早盘策略 2021-06-30
时间：2021-06-30 浏览次数：2267 来源：本站
宏观概览
全球金融市场收评
上一交易日，美股三大指数走势震荡，收盘时微微上涨；欧洲股指普涨；亚太股指涨跌互现；富时中国A50期货跳空低开低走。纽约尾盘，美元指数涨0.24%报92.0975，非美货币多数下跌。美债收益率普跌，10年期美债收益率跌0.5个基点。COMEX黄金期货创两个多月以来新低。国际油价小幅上涨。外盘金属涨跌不一。CBOT农产品期货主力合约涨跌不一，大豆期货跌0.17%。ICE农产品主力合约多数上涨。
早盘策略
股指
市场热点及投资逻辑：
沪指跌0.92%报3573.18点。一、二线蓝筹股表现不佳，白酒、金融、煤炭、军工集体下跌；光伏等新能源板块逆势走强。两市合计成交9974亿元，终结此前连续第7个交易日突破万亿。北向资金全天净卖出31.39亿元。短期3620的阻力可能暂时还突破不了，不过大方向仍是看涨。
策略建议：
短线多单止盈离场，等低位可继续做多。
国债
市场热点及投资逻辑：
国债期货小幅收涨。十年期国债收益率下行0.54BP报3.09%，DR001上行21.4BP，DR007上行23.2BP，SHIBOR3M上行0.1BP。公开市场方面，央行公告称，为维护半年末流动性平稳，6月29日以利率招标方式开展了300亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。100亿元逆回购到期，当日净投放200亿元。央行增加净投放，资金面转松，跨季担忧可以减轻。T主力在97.6一线获得支撑后，走出了我们预期的行情，继续保持乐观。
策略建议：
长、短线多单继续持有。
金银
市场热点及投资逻辑：
周二（6月29日），美股微幅收涨，美债收益率普跌，10年期美债收益率跌0.5个基点，金银走弱。金银走弱可能跟市场对就业数据的预期较好有关，提前释放利空。关注周五非农。
策略建议：
观望。
沪铜
市场热点及投资逻辑：
美联储巴尔金发布鹰派言论，表示一旦就业形式取得实质性进展，将开始缩减购债规模，不过由于市场对此早有预期，沪铜价格还未受到影响。铜矿供应偏紧的局面有所缓解，下游需求仍然没有很大的改善。综合来看，我们认为美联储发布鹰派言论叠加目前下游消费仍然偏弱，沪铜继续上涨的动能不足，操作上建议前期短线多单可全部止盈，未入场者暂时以观望为主。
策略建议：
前期短线多单可全部止盈，未入场者暂时观望为主。
沪铝
市场热点及投资逻辑：
美联储巴尔金发布鹰派言论，表示一旦就业形式取得实质性进展，将开始缩减购债规模，不过由于市场对此早有预期，沪铝价格还未受到影响。进入七月后，云南限电对电解铝供应端的扰动将逐渐消退。俄罗斯将征收有色金属出口关税，不过由于前期中国原铝进口窗口持续关闭，预计对中国电解铝供应的影响不大。目前下游消费已经进入季节性淡季，库存去库幅度变缓，不过库存处于低位仍对铝价有一定的支撑。综合来看，我们认为铝的下游消费有所放缓，铝价反弹动力减弱，操作上建议短线多单全部止盈，未入场者以观望为主。
策略建议：
建议短线多单全部止盈，未入场者以观望为主。
沪锌
市场热点及投资逻辑：
美元继续反弹，LME锌延续反弹走势，涨1.41%，收于2946美元/吨。SHFE锌日内反弹，隔夜稳步拉升，重返22000元/吨，该位置处于前期整理平台上方压力位，上方60日均线压制仍存。锌价回调后持稳，下游刚需采购回暖，带动锌锭库存持续回落，对锌价形成有力支撑。但是下游逐步进入消费淡季，河北、天津地区镀锌开工受限，整体消费增量预期不强。矿端供应回暖，TC小幅反弹，矿端对价格的支撑力度走弱。七一节后，抛储的压力或再次回归，锌基本面整体处于由强转弱的阶段中，预计锌大概率仍将维持21000-22200元/吨区间震荡。
策略建议：
21000-22200区间高抛低吸。
沪铅
市场热点及投资逻辑：
LME铅强势突破前高压力位，盘中一度冲击2322美元/吨高位，虽有回落，仍单日涨幅高达2.58%，收于2290.5美元/吨。SHFE铅日内低开高走，隔夜再外盘带动下，跳空高开高走，收于15780元/吨的前高压力位。目前原料端的支撑令铅价难以跌破15000元/吨整数位支撑，且整体重心有上移趋势。供大于求的基本面又令铅价难以有效突破前高。铅的短期冲高，多数为资金行为，基本面上看，短期冲高，下游畏高慎采情绪将再次出现，铅锭去库将更困难。技术面上行看，沪铅位于前高压力位，交易所注册仓单进一步走高，价格上涨并未伴随持仓量的走高，回调压力仍存。操作上，建议前期多单止盈，反手做空。
策略建议：
前期多单止盈，反手做空。
钢材
市场热点及投资逻辑：
1、 基本面：昨日螺纹钢期货冲高回落，截至收盘，主力合约RB2110报5036，跌0.49%。现货市场价格先扬后抑，早盘小幅探涨，随着盘面回落，现货价格松动，市场交投气氛转弱。市场关于粗钢压产预期再度升温，涉及到安徽及江苏地区。市场传言安徽昨日召开压缩粗钢产量会议，会议要求各钢厂今年上半年超出去年同期的产量，要在下半年按月减掉，实现全年粗钢产量同比不增。从目前情绪看，“钢铁产量压减”可能成为“七一”后市场关注的焦点，短期可关注盘面做多机会。
2、技术面：RB2110 呈震荡反弹走势。
策略建议：
择机逢低做多。
铁矿石
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：昨日铁矿石期货大幅走弱，截至收盘，铁矿石主力合约I2109报1153，下跌2.66%。早盘港口现货市场表现偏弱，贸易商报价较下调5-10元/吨，午后市场持续震荡下行，报价有所下调，全天跌15-25元/吨，钢厂多以观望为主，按需采购。“七一”后政策面仍有可能偏严，虽对铁矿石需求有抑制，但限产对钢价的支撑和炼钢利润的扩张可能对铁矿石价格形成带动作用，后期需关注政策导向的变化，短期铁矿石在钢价引领下维持震荡格局，建议观望。
2、技术面：I2109 呈震荡走势。
策略建议：
观望。
煤焦
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）昨日焦炭主力合约偏弱运行，盘终收2632，下跌4.34%；焦煤主力合约跟随焦炭走势，09合约收1943.5，下跌2.75%。（2）受环保政策等因素影响，山东、山西地区部分焦企有不同程度限产，个别自身库存偏低的焦企对提涨意愿偏强；需求方面，除唐山地区限产对需求有一定影响外，其余地区钢厂开工情况尚可，采购节奏相对稳定，部分钢厂提库意向较浓，采购积极性提高，短期来看焦炭价格在供需偏紧的背景下仍存支撑；焦煤方面，近期煤矿安全事故频发，临近“七一”，安检力度不断提升，煤矿开工率也出现大幅回落，同时进口煤方面也不容乐观，蒙古由于疫情愈发严重，通关基本处于停滞状态，供应端的明显收缩支撑焦煤期现价格走强。短期来看供应端驱紧叠加焦企开工正常、需求旺盛的供需格局或对焦煤形成一定支撑。
2、技术面：双焦呈震荡走势。
策略建议：
观望。
沪镍
市场热点及投资逻辑：
基本面上总体中性偏多：需求端维持在高位-不锈钢排产依然维持在高位，叠加新能源汽车行业保持高速增长，下游不锈钢库存仍处于去化状态，整体上镍金属处于紧平衡状态。
基本面方面，虽短线暂无利空，但整体供应端最为紧张的时段或已过去。美联储鹰派表态，夜盘低开震荡收涨，预计镍价涨势或将放缓，价格在高位盘整概率较大。
策略建议：
震荡对待。
沪锡
市场热点及投资逻辑：
海外高升水依旧，暗示紧缺状态依旧延续。国内云南限电的影响尚未完全消除，现货流通依然偏紧。
美联储官员鹰派表态，市场情绪受到打压。但短期基本面偏强的态势不变，沪锡创出新高后，多单循序落袋为安。
策略建议：
多单循序落袋为安。
原油
市场热点及投资逻辑：
美国API原油库存骤降815万桶，欧佩克+会议推迟，隔夜国际油价高位震荡小幅收涨。随着油价反弹及原油需求恢复，欧佩克+对产量政策分歧加大，俄罗斯倾向于增加产量，而沙特态度相对谨慎，欧佩克+会议推迟一天举行留给更多磋商时间。上周美国API原油库存大幅下降，对油价形成一定支撑。但变异病毒传播导致部分地区疫情反复，或影响短期原油需求恢复进度。预计短期油价高位震荡，减持后的多单持有，关注EIA库存数据、欧佩克会议及疫情发展情况。
策略建议：
减持后的多单持有。
PTA
市场热点及投资逻辑：
新装置方面，浙石化250万吨PX新装置投料试车，预计7月上旬出产品。逸盛新材料PTA装置一条线已投料开车，后续两条线预计近日投产。市场供应将有所增加，关注后续检修计划落实情况。下游织机负荷有所企稳，聚酯负荷维持偏高水平，对PTA维持刚需。短期原油价格波动加剧，预计PTA期价高位震荡，关注原油走势、新产能释放及装置检修情况。
策略建议：
高位震荡。
油脂油料
市场热点及投资逻辑：
隔夜美豆冲高回落，11月合约跌0.08%。12月豆油涨2.34%，12月豆粕跌1.86%。马盘9月涨1.46%.消息方面，天气预报继续显示未来一周产区西北降水稀少且面临高温威胁。市场有炒作天气升水的迹象。今日晚间将发布种植面积报告和季度库存报告，市场等待数据揭晓引发的盘面修正。马来市场方面，继印尼宣布调降出口关税后，周二印度宣布调降毛棕进口关税5%，引发市场对出口需求市场的改善预期。汇率方面，离岸人民币收于 6.4628，雷亚尔收于4.9551。国内方面，夜盘内盘油粕继续反弹为主，近期巴西近月贴水走升对进口成本的驱动显著。总体看，国际油脂油料价格重挫后存在需求支撑。近期内盘油粕价格的上涨主要因为巴西近月贴水的显著上涨。美豆正式进入天气市，且存在一定炒作题材。短期存在报告风险。
策略建议：
油粕空单止盈离场，新单暂时观望。
今日晨讯
宏观&金融
据恒大集团，目前恒大有息负债约5700多亿元
据恒大集团，目前恒大有息负债约5700多亿元，与去年最高时的8700多亿元相比，大幅下降约3000亿元。不过，三棵树公告称，因个别大型地产商资金周转困难，公司一季度应收票据逾期金额共计5363.72万元，其中中国恒大逾期票据金额5137.06万元，截至5月31日偿还金额225.12万元。
二十国集团成员应采取负责任的宏观经济政策
外交部长王毅表示，二十国集团成员应采取负责任的宏观经济政策，避免自身举措的负面效应外溢，确保国际经济金融体系稳健运行。要坚定不移建设开放型世界经济，积极维护全球产业链供应链安全稳定，防止国际市场碎片化、合作机制政治化、规则标准意识形态化。
预计今年中国经济增长将达到8.5%
世界银行最新中国经济简报显示，随着经济活动继续正常化，中国的复苏范围扩大。预计今年中国经济增长将达到8.5%。报告指出，消费者和企业信心增强，劳动力市场向好，这将支持经济增长从公共投资和出口转向消费。
服务出口9117.8亿元，增长20.1%；进口10262.8亿元，下降7.5%
据商务部，今年1-5月，我国服务贸易进出口总值19380.6亿元，同比增长3.7%；其中服务出口9117.8亿元，增长20.1%；进口10262.8亿元，下降7.5%。
IMF总裁格奥尔基耶娃向IMF执董会宣布，提议任命李波出任副总裁一职
IMF总裁格奥尔基耶娃向IMF执董会宣布，提议任命李波出任副总裁一职，自8月23日起生效。李波现任中国央行副行长，他将接替即将到期卸任的张涛，出任IMF第三位中国籍副总裁。
到2025年，浙江数字经济发展将达到世界先进水平
浙江公布全省《数字经济发展“十四五”规划》，到2025年，浙江数字经济发展将达到世界先进水平，数字经济增加值占GDP比重为60%左右，规上数字经济核心产业营业收入达3.5万亿元。
央行逆回购
央行6月29日开展300亿元7天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期，实现净投放200亿元。这也是央行连续第四个交易日开展300亿元逆回购操作，累计净投放800亿元。分析认为，逆回购额大增旨在更好应对6月末流动性紧张，并不是货币政策转为宽松。
国内疫情
国家卫健委：6月28日，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎确诊病例18例，均为境外输入病例；新增无症状感染者30例（均为境外输入）；当日转为确诊病例4例（均为境外输入）。
有色金属
上期所：同意中储发展调整有色期货存放点、交割品种与库容
6月28日，上期所发布公告，同意中储发展股份有限公司沪闵分公司位于上海市闵行区剑川路2280号仓库成为我所铜、锌、铅期货指定交割仓库存放点， 核定库容：铜6万吨、锌2万吨、铅5千吨；同意中储发展股份有限公司大场分公司铜（或铝）、锌、铅的库容调降为铜13.6万吨（或铝4.53万吨）、锌4万吨、铅1万吨。
上期所：同意上海全胜物流调整库容为铝1万吨、锌2.5万吨
6月28日，上期所发布公告，同意上海全胜物流股份有限公司增设位于上海市嘉定区曹安公路3645号仓库成为我所锌期货指定交割仓库存放点，核定库容2万吨；同意上海全胜物流股份有限公司核减全胜物流江杨南路仓库铝库容1万吨、锌库容5千吨。调整后全胜物流江杨南路仓库库容为铝1万吨、锌2.5万吨。
巴西铝业公司CBA IPO目标募集资金超6亿美元
近日，巴西铝业公司CBA公开其IPO计划，本次IPO预期募集资金超过6亿美元，据悉该公司股票预计7月15日开始公开交易。
格林美：下属公司投建年产10万吨电池级高纯镍钴盐晶体项目
格林美公告，全资下属公司投资建设年产10万吨电池级高纯镍钴盐晶体（硫酸镍、硫酸钴和氯化钴晶体）项目，项目总投资为3.1亿元，本项目正常生产年份销售收入预计达到49.8亿元。
丰田5月全球销量增45％ 连续9个月超上年
丰田29日发布了5月的生产、销售和出口数据（包括丰田和雷克萨斯），全球产量同比增长83％，增至67.1万辆。新冠病毒疫情在上年导致工厂停工，由于基数低而大幅增长。虽然连续9个月高于上年同月，但并未达到疫情扩大前2019年5月（80.2万辆）的水平。2021年5月的全球销量增长45％，增至84万辆，同样连续9个月超过上年。海外销量增长48％，增至73万辆，作为5月创出历史新高。在美国，SUV“汉兰达”和轿车“凯美瑞”“卡罗拉”等销售强劲，增长46％，增至24.2万辆。
美的集团：全球缺芯未对生产与订单交付造成影响
美的集团在接受机构调研时表示，对于全球正面临缺芯潮，美的作为相关领域下游最大的客户之一，与上游头部供应商均建立了长期稳定的合作关系，相关供应商会优先向美的供货，目前并未造成对美的生产与订单交付的影响。此外，美的也已在上海和重庆拥有两家芯片技术公司。另外，关于公司618的表现，截至6月18日24时，美的系全网总销售额突破160亿，在天猫，京东，苏宁易购品台连续9年蝉联家电行业第一。
黑色产业链
成交、产量、库存、价格
建材成交量：6月29日，全国建材成交15.35万吨，环比下跌21.39%。
检修、环保、安全、去产能
中钢协开展钢铁行业碳达峰碳中和专项标准征集工作。
据Mysteel不完全统计，2021年上半年国内14个钢铁项目签约。其中涉及，玉昆钢铁1450毫米ESP项目，唐银钢铁退城搬迁炼铁工程EPC项目等。
安徽：6月份以来，共组织供应电煤560万吨，其中省内供应390万吨，全省电煤库存由273万吨，提高到313万吨，电煤可用天数基本保持在14天以上。
宁夏开展2021年度煤矿瓦斯等级鉴定工作，所有生产和建设(含新建、改扩建、技术改造、资源整合等)矿井均必须进行煤矿瓦斯等级鉴定，并在三季度完成年度瓦斯等级鉴定工作。
本钢板材：预计上半年盈利约22亿元，同比增长约764%。
6月26日，中国十七冶承建的宝钢德盛新炼钢（一步）工程不锈钢线热负荷试车成功。
6月28日，中国二十二冶承建的印尼德信钢铁350万吨钢铁项目炼钢工程3号连铸机热负荷试车一次成功。
下游需求
6月29日，赣州市107个重大项目集中开工，总投资超1100亿元。这次集中开工的107个项目，从结构看，更加聚焦推动工业倍增升级。
6月29日，西安至安康高速铁路正式开工建设。
长沙：已实现了与株洲、湘潭的异地互认互贷，缴存在株洲、湘潭的职工来长沙购房可申请住房公积金异地贷款。
工信部发布《2021年汽车标准化工作要点》，将从加快“十四五”标准体系建设、完善汽车标准化工作路线图、研究建立汽车行业智能制造标准体系三个方面，强化规划引领，注重顶层设计。
2021年6月份中国工程机械市场指数即CMI为120.47，同比降低9.13%，环比降低1.93%。依据CMI判断标准，100
近期，三一、徐工、临工、柳工等挖掘机制造商纷纷发布涨价通知，因钢材等原材料涨价影响，统一自6月16日起，对小挖、中挖进行价格调整。虽然调价的机型区间略有不同，但整体上是小挖涨价10%、中挖涨价5%。
苏宁易购将于6月29日零点至6月30日限时开启清凉节抢购活动，涵盖空调、手机、冰洗、彩电、厨卫家装、电脑、数码、百货、快消等多品类产品。
6月28日，青岛北海船舶重工为中船贸易旗下中船经纪建造的18万吨散货船53号船顺利出海试航。该船为18万吨系列船的第四艘船。
能源化工
上周美国API原油库存减少
美国至6月25日当周API原油库存减少815.3万桶，预期减少446万桶，前值减少719.9万桶。汽油库存增加240万桶，馏分油库存增加42.8万桶。
高盛保持对油价的看涨观点
高盛保持对油价的看涨观点，若欧佩克+8月份增产100万桶/日，它的下半年产量较预期的高出50万桶/日。根据基本定价模型，这将使布伦特原油价格较预期的80美元下降2-3美元。
我国千亿方深海一号大气田投产
我国自营勘探开发的首个1500米超深水大气田“深海一号”正式投产。这是我国深水油气开发和海洋工程装备技术的重大突破，标志着我国海洋石油勘探开发能力实现从300米深水向1500米超深水的历史性跨越。
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