早盘策略2020-10-28
时间：2020-10-28 浏览次数：1333 来源：本站
宏观概览
全球金融市场收评
上一交易日，中美关系因美对台军售问题再度紧张，加上美国迟迟未落地的财政刺激政策，海外新冠疫情形势严峻，衡量市场恐慌的CBOE波动率大幅上涨，美国三大股指涨跌不一，欧洲股市全线飘绿，亚太股市多数走低，富时中国A50期货低开后在20日均线附近展开多空争夺，收十字星。美债收益率多数收跌，中国国债受资金追捧。纽约尾盘，美元指数跌0.03%，收93.0409。COMEX黄金仍围绕1900美元/盎司震荡。受疲软美元与风暴冲击提振，美油一度涨逾3%至39.83美元/桶，但API数据显示上周原油库存增幅远超预期，尾盘涨幅缩窄至不足1%。外盘金属普遍收涨。CBOT农产品主力合约多数下跌；ICE农产品期货主力合约涨跌不一。
早盘策略
股指
市场热点及投资逻辑：
10月27日，上证指数收盘报3254.32点，涨0.10%。两市股指全天震荡修复为主，创业板、中小板持续反弹，锂电池、建材股复苏。成交不足七千亿元。北向资金在重阳节后恢复交易，全天单边净卖出46.37亿元，为连续8日净卖出。市场仍然有较大的观望情绪，短线的上涨可能还需要新的动能。近期的下跌主要由于央行关于“把好货币供应总闸门”的言论，基本面并无恶化，经济数据表现中规中矩。中期视角，大盘仍在3200到3450的区间宽幅震荡，目前来看向上或向下都难以突破。五中全会在京召开，十四五规划或对部分板块有利好。隔夜美股继续下跌，或对A股有一定影响。
策略建议：
维持震荡判断，观望。
国债
市场热点及投资逻辑：
10月27日，国债期货小幅收涨。十年期国债收益率下行1.73BP报3.1795%，DR001上行20.6BP，DR007上行27.6BP，SHIBOR3M上行2BP。公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10月27日以利率招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日700亿元逆回购到期，净投放300亿元。
长线看多期债不变。自五月份的走熊以来，利率上涨幅度较大，期债做多有较高的安全边际。海外风险偏好恶化，亦有利于利率走低。债市在底部，可择机做多。
策略建议：
长线多单持有，短线轻仓多单介入。
金银
市场热点及投资逻辑：
周二欧美股市多数收跌，美债收益率多数收跌，金银偏强震荡。国际金银比价为78，离岸人民币报6.7157。欧美疫情形势仍然严峻，但对金银提振有限。短线继续维持震荡判断。
策略建议：
前期长线多单继续持有，短线观望为主。
沪铜
市场热点及投资逻辑：
LME下跌0.25%，SHFE沪铜上涨0.12%。
今年电线电缆行业受国网三季度交货量大幅走低影响，订单迟迟未见好转，调研了解目前房地产调控政策出现收紧趋势，线缆新增订单亦出现下滑。欧美新冠疫情复发和美国财政刺激谈判僵持，内外盘风险资产暴跌。国内消费尚可，库存仍然稳定，铜价窄幅震荡，临近大选不确定性增加观望为宜。
策略建议：
观望
沪铝
市场热点及投资逻辑：
铝市核心运行逻辑没有变，密切观察电解铝新增产能投产进度，以及减复产的进度，消费复苏的节奏，利润将重回扁平状态，可能是未来一段时间铝市场的核心运行逻辑。
昨日伦铝震荡下跌0.08%，夜盘SHFE下跌0.69%。
基本面：
随着四川、云南及内蒙等地电解铝新增及复产产能逐步恢复，四季度供应端放量存在压力，铝供应远期偏空。下游消费端，据SMM调研9月铝板带、铝箔温和向好，铝型材整体环比持平，但建筑型材回暖程度不及原先预期，合金板块稳步好转，铝线缆消费平淡，整体来看，消费尚未出现显著旺季特征。
策略：本周库存继续下降，价格高位震荡。市场向有效边际供给增加的逻辑是不变的，四季度以做空为主。铝市基本面短期矛盾点不大，供需匹配，仍然维持高位震荡走势。
策略建议：
高位震荡
沪锌
市场热点及投资逻辑：
沪锌跌破5日线，短期上涨趋势暂缓。锌基本面多空交织，矿端偏紧预期的支撑力度将在消费疲软预期下日渐乏力，据海关数据显示，9月锌产品出口均表现为环比正增长，但镀锌出口同比降幅仍较大，出口仍萎靡不振，周一SMM七地锌锭库存较上周一增加4600吨。钢联锌锭现货库存同比上周一涨6.99%。锌价大概率冲高后回落，继续维持19000-21000元/吨区间宽幅震荡。可以期权上选择双卖策略。
策略建议：
卖出ZN2012-P-18800的同时，卖出ZN2012-C-20200
沪铅
市场热点及投资逻辑：
沪铅放量反弹0.52%，有止跌企稳迹象，MACD金叉在即，下方支撑明显。目前，原生铅企业生产稳定，再生铅企业亏损不断扩大，各地陆续出现炼厂停产，但多以中小型炼厂为主，再生铅整体供应过剩预期仍存。周一，钢联和SMM铅锭库存数据较上周一均有所回落，或给市场带来短时反弹。供应减少与需求缩减的博弈将成为冬季消费来临前市场博弈的主要看点。预计铅价仍将维持弱势震荡格局，后市需要密切关注再生铅炼厂停产情况。铅整体仍处于供大于求的局面，但是，炼厂减产的不确定之下，操作上建议观望为上。
策略建议：
暂时观望
沪镍
市场热点及投资逻辑：
伦镍上涨1.89%，沪镍上涨1.64%，不锈钢上涨0.95%。
2020年10月份国内32家不锈钢厂粗钢排产预计279.4万吨，预计环比增1.36%，同比增加11.98%；其中200系87.6万吨，预计环比增5.55%，300系140.4万吨，预计环比减2.93%，400系51.45万吨，预计环比增7.01%。据Mysteel调研国内钢厂10月份接单不错，部分厂家接单略有压力，分系别来看，200系因钢厂检修结束，产量回升高位，300系产量将略有减少，400系近期主要钢厂均表示需求较好，10月排产较高。
10月份印尼不锈钢粗钢排产27万吨，预计环比略增2.66%，产量再有小幅提升，后续关注新增项目投产情况。
2020年9月镍下游行业PMI综合指数终值50.62%，较2020年8月下调2.62个百分点，仍高于荣枯线。消费端边际走弱迹象显著，金九银十的旺季预期逐渐证伪，不锈钢的利润进一步压缩也是现实的明证。目前镍矿仍在强势挺价，四季度菲律宾进入雨季后，供应将继续偏紧；而镍生铁则受原料支撑，与下游议价继续僵持；纯镍作为原料在经济性将逐渐好转，这一点我在年报报告提到镍市最大的变化，可能形成强有力的支撑。预计节后在消费尚可、高排产的局面下，不锈钢市场库存窄幅波动，利润仍有进一步压降的空间，多镍空不锈钢仍有一定的盈利空间或者风险偏好者直接多镍。尽管宏观风险偏好不高，四季度新能源汽车销量大增有望维持，刺激硫酸镍需求大增。技术上筑顶形态多单减持，其次做空不锈钢利润继续持有。
策略建议：
多单减持，其次做空不锈钢利润继续持有。
沪锡
市场热点及投资逻辑：
外盘微震上涨0.39%，SHFE下跌0.35%。复工、需求增加、原料短缺、需求短周期回落仍然是锡市的主要矛盾。全球经济先行指标发出乐观信号：韩国9月出口意外增7.7%，为7个月来首次正增长，显示电子消费受疫情影响在逐渐消退。疫情凶险、刺激前景黯淡，内外盘风险资产暴跌。技术遇到M形态下行压力，试空或者观望，支撑位14.1w。
策略建议：
试空或者观望
钢材
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）价格：昨日螺纹钢期货主力合约窄幅震荡，盘终收3616，微涨0.08%；现货价格整体平稳，全天成交尚可，北京、上海、广东地区价格整体平稳。（2）供需：需求方面，9月份基建投资（含电力）同比增长8.9 %，前值为7%，1-9月整体固定资产投资增速在0.7%左右，较前值修复1个百分点；1-9月份，全国房地产开发投资103484亿元，同比增长5.6%，增速比1—8月份提高1.0个百分点，房屋新开工面积160090万平方米，下降3.4%，降幅收窄0.2个百分点，整体与市场预期有一定偏差， mysteel最新库存数据显示，螺纹钢社库下降47.21万吨，厂库下降10.36，表观消费量416.42万吨，进入十月，财政资金会逐步向下游传导，资金面较九月会有所宽松，需求转好，但随着天气转凉冷，后期需求或将走弱；供应方面， mysteel统计的螺纹钢产量减少0.76万吨，钢厂利润偏低叠加限产力度趋严导致供应端有所收缩，不过当前螺纹钢产量相较往年仍保持高位，螺纹钢高库存、高供应结构对价格形成压制。消息面上，受重污染天气持续影响，邯郸将Ⅱ级应急响应延长到10月31日24时。整体来看，在地产融资“三条红线”政策压制下，地产企业融资收紧，而基建投资增速也低于预期，导致九月份螺纹钢需求整体不及预期，在高产量的背景下螺纹钢库存未能良好去化，进入十月，一方面财政资金会逐步向下游传导，资金面较九月会有所宽松，需求有望边际转好，另一方面大气污染防治形势的严峻可能对螺纹钢产量形成抑制，供给端边际收缩，供需结构转好或将对螺纹钢价格的反弹形成支撑，不过高库存结构会对螺纹钢反弹空间形成压制，需关注限产实施情况、终端采购节奏变化以及高价过后市场情绪变化。另外，从需求端看，制造业需求相对建筑业更为稳健，同时热卷库存结构优于螺纹钢，因此热卷表现会好于螺纹。
2、技术面：RB2101节后一波反弹过后多空胶着，形态上转为区间震荡。跨品种套利可长线做空螺纹-热卷价差：RB2101-HC2101。
策略建议：
观望
铁矿石
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）价格：昨日铁矿石主力合约止跌企稳，盘终收768，小幅反弹0.99%；早盘现货报价下调10元/吨，贸易商报盘较为积极，部分钢厂买盘稍弱，多以观望为主，整体市场交投情绪一般。（2）供需：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率 88.28%，环比上周减0.13%，同比去年同期增5.60%，高炉炼铁产能利用率 92.34%，环比减0.57%，同比增9.57%，日均铁水产量245.79万吨，环比减1.51万吨，同比增25.47万吨，钢厂生产整体处于高位，另外上周mysteel 统计247家样本钢厂进口铁矿石库存总量11028.53万吨，环比增24.14万吨，钢厂补库有所提升；供应方面，四大矿山发货仍在回升，近期力拓、BHP、淡水河谷相继公布了三季度财报，其中力拓、淡水河谷三季度产量分别增加4%、31.2%，BHP环比微降2%，但同比增长7%，从mysteel45个港口进口铁矿库存看，节前最新数据显示港口库存增177.06万吨至12415.58万吨，从点钢网库存统计数据看，港口库存整体走高，但北方九港的主流中品MNPJ粉库存去化，从烧结用料上看，钢厂依旧偏好主流澳洲中品粉矿，港口市场上，其余产品的销售热度也远不及主流中品澳粉，由于北方地区的烧结限产政策，近期钢厂对球团的采购十分积极，相比之下，块矿的销售就一直难以有所起色，因为焦炭价格一直较高，使用块矿所需的焦化成本明显更高，因此球团排在钢厂采购直接炉料原料清单的首位，而且有贸易商表示，现在已经有钢厂开始增加进口球团的库存。整体来看，十月份环保限产的趋严态势会对铁矿石需求形成抑制，在成材高库存、炼钢利润偏低的结构下钢厂对铁矿石的消耗大概率转弱，同时四大矿山发货仍在回升，澳洲、巴西发往中国的比例提升，非主流矿进口增加，供应端正在扩张，从mysteel 45港库存看铁矿石库存连续走高，整个九月增加608.97万吨，前期供需偏紧的格局极大缓解，在供需向宽松转化的过程中，铁矿石价格或将震荡偏弱运行。
2、技术面：铁矿石主力合约反弹后回落，形态上呈筑顶之势，若矿价在此下破750，则下跌趋势大概率确认。
策略建议：
套利: 择机对2101合约布局长线空单
煤焦
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）昨日焦炭主力合约震荡偏强运行，盘终收2171，涨1.26%；焦煤主力合约早盘跟随焦炭走势，午后有所回落，盘终收1348，涨0.33%。（2）焦炭方面，太原发文要求在 10 月 31 日前关停全市炭化室高度 4.3 米焦炉，涉及产能 960 万吨，目前处于政策兑现期，市场关注度较高，现货市场稳中偏强，市场整体成交情况良好，当前焦炭现货仍以偏强运行为主。焦企生产情况无大变化，出货情况良好，几无库存，有部分焦企谨慎出货，焦企在高利润且环保政策相对宽松的情况下，开工多维持高位，焦钢企业焦炭无库存压力，焦企出货情况良好，心态相对乐观，Mysteel节前调研247家钢厂高炉开工率 88.28%，环比上周减0.13%，同比去年同期增5.60%，高炉炼铁产能利用率 92.34%，环比减0.57%，同比增9.57%，钢厂生产整体处于高位，库存不断消化，对焦炭采购需求良好，场内到货基本正常，港口现货偏强运行，港口库存明显下降， Mysteel港口焦炭节前总库存239万吨环比减少5.5万吨。整体来看，焦炭基本面相对良好，在山西、河北限产预期的推动下快速拉涨，但考虑到新产能的投放，产能总体维持紧平衡，但成材端的弱预期又会抑制焦炭盘面走势，短期或以高位震荡运行为主。（3）焦煤方面，焦煤现货市场稳中偏强运行，从供需看，供应方面，洗煤厂产量持续回升，国内煤矿供给较宽松，澳煤禁止进口，但蒙煤通关整体正常，整体维持高位； Mysteel最新调研的全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利436.57元，环比涨36.73元，焦炭盈利依然驱动焦企高开工，对焦煤需求尚可，焦企补库较为积极，煤企库存有所下降，价格维持强势，不过目前焦煤期价已有较高升水，后续上行须有现货带动。
2、技术面：焦炭价格强势突破1900-2100区间上沿，正在形成多头走势；焦煤仍保持多头走势。
策略建议：
建议观望
原油
市场热点及投资逻辑：
美国墨西哥湾沿岸的部分石油产能因风暴关闭，但上周API原油库存增幅远超预期，隔夜国际油价冲高回落。为防范风暴冲击，BP、雪佛龙、壳牌和Equinor ASA等企业关闭了钻井平台设施。截至目前企业已经关闭了16%，即29.4万桶/日的产能。但风暴引发的价格上涨可能是短暂的，随着新增病例数攀升，预计需求将再次疲软。欧美疫情依然严峻，部分国家和地区再度采取限制措施，令市场担忧经济恢复及原油需求前景。此外，利比亚原油产出将在两周内升至80万桶/日，四周内达到100万桶/日。上周美国原油和汽油库存上升，馏分油库存下降。10月23日当周，美国原油库存增加457.7万桶，预估增加120万桶。汽油库存增加225.20万桶，预期减少96.1万桶。馏分油库存减少533.30万桶，预期减少210万桶。预计短期油价偏弱震荡，布油关注40关口支撑。
策略建议：
偏弱震荡，布油关注40关口支撑。
PTA
市场热点及投资逻辑：
成本端，原油偏弱震荡，亚洲PX ACP谈判开启，市场交投氛围回归谨慎。供应方面，汉邦石化220万吨、仪征化纤65万吨、川能化学100万吨、恒力大连220万吨PTA装置计划本周陆续重启。多套装置重启将对冲逸盛375万吨PTA装置检修利好。独山能源二期220万吨PTA新装置中的110万吨10月20日出优等品，另外110万吨计划10月底之前投产。PTA市场供应压力趋增，PTA期货交割库库存上升较快，加工费面临压缩。下游需求利好兑现，聚酯产销整体回落。预计短期PTA期价偏弱震荡，关注3400支撑。
策略建议：
偏弱震荡，关注3400支撑。
甲醇
市场热点及投资逻辑：
国内甲醇整体装置开工负荷为72.59%，环比上升0.64个百分点。中原乙烯20万吨装置恢复运行，山东华彬MTP装置试车。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在89.16%，较上周上涨1.32个百分点。整体沿海地区甲醇库存在122.13万吨，环比上涨8.93万吨；整体沿海地区甲醇可流通货源预估在27.3万吨附近。内地市场降价后气氛有所好转，运费下滑导致部分货量流入鲁北等地，加之库存相对不高，部分企业现已停售。港口价格小幅回升，关注港口船货到港情况。夜盘甲醇期价延续反弹，关注2100附近压力。
策略建议：
区间震荡，关注2100附近压力。
棉花
市场热点及投资逻辑：
北疆棉花收购接近尾声，南疆籽棉收购正在进行中，南疆手摘棉因澳棉禁止进口价格支撑作用较强。下游纺织企业开工率好于预期，下游消费好转带动棉纱价格上涨，印度因受疫情影响大量订单完成不了转移到中国，纺企库存快速下降，订单已排到明年5月。郑棉1月合约15000以上有套保压力。国储棉计划轮入50万吨，自2020.12.01开始实施，暂难以对盘面产生实质性影响。建议多单择机止盈，空仓者仍以逢低做多为主。
策略建议：
建议投资者可考虑逢低做多
白糖
市场热点及投资逻辑：
巴西9月份出口362万吨，出口同比大增86%，库存同比增加25%。印度将2019/2020榨季出口补贴政策推迟至12月，推迟公布2020/2021榨季出口政策。泰国糖产量调降至710万吨，可出口量调降至350万吨。国内工业库存结转为56.62万吨。内蒙、新疆全部开机，甜菜糖开榨进度加快，预计下月可达到40万吨，随着进口配额落地和进口逐步到港，沿海加工糖开机率有所提高，预计白糖价格逐渐面临季节性压力，短期看白糖仍以上涨趋势为主，但上方空间逐渐收窄。
策略建议：
建议郑糖可考虑逢低做多
聚烯烃
市场热点及投资逻辑：
为防范风暴，美国海湾近海油田关闭了近半油气产量，国际油价反弹。市场仍然担心疫情相关封锁限制石油需求，抑制油价涨幅。截至10月27日收盘：12月WTI涨1.01报39.57美元/桶，涨幅2.6%；12月布伦特涨0.74报41.20美元/桶，涨幅1.8%。
聚烯烃库存方面，据市场传闻称，今日两油库存在62万吨，较上一工作日下降4万吨，降幅在6.06%，去年同期库存水平大致在67.5万吨，目前石化库存压力不大。
综合来看，近期石化库存稳步消化中，石化销售压力相对较小，给予市场一定的支撑。随着国际油价的反弹，L和PP这两日亦迎来反弹，短期或有继续冲高的惯性。然新增产能的释放对市场业者心态形成压力，需求端，随着金九银十旺季的即将结束，下游询盘气氛减弱，终端采购心态谨慎，市场缺乏明显刺激。业者多持观望心态。中长期来看，在供需矛盾逐渐显现下，市场或继续承压。
策略建议：
短线操作者空单暂止盈；中长线空单继续谨慎持有
油脂油料
市场热点及投资逻辑：
隔夜美豆回调1月主力跌0.58%，因缺乏出口消息引发获利了结。12月美豆油跌1.02%，12月美豆粕跌1.46%。马盘1月跌0.26%。消息方面，昨日并无新的贸易商出口报告，同时因本周南美将迎来降水，市场疑虑中国需求转向南美，目前巴西种植进度为23%。宏观方面，特朗普确认美国大选前将不会达成新一轮的刺激计划，国际原油冲高后回吐涨幅。马来市场方面，印尼消息称将继续执行B30计划，但近期疲软的原油走势令POGO价差进一步拉开。汇率方面，离岸人民币进一步啊走弱至6.7129，雷亚尔下跌收于5.7080。国内方面，夜盘油粕以美豆回调为主，短线走势偏弱。现货市场方面，昨日豆粕成交22.87万吨，其中现货8.8万吨，提货量继续保持在较好水平。豆油成交放量至4万吨，但提货继续小幅回落。总体看，近期的美豆主要受到持续不断地出口消息推动上涨，向上趋势仍在，但价格处于高位容易引发获利了结。国内油粕走势相对外盘偏弱，或因为高企的压榨量的原因，但近月盘面榨利始终存在向上修正的需求。短期仍需关注国际疫情反复以及疲软的原油价格可能对油脂带来的冲击。
策略建议：
谨慎持有1月豆油和5月豆粕多单，不宜追高
今日晨讯
宏观&金融
全国工业企业利润稳步回升，利润降幅呈现连续7个月收窄态势
全国工业企业利润稳步回升，利润降幅呈现连续7个月收窄态势。国家统计局数据显示，前三季度全国规模以上工业企业利润同比降幅收窄至2.4%，为今年以来最好水平；9月单月工业企业利润同比增长10.1%，仍保持两位数增长。
农业农村部：正组织编制“十四五”农业农村发展规划
农业农村部：正组织编制“十四五”农业农村发展规划，重点围绕高标准农田、现代种业、仓储保鲜冷链物流设施、数字农业农村、重大科学基础设施等方面，加大投入力度；下一步还将围绕完善农村产权制度和要素市场化配置机制，推出重大改革举措。
中国物流与采购联合会数据显示，今年前三季度社会物流总额超过200万亿元
中国物流与采购联合会数据显示，今年前三季度社会物流总额超过200万亿元，物流需求总体保持稳步回升态势。物流业总收入7.4万亿元，同比增速由1至8月下降1.1%转为增长0.1%。
蚂蚁集团IPO引爆“打新”热潮
蚂蚁集团IPO引爆“打新”热潮。因申购太火爆，蚂蚁集团在H股机构发行部分将提前2天至10月28日下午5点结束认购，刷新港股纪录。综合多间券商及银行，蚂蚁集团IPO孖展暂录约1903.82亿港元，相当于超额认购约55.98倍。蚂蚁集团同时举行路演，针对目前估值情况，蚂蚁集团CFO韩歆毅表示，投资者普遍认为目前定价水平合理。至于“蚂蚁集团上市股价能否超过茅台？”蚂蚁集团董事长井贤栋表示，茅台是一家很优秀的企业，不方便评价其股价。对于花呗利率，井贤栋称，日利率可低至约万分之二，符合规定。
有色金属
海外需求平稳， 1-9月份预焙阳极出口总量120.74万吨
据海关数据统计，2020年9月国内预焙阳极出口总量13.52万吨，出口总金额44161.3万元。九月份出口总量环比减少11.68%，同比增长72.1%。2020年1-9月份，国内预焙阳极累计出口总量达120.74万吨，同比增长43.12%。（基于八位海关编码：84541900，SMM排除非预焙阳极产品）。
外牌限行刺激新能源汽车市场 硫酸镍需求获再迎来新机遇
据上海市公安局公告，11月2日起，对比上海市现行的高架快速路外牌小客车限行措施，本次调整内容实则是限行时间，即由原来的8小时（7时至10时，15时至20时）延长为13小时（7时至20时），高架快速路限行范围不变。2021年五一小长假后的第一个工作日起，每日7时至10时、16时至19时，内环内地面道路（不含边界道路）禁止悬挂外省市机动车号牌的小客车通行（周六、周日和全体公民放假日除外），届时市公安局将另行发布通告。此次限行政策的施行对新能源汽车消费将有一定支撑，随之对硫酸镍的需求增速也将有一定增加。
中国铝业三季度净利润同比增1.46倍
10月27日，中国铝业股份有限公司（下称中国铝业）发布的三季度业绩报告显示，该季度中国铝业实现净利润7.19亿元，同比增长1.46倍，环比增长6.49倍。前三季度，中国铝业实现营收1331.55亿元，同比下降8.69%；净利为4.52亿元，同比下降44.31%；扣非后净利为1.38亿元，同比增长44.97%；经营性现金净流入93.37亿元，较上年同期增加15.19%。
力拓预计2020年氧化铝出货量将增20万吨达到1380~1390万吨
力拓预计，由于产量提高，公司2020年氧化铝出货量有望提高20万吨达到1380~1390万吨。力拓预计四季度由于能源成本上升及氧化铝市场客户出货量的整合调整将致使季度业绩有所下降。
SMM数据
2020年9月起动型铅酸蓄电池出口量335万个，其他铅酸蓄电池出口量1202万个，合计出口量1537万个，合计出口环比减少4.35%，同比增加9.89%；2020年1-9月累计出口量12013万个，同比减少3.85%。起动型铅酸蓄电池进口量7.81万个，其他铅酸蓄电池进口量33.27万个，合计进口量41.08万个，合计进口环比增加31.68%，同比减少42.88%；2020年1-9月累计进口量455.37万个，同比减少31.19%。2020年9月铅精矿进口量19.01万吨，环比增加78.12%，同比增加13.17%；2020年1-9月累计进口量99.74万吨，同比减少20.21%。2020年9月精铅出口量118吨，铅合金出口量284吨，铅板进口量244吨，其他铅材出口量93吨，合计出口量739吨，合计出口环比减少58.51%，同比减少24.67%；2020年1-9月累计出口量50104吨，同比减少67.89%，1-9月累计出口量9072吨，同比增长33.94%。2020年9月精铅出口量118吨，铅合金出口量284吨，铅板进口量244吨，其他铅材出口量93吨，合计出口量739吨，合计出口环比减少58.51%，同比减少24.67%；2020年1-9月累计出口量50104吨，同比减少67.89%，1-9月累计出口量9072吨，同比增长33.94%。
台风奎因塔以及莫拉菲侵袭菲律宾
近日，台风奎因塔以及莫拉菲侵袭菲律宾，其中苏里高以及三描礼士受影响严重，目前装船基本停滞，菲律宾7-8月份受天气影响发船量大幅降低，9月份恢复正常发运，出货量达年内新高。按照目前情况看，10月份菲律宾发货量环比将有明显降幅，加之雨季将近，年内菲律宾出货情况再次进入低迷期。
俄铝：第三季度铝产量总计93.9万吨 环比增长1.3%
俄铝发布公告，2020年第三季度铝产量总计93.9万吨(按季增加1.3%)，其中西伯利亚冶炼厂占铝总产量93%；2020年第三季度铝销量为100.8万吨(按季增加3.3%)。期内，增值产品(VAP)的销售额按季增加25.4%至45.5万吨，在总销售组合中的份额恢复至45%，高于2020年第二季度受到新冠肺炎疫情影响的37%份额。
1-9月，汽车商品进出口总额同比下降
据中汽协数据显示，1-9月，汽车商品进出口总额1030.4亿美元，同比下降12.4%，降幅比1-8月收窄3.9个百分点；1-9月，汽车整车共进口61.8万辆，同比下降21.2%。其中，9月汽车整车共进口10.4万辆，环比增长22.4%，同比增长23.8%。
Rosebery三季度精矿产量同环比录减
Rosebery三季度精矿产量为1.55万金属吨，环比录减0.09万吨金属吨，同比录减0.58万金属吨，矿石品味严重下滑负面影响不容忽视，季度平均矿石品味为7.19（去年同期为9.56），矿石处理量提高弥补有限。
因疫情影响 菲律宾第二大镍矿商旗下钢厂投产遇阻
日前，菲律宾第二大镍矿石生产商Global Ferronickel Holdings Inc表示，受疫情影响，计划斥资5000万美元的螺纹钢轧钢厂的建设工作从今年推迟至2021年第一季度。公司称其商业运营将于2022年启动，预计每年将生产60万吨螺纹钢。
中国铝板带箔出口量连续3个月录得环比回升
根据海关总署公布数据显示，中国9月铝板带箔月度出口量在30.16万吨，环比增长6.71%，同比去年增长1.39%。2020年1-9月累计铝板带箔出口量在263.77万吨附近，同比去年减少10.93%。从出口国别看，出口量排名前五位为墨西哥（8.81%）、韩国（7.89%）、泰国（6.19%）、尼日利亚（5.58%）、越南（5.03%）及美国（4.85%）。
前三季度，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量双边4.95万吨，同比下降9.87%
中国黄金协会：2020年前三季度，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量双边4.95万吨，同比下降9.87%，成交额双边18.94万亿元，同比增长12.00%；上海期货交易所全部黄金品种累计成交量双边8.28万吨，同比增长16.96%，成交额双边31.46万亿元，同比增长38.88%。
黑色产业链
成交、产量、库存、价格
建材成交量：10月28日，全国237家贸易商建材日成交量为24.08万吨，环比下跌1.71%。
铁矿成交量：10月28日，全国主要港口铁矿累计成交150万吨，环比增长57.89%。
检修、环保、安全、去产能
统计局：1-9月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入51530亿元，同比增长1.2%；营业成本47788.3亿元，同比增长1.9%；实现利润总额1577.4亿元，同比下降18.7%，降幅比1-8月收窄4.4个百分点。
商务部：上周（10月19日至25日）钢材价格略有上涨，其中高速线材、槽钢、螺纹钢、热轧带钢价格分别为每吨4063元、4042元、3904元和4100元，分别上涨0.2%、0.2%、0.1%和0.1%。
商务部：2020年10月26日，美国商务部宣布对进口自中国的非重复充装钢瓶作出反倾销肯定性初裁，初步裁定中国生产商/出口商的倾销率为57.83%~114.58%。
贵州省工信厅：发布《关于进一步加强焦化行业管理工作的通知》，要求严格焦化项目审核，2020年1月后备案的焦化项目，常规顶装焦化炉炭化室高度须≥6米，捣固焦炉炭化室高度须≥5.5米；半焦炉单炉产能须≥10万吨/年。
江苏省生态环境厅：批复同意江苏德龙镍业有限公司不锈钢二期扩建项目。项目位于响水金属新材料产业园，拟在现有厂区内实施。建成后年产135万吨不锈钢产品。
中钢协：再生钢铁料国家标准有望年底前发布实施。
据Mysteel不完全统计，截至目前，已有33个地区出台2020年蓝天保卫战行动方案。
山西公布非煤矿山安全生产标准化二级企业，涉及企业6家。
邯郸市重污染天气应急指挥部决定继续维持Ⅱ级应急响应至10月31日24时，在确保安全生产的前提下，全市域严格落实各项应急减排措施，并进一步加大减排力度。
长治市潞州区部分区域实行机动车限行措施。
据Mysteel统计，截至10月27日，已有12家上市钢企公布2020年三季度报告或业绩预告，其中6家钢企实现2020前三季度净利润同比增长，6家同比下滑。
久立特材：拟投资建设年产10000吨的油气输送特种合金焊接管材项目，项目总投资18061万元。其中，设备投资12645万元，基础设施投资5416万元。
中国神华：前三季度实现营业收入1661.03亿元，同比下降6.60%；净利润为335.62亿元，同比下降9.51%。
10月26日，U.S. Steel宣布在Alabama州费尔菲尔德地区钢厂的新型电弧炉成功投产。该电弧炉的炼钢年产能为160万吨。1号电弧炉于10月20日正式投入生产。
农业农村部：这一轮玉米价格上涨是收储制度改革以来的恢复性上涨，主要是市场作用的结果，今后一段时期还是要发挥市场配置资源的决定性作用，也将会同有关部门做好玉米供给工作，抓好粮食生产增加供给。
大商所：自10月29日（星期四）结算时起，黄大豆1号品种期货合约投机交易保证金水平调整为10%，涨跌停板幅度和套期保值交易保证金水平维持不变；黄大豆2号品种期货合约涨跌停板幅度调整为8%，套期保值和投机交易保证金水平分别调整为8%和9%。
下游需求
10月23日，宁波137个重大项目集中开工，总投资1981亿元，年度投资257亿元，其中产业类项目超半数。
10月27日上午，武汉市第四季度重大项目集中开工仪举行。全市总投资2907.6亿元的165个重大项目集中开工。
绿地控股：前三季度实现营业收入3209.01亿元，同比增长9.14%，净利润120.41亿元，同比增长1.94%。
发改委：对新能源汽车、商用车等行业新增的产能，要求在符合市场准入要求的条件下，公平给予资质、认证认可，不得额外设置前置条件。
统计局：1-9月，汽车制造业完成营业收入56013.1亿元，同比增长0.5%，结束了1-8月下降趋势，占规模以上工业企业营业收入总额的7.6%。
日产汽车拟扩大中国业务规模，将利用合作伙伴东风集团的新生产线使其2021年产能扩大约30%，从当前的140万辆增加到180万辆。
10月23日，玉柴和现代商用车迎来在重卡领域的合作里程碑，装配玉柴国六重型燃气发动机YC6K13N的现代商用车创虎新一代重卡产品在四川省上市发布。
奥维云网：2020年第三季度中国彩电市场销量990万台，同比下降6.4%，销额261亿元，同比下降7.4%。自6月增长之后，7-9月连续三月出现量额齐跌，市场陷入疫情后今年第二轮下滑周期。
10月25日，由厦船重工为Siem Car Carriers公司建造的第二艘7500车LNG汽车滚装船“西姆·亚里士多德号”成功交付离港。
能源化工
API：上周美国原油库存猛增460万桶，增幅超预期
外电10月27日消息，美国石油协会(API)周二公布的数据显示，上周美国原油和汽油库存上升，馏分油库存下降。截至10月23日当周，美国原油库存增加457.7万桶，此前调查的分析师预估为增加120万桶。API称，当周俄克拉荷马州库欣的原油库存增加了13.6万桶。炼厂炼油量增加17.6万桶/日。API数据显示，截至10月23日当周，美国汽油库存增加225.20万桶，调查中分析师预期为减少96.1万桶。当周，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少533.30万桶，而预期为减少210万桶。数据还显示，美国原油进口量增加43.6万桶/日。
无惧飓风，美国墨西哥湾多家炼厂继续运营
外电10月27日消息，熟悉炼厂运营情况的人士称，热带风暴“泽塔”周三在美国登陆时，路易斯安那州至少有五家炼油厂计划继续运营。随着风暴席卷墨西哥湾，石油和天然气生产商撤离海上生产平台，并关闭油井。天气预报称，“泽塔”可能以飓风强度或接近飓风强度袭击路易斯安那州和阿拉巴马州之间的墨西哥湾沿岸地区。消息人士称，炼油商继续运营的计划可能取决于风暴的路径以及风力是否增强。今年稍早的风暴过后，路易斯安那州的两家炼厂尚未重新启动。埃克森美孚(Exxon Mobil Corp)的Baton Rouge炼油厂（产量为517,700桶/日），荷兰皇家壳牌公司(Royal Dutch Shell Plc)的Norco炼油厂（产量为227,400桶/日），路易斯安那州Convent炼油厂（产量为211,146桶/日），目前仍在正常运转。埃克森美孚的Baton Rouge位于预测路径西北方向约110英里(177公里)处，而壳牌的Convent和Norco炼油厂分别位于风暴路径西北方向78英里和54英里处。发言人表示，埃克森美孚和壳牌正在密切关注这场风暴。壳牌还表示，准备采取适当行动。熟悉工厂运营情况的人士称，PBF Energy旗下的Chalmette炼油厂（产量19万桶/日）、Valero Energy Corp旗下Meraux炼油厂（产量12.5万桶/日），也计划在风暴期间继续运营。两炼厂皆位于路易斯安那州。PBF炼油厂位于“泽塔”预计穿越米西西比河的西北方向约36英里处，Valero炼油厂位于34英里处。Valero关闭了路易斯安那州的天然气加工厂，飓风可能会带来最多的降雨和大风。距离“泽塔”可能袭击的海岸最近的炼油厂是Phillips 66旗下位于路易斯安那州的Valero炼油厂，产量为255,600桶/日，该炼厂自去年9月以来已关闭进行维护。
英国石油CFO：四季度迄今燃料需求疲弱格局未变
外电10月27日消息，英国石油首席财务官周二表示，今年第四季度迄今为止，全球燃料需求没有明显变化，因为从新冠病毒疫情中复苏的步伐仍然缓慢。Murray Auchincloss表示，BP的炼油产能仍维持在80%左右，而燃油销售仍比疫情前低15%。
首创
END
研究
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