终止筹划发行股份购买资产相关事项，并预计上半年净亏损25亿元-32亿元。苏宁易购股票将于7月6日复牌。
6月财新中国服务业PMI录得50.3，环比回落4.8个百分点
6月财新中国服务业PMI录得50.3，环比回落4.8个百分点，为14个月来最低，虽然仍位于扩张区间，但增速明显放缓。受制造业和服务业PMI同时放缓的拖累，6月财新中国综合PMI录得50.6，低于5月3.2个百分点，同样放缓至14个月来最低。
央行深入开展中小微企业金融服务能力提升工程
央行深入开展中小微企业金融服务能力提升工程，要求加大对中小微企业的信贷投放，优化对个体工商户的信贷产品服务，扩大普惠金融服务覆盖面。银行业金融机构要开发并持续完善无还本续贷、随借随还等贷款产品，提升用款便利度，降低中小微企业融资的综合财务成本。
央行二季度问卷调查报告
央行二季度问卷调查报告显示，银行家宏观经济热度指数为45.9%，环比上升3.5个百分点；企业家宏观经济热度指数为42.1%，环比提高3.1个百分点。
商务部近期新认定105家国家外贸转型升级基地
商务部近期新认定105家国家外贸转型升级基地，认定总量增至578家，涵盖机电产品、农产品、轻工工艺品、纺织服装、医药、新型材料、专业化工、五金建材8大行业。
全国新冠疫苗接种超13亿剂次，“免疫长城”构建更进一步
国家卫健委通报，全国新冠疫苗接种超13亿剂次，“免疫长城”构建更进一步。专家提醒，在群体免疫尚未建立的情况下，无论是否打疫苗，戴口罩要成为日常“标配”。
央行逆回购
央行7月5日开展100亿元7天期逆回购操作，当日有300亿元逆回购到期，净回笼200亿元。资金面平稳，Shibor短端品种涨跌不一，隔夜品种上行5.1bp报1.665%，7天期上行8.9bp报2.034%。
国内疫情
国家卫健委通报称，7月4日新增新冠肺炎确诊病例22例，其中境外输入病例19例，本土病例3例；新增无症状感染者14例（均为境外输入）。3例本土确诊病例均在云南省瑞丽市姐告，瑞丽市已启动突发公共卫生事件Ⅲ级响应，关闭离瑞通道和线上离瑞审批功能。
有色金属
国内电解铝社会库存较前一周四下降1.3万吨 无锡及南海地区贡献主要降幅
7月5日，SMM统计国内电解铝社会库存86.3万吨，较前一周四去库1.3万吨，无锡、南海地区继续贡献主要降幅。
现价差促使交仓 铅锭社库延续增势
据SMM了解，截至周一（7月5日），SMM五地铅锭库存总量至13.39万吨，较上周五（7月2日）环比上升约0.29万吨；较周一（6月28日）上升0.8万吨。
SMM七地锌锭社会库存较上周五增加2900吨
据SMM了解，截至本周一（7月5日），SMM七地锌锭库存总量为11.58万吨，较上周五（7月2日）增加2900吨，较上周一（6月28日）下降700吨。
7月5日铜抛储竞价开启，部分最高成交价已出炉
7月5日,铜、铝、锌抛储已开始竞价。截止目前，部分地区最高成交价已出炉，具体如下：铜最高成交价：浙江地区为67695元/吨，河南地区为67623元/吨，安徽地区（含山县）为67718元/吨，上海地区为67100元/吨，天津地区为67695元/吨。
紫金矿业：上半年归母纯利预计与去年全年相当 再创历史新高
7月1日，紫金矿业发布上半年预增公告，预计2021年1-6月实现归母净利润62-66亿元，与上年同期相比增加38-42亿元，同比大幅增长156-172%。半年归母净利润与公司2020年全年归母净利润65亿元基本相当，再创历史新高。
PT.BAI首船氧化铝顺利发运
2021年7月2日下午，印度尼西亚经济统筹部长艾尔朗加·哈塔托（Airlangga Hartarto）和工业部长阿古斯·古米旺·卡塔萨斯米塔（Agus Gumiwang Kartasasmita）视频连线、廖内群岛省长安萨尔·艾哈迈德（Ansar Ahmad）亲临现场，共同参加PT.BAI首船氧化铝发运仪式。PT.BAI公司正在全力推进项目建设和运营，顺利产出氧化铝粉意味着项目建设和发展迈出了坚实的一步，现在该公司已实现投资额大约140000亿印尼盾，将来还会不断继续增长。
广西大生新能源科技有限公司年产40万吨再生铝综合利用项目开工
近日，广西大生新能源科技有限公司年产40万吨再生铝综合利用项目举行开工仪式。据了解，广西大生新能源科技有限公司年产40万吨再生铝综合利用项目计划总投资6亿元，年产再生铝40万吨，年产值达90亿元，年税收约5亿元，可安排就业岗位2000人。
黑色产业链
成交、产量、库存、价格
建材成交量：7月5日，全国建材成交26万吨，环比上涨52.94%。
检修、环保、安全、去产能
山西省能源局：2021年，全省形成新增300万吨以上政府可调度煤炭储备能力。其中，各市承担150万吨；各省属国有重点煤炭集团公司承担150万吨，力争达到200万吨。
江苏省应急管理厅：2021年7月，开展煤矿提升运输、矿用产品及“学抓强”活动专项监察。
河北省安委办日前印发《关于确保汛期煤矿供电安全的通知》，要求各产煤市立即组织电力管理、应急管理、煤矿安全监察等部门对辖区煤矿供电系统及其附属设施进行全面隐患排查。
国际回收局：2020年中国废钢消费量同比增长2%至2.203亿吨，是世界最大废钢消费国。但由于中国转炉钢产量占比大，废钢的消费量与粗钢产量比值略低，为20.7%。
据Mysteel不完全统计，2021年上半年，中国贸易救济信息网陆续公布了59起国外对中国钢铁产品发起的反倾销、反补贴调查。
7月4日，Marampa Mines 塞拉利昂项目恢复首批铁矿石发运。
商务部：为切实增强中央储备猪肉应急保供能力，更好发挥政府猪肉储备调节作用，将于7月7日公开竞价收储本年度第一批中央储备冻猪肉2万吨。此前，猪粮比价已经进入过度下跌一级预警区间。
下游需求
发改委：同意建设山西吉县—陕西延长输气管道项目（一期工程），项目总投资3.54亿元。
福建省发展和改革委员会近日发布2021年333个重点招商项目，总投资达7239亿元。其中，电子信息和数字产业、先进装备制造、石油化工、现代纺织服装、现代物流、旅游等六个主导产业项目178项，总投资4641亿元。
7月5日上午，南充市举行2021年第二批次重大项目集中开工仪式，此次集中开工重大项目共计163个，总投资565.6亿元，年度计划投资252.4亿元。
截至6月底，江西省城镇老旧小区改造2020年计划任务1506个小区已完成1481个，完工率98.34%。
诸葛找房：2021年6月，100个重点城市二手住宅市场均价为15558元/平方米，环比上涨0.19%，同比上涨1.95%。
广汽集团开展新一轮补贴计划。新能源车最高补贴10000元，置换补贴最高可享5000元。
恒大集团：自启动“5.31购房节”优惠大促销活动以来，恒大销售强劲，上半年取得良好业绩，目前购房节优惠已结束，阶段性的特大优惠特价房活动已全面取消。
中汽协：2021年6月，汽车行业销量预估完成192.6万辆，环比下降9.5％，同比下降16.3％；细分车型来看，乘用车销量同比下降14.9％，商用车销量同比下降20.8％。
中国汽车流通协会：6月份汽车消费指数为57.3。目前汽车市场上，豪华、合资品牌的中高端产品受到芯片短缺影响生产减缓，产品交付延期。7月处于汽车销售淡季，但是随着疫情有效防控，区域销量也会有所恢复。
6月29日，中国船舶集团旗下广船国际为美国Pangaea公司建造95000载重吨冰区加强型散货船2号船“NORDICQINGGUA”号顺利交付。
能源化工
欧佩克+取消增产会议
除阿联酋之外的欧佩克+成员同意从8月至12月每月增产40万桶/日，累计增产200万桶/日，并将减产协议延期至2022年底。而阿联酋支持OPEC 自8月起增产，若要延长减产协议，则要求将自身基线产量调升约70万桶/日。欧佩克内部未能达成一致，欧佩克+取消增产会议，意味着8月份将维持现有产量政策不变。
瑞银上调油价预期
瑞银报告显示，由于OPEC+没有进一步的供应逼近，石油市场可能会进一步收紧，并可能导致布伦特原油到9月底攀升至每桶80美元。该行将9月布伦特和WTI原油价格预测上调2美元/桶；将WTI油价预估上调至77美元/桶。市场参与人士将OPEC+谈判的无协议结果解读为8月不会有更多的石油进入市场。鉴于成员国之间可能会继续进行谈判，OPEC+仍可能在未来几天达成协议。
管道破坏令尼日利亚每天平均损失200,000桶石油
尼日利亚信息部长表示，由于管道破坏，尼日利亚每天平均损失200,000桶石油，占其产量的10%以上。尼日利亚一半以上的预算和95%的外汇依赖石油出口。信息部长Lai Mohammed在Abuja举行的市政厅会议上称，仅修理管道的成本就约为1.4599亿美元。
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