早盘策略 2021-04-21
时间：2021-04-21 浏览次数：2645 来源：本站
宏观概览
全球金融市场收评
隔夜金融市场收评：周二欧美股市集体收跌，世卫警告称，全球新冠感染病例数正朝着疫情爆发以来的最高纪录发展，全球上周新增新冠确诊病例520万例。美债收益率普跌，10年期美债收益率跌4.5个基点报1.562%。美元指数小幅上涨，非美货币多数下跌。疫情打压下，伦盘金属多数收跌，原油下跌逾1%。
早盘策略
股指
市场热点及投资逻辑：
上证指数收盘跌0.13%报3472.94点。大盘在酿酒、电力等板块的带动下拉升走高，沪指盘中一度逼近3500点。两市成交额8456亿元。北向资金全天小幅净卖出4.97亿元。北向资金的流入是短线上涨的直接原因之一，美债收益率的回落对股市也有一定利好。中期继续维持看空，但短期有望突破3480。估值套利逻辑仍然成立，操作上建议套利为主。
策略建议：
单边观望；空IF多IC套利持有。
国债
市场热点及投资逻辑：
国债期货小幅收涨。十年期国债收益率下行0.9BP报3.1624%，DR001下行23.3BP，DR007下行5.6BP，SHIBOR3M变动0BP。公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，4月20日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。100亿元逆回购到期。4月LPR报价出炉，连续12个月不变，1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。长线级别看多。
策略建议：
多单持有。
金银
市场热点及投资逻辑：
周二欧美股市集体收跌，美股连跌两日，10年期美债收益率跌4.5个基点报1.562%，金银震荡。中期回调的逻辑还是成立的，但短期技术面来看，金价形成底部，现在是反弹行情。
策略建议：
观望为主，或短线轻仓做多。
原油
市场热点及投资逻辑：
印度疫情恶化引发市场对经济和需求恢复放缓的担忧，美国API原油库存意外增加，隔夜国际油价震荡收跌。印度疫情进一步恶化，单日新增病例数量连续7天超过20万以上，累计死亡病例已超过18万，印度多个城市决定实施封锁，原油消费受到一定抑制。4月16日当周，美国API原油库存增加43.6万桶，预期减少286万桶；汽油库存减少161.7万桶，精炼油库存增加65.5万桶。预计短期国际油价高位震荡，布油关注67-70附近压力，关注晚间即将公布的EIA库存数据。
策略建议：
高位震荡，布油关注67-70附近压力。
PTA
市场热点及投资逻辑：
供应方面，英力士125万吨PTA装置4月17日-18日左右意外跳停，昨日已重启。恒力石化220万吨PTA装置20日停车检修2周左右。PTA现货加工差压缩至低位，二季度仍有近700万吨装置计划检修，预计PTA市场将延续去库状态，关注后期检修落实情况。下游聚酯现金流较好，聚酯开工继续提升，但终端新订单有所下降，部分织造企业降负控库存，聚酯产销整体一般，聚酯产品库存有所回升。5-6月份新装置计划投产，且终端订单跟进乏力，织造环节开始降负，或限制期价上方空间。隔夜原油价格震荡收跌，能化板块整体回调，预计短期PTA期价维持震荡走势，多单谨慎持有，关注4500支撑。
策略建议：
多单谨慎持有，关注4500支撑。
油脂油料
市场热点及投资逻辑：
隔夜美豆大涨，7月主力涨1.62%，因美豆油大涨以及市场对于美国和世界油脂油料供应紧张预期升温。7月美豆油大涨2.59%，技术上升破前高。7月美豆粕涨0.85%，美盘油强粕弱的形势延续。马盘7月大涨2.40%，受临池油脂上涨的带动。消息方面，巴西宣布暂停到年底的谷物、大豆及其产品的进口关税。另外市场传言加拿大采购了两船乌克兰菜籽。两个主要油籽料出口国的表现令市场看涨情绪升温。美国内大豆供应紧张，近期现货价差报价出现持续走强。市场传言美国油厂原料头寸仅维持到4月底。不过受到原油下跌的影响，尾盘美国豆类涨幅收窄。天气方面，美国正在经历一轮低温降雪的过程，料将延缓玉米和大豆播种，不过从预报上看持续时间有限。中期预报显示，到5月初美豆种植区大部未来天气趋于正常化，仅大平原北部的干旱难以缓解。马棕油方面，昨日马盘跟随美豆油补涨。另外SPPOMA1-15日产量环比仅增2%，而机构1-20出口数据环比增10%以上，市场预计4月累库压力有限。不过印度疫情失控的形势引发市场担忧，市场担心印度的低库存并不能在短期引发补库。国内方面，夜盘国内油粕继续走强为主，不过尾盘回吐部分涨幅。收盘后美盘涨幅进一步缩窄。现货市场方面，变化不大，昨日油脂大涨对豆油成交和提货提振有限，豆粕仍维持较好的走货形势。总体看，美豆天气的问题短期仍不显著，不过短期美国现货市场紧张情况开始引发投机资金的关注，盘面行情有提前发动苗头。需要关注的国际原油和疫情形势仍存在限制性因素。国 内大体形势不变，油粕短期仍呈现震荡偏强走势。不过油脂的驱动来自于国际油脂带动，豆粕驱动来自于国内需求的改善。
策略建议：
整体偏多思路延续，前期油粕多单继续谨慎持有。
今日晨讯
宏观&金融
2021年博鳌亚洲论坛开幕
博鳌亚洲论坛2021年年会开幕式4月20日上午在海南博鳌举行，国家领导人以视频方式发表主旨演讲时表示，要推动贸易和投资自由化便利化，深化区域经济一体化，巩固供应链、产业链、数据链、人才链，构建开放型世界经济。要抓住新一轮科技革命和产业变革的历史机遇，大力发展数字经济，在人工智能、生物医药、现代能源等领域加强交流合作。
易纲：及时评估气候变化对金融稳定和货币政策影响
央行行长易纲表示，将及时评估气候变化对金融稳定和货币政策影响。央行正研究在对金融机构压力测试中，系统性地考虑气候变化因素，还将在外汇储备中继续增加对绿色债券配置，控制投资高碳资产，在投资风险管理框架中纳入气候因素。
LPR维持不变
4月贷款市场报价利率（LPR）维持不变，为连续12个月保持不变。4月1年期LPR报3.85%，5年期以上品种报4.65%，均与上次持平。
一季度公募基金明星经理调仓路线
随着公募基金一季报披露，明星基金经理调仓路线浮出水面。作为风向标，一季度明星基金经理加仓主要方向是顺周期、新兴产业、港股。其中，张坤加仓银行、生物医药和计算机；萧楠加仓养殖、免税、汽车零部件；冯波加仓新能源、计算机、电子。
苹果召开春季新品发布会
苹果召开2021年度春季发布会，公开了新款紫色iPhone12。另外，苹果推出新一代iMac一体机、iPad Pro平板电脑、AirTag追踪器等产品。AirTag内置U1和NFC芯片，将其绑在自己任意物品上，就可以通过iPhone内置的查找app来查看位置。
全面实施《外商投资法》和相关配套法规
国家领导人强调，中国将积极参与贸易和投资领域多边合作，全面实施《外商投资法》和相关配套法规，继续缩减外资准入负面清单，推进海南自由贸易港建设，推动建设更高水平开放型经济新体制。
把“一带一路”建成“减贫之路”
国家领导人表示，到2030年，共建“一带一路”有望帮助全球760万人摆脱极端贫困、3200万人摆脱中度贫困。将本着开放包容精神，同愿意参与的各相关方共同努力，把“一带一路”建成“减贫之路”、“增长之路”，为人类走向共同繁荣作出积极贡献。
“十四五”期间支持科技创新进口税收政策
财政部、海关总署、税务总局出台“十四五”期间支持科技创新进口税收政策，自2021年1月1日至2025年12月31日，对符合条件科学研究机构、技术开发机构等进口国内不能生产或性能不能满足需求的科学研究、科技开发和教学用品，免征进口关税和进口环节增值税、消费税。
建设海南自贸港，央企要发挥好新时代“领头羊”作用
国资委主任郝鹏指出，建设海南自贸港，央企要发挥好新时代“领头羊”作用，按照中央决策部署，与地方密切合作，在保护好生态前提下，积极参与海南自贸港基础设施建设，落实好央企的经济责任、政治责任和社会责任。
央行逆回购操作
央行周二以利率招标方式开展100亿元7天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期。Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行26.4bp报1.854%，7天期下行3bp报2.196%，14天期上行1.2bp报2.262%，1个月期下行0.1bp报2.5%。
河北省将深入实施大气污染综合治理十条措施
在能源结构调整方面，结合碳达峰、碳中和工作，坚持减污降碳协同推进，严格控制钢铁等重点行业耗煤量，积极稳妥推进气代煤、电代煤改造，因地制宜大力推广分布式光伏、风电和氢能。
国内疫情
国家卫健委：4月19日，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团新增新冠肺炎确诊病例10例，其中境外输入病例9例，本土病例1例（在云南）；新增无症状感染者9例（均为境外输入）；累计报告接种新冠病毒疫苗19502.2万剂次。
能源化工
欧佩克3月份的减产执行率为113%，与2月份持平
市场消息：欧佩克3月份的减产执行率为113%，与2月份持平。
俄罗斯提高石油公司的开采税
俄罗斯能源部和财政部同意降低燃油税，提高石油公司的开采税。
美国通过法案将使欧佩克因减产而面临反垄断诉讼
美国众议院司法委员会通过了一项法案，该法案将使欧佩克因减产而面临反垄断诉讼。但不确定该法案是否会得到全体议员的审议；20多年来，类似的在油价上涨时打击欧佩克的法案一直未获通过。
国际能源署预计今年全球碳排放较去年激增5%
国际能源署表示，今年全球来自能源的二氧化碳排放量预计将增长近5%，表明新冠疫情期间的碳排放减少是难以为继的。2021年全球能源展望报告预测，今年二氧化碳排放量将增至330亿吨，较2020年增加15亿吨，增幅为10多年来最大。
首创
END
研究
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