早盘策略

早盘策略 2021-12-13

时间:2021-12-13 浏览次数:2376 来源:本站

宏观概览


全球金融市场收评

      上一交易日,美股全线收涨;欧洲股市全线回落;亚太股市涨跌互现;富时中国A50期货窄幅震荡。美元指数收跌。美债收益率多数下跌,10年期美债收益率跌1.53个基点。COMEX黄金期货延续震荡。伦敦基本金属多数下跌。CBOT农产品期货主力合约涨跌不一;ICE农产品期货主力合约多数下跌,咖啡期货跌2.98%。


早盘策略 


股指

市场热点及投资逻辑:  

沪指跌0.18%报3666.35点。金融周期股疲弱,锂电池、元宇宙等表现活跃。两市合计成交12354亿元。北向资金继续扫货A股,全天净买入91.48亿元,已连续8日净买入。上周北向资金累计净买入达488亿元,创陆股通开通以来新高。北向资金疯狂扫货,股指短期继续保持乐观。政策托底预期提振了市场信心,股指形成标准的突破形态,可继续持多。


策略建议:

     多单持有。


国债

市场热点及投资逻辑:                 

     上一交易日,国债期货上涨。十年期国债收益率下行1.02BP报2.8537%,DR001下行32BP,DR007下行6.9BP,SHIBOR3M上行0.2BP。    

      公开市场方面,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,12月10日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%。100亿元逆回购到期,因此当日完全对冲到期规模;上周央行公开市场共有2300亿元逆回购到期,上周央行累计进行了500亿元逆回购操作,因此上周净回笼1800亿元。高位震荡对待。




策略建议:

      观望。


金银

市场热点及投资逻辑:    

周五(12月10日),美国三大股指全线收涨,美债收益率多数下跌,10年期美债收益率跌1.53个基点,金银震荡上涨。经济数据方面,美国11月CPI同比增6.8%,创1982年6月以来新高,预期增6.8%,前值增6.2%;环比增0.8%,预期增0.7%,前值增0.9%;核心CPI同比增4.9%,预期增4.9%,前值增4.6%;环比增0.5%,预期增0.5%,前值增0.6%。短期多空交织,震荡为主。


策略建议:

       观望。


沪铜

市场热点及投资逻辑:    

11月美国CPI环比上涨0.8%,同比上涨6.8%,创下1982年6月份以来最大同比涨幅,通胀压力仍然较大,市场普遍预期美联储将加快收紧QE。现货端,下游消费表现平平,现货平均升水降至15元/吨附近。随着进口铜的流入,国内库存有所累库。下游方面,临近年末,下游消费有所转淡,并且受到年末企业资金管理问题,下游下单及铜杆企业接单都出现了一定程度的减量,上周精铜杆企业开工率减少2.15%。综合来看,近期铜基本面并无太大变化,但宏观面仍有压力,建议长线投资者空单可继续持有,关注美联储议息会议。


策略建议:

       建议长线投资者空单可继续持有。


沪铝

市场热点及投资逻辑:    

11月美国通胀数据创下近40年来新高,市场普遍预期美联储将加快收紧QE。目前铝企复产缓慢,铝供应端并无太大变化。上周减产的山西氧化铝厂逐渐复产,氧化铝价格持续走低,吨铝成本继续下行。合金市场下游需求回暖,再生和原生铝合金开工率继续走高,上周铝龙头企业开工率上升0.9%,国内社会库存小幅去库。2021年1-11月累计未锻轧铝及铝材出口量同比增长15%,创去年3月以来新高,表明海外需求较好。综合来看,目前国内库存开始去库,海外基本面偏强运行,铝价下方仍有支撑,但在通胀数据爆表后,提前加息预期增强,从盘面来看,铝价仍处于震荡区间,预计短期内铝价继续以震荡为主,建议以观望为主。


策略建议:

      暂时观望。


沪镍

市场热点及投资逻辑:        

      基本面上总体中性偏多:据Mysteel数据显示, 2021年12月份国内32家不锈钢厂粗钢排产计划268.79万吨,预计环比11月份增3.45%。其中200系74.50万吨,预计月环比增1.20%;300系145.95万吨,预计月环比增3.98%;400系48.34万吨,预计月环比增5.45%。11月份预计粗钢总产量为259.82万吨,其中200系73.62万吨,300系140.36万吨,400系45.84万吨。需求端维持在高位-不锈钢排产依然维持在高位,叠加新能源汽车行业保持高速增长,需求维持高速增长。

       原油创三个月最大周涨幅、终结六周连跌,美油全周涨超8%,欧洲天然气一周涨超18%。  

       沪镍高开低走收-0.6%,不锈钢收-1.23%。矿端价格特别FOB松动,镍铁供应有所缓解,铁价弱势下行;不锈钢端,消费走弱库存继续增加,尽管12月钢厂开始减产检修,但不改变弱势格局;消费端12月新能源排产依然环比走高,硫酸镍产量继续增加。不锈钢利润被压榨殆尽,但提价无望,只能进一步压低原料价格,因此镍依然震荡走弱,策略建议激进者可以继续持空。


策略建议:

       持空。


沪锡

市场热点及投资逻辑:         

       SMM数据显示,11月份精炼锡产量13281吨,较10月份环比减少8.05%。SMM预计12月国内精炼锡产量在13740吨,变动不大。

       价格回调,现货成交回落,冶炼厂挺价惜售,下游企业趁价格回落集中采购,但仍以按需采购为主。

       原油创三个月最大周涨幅、终结六周连跌,美油全周涨超8%,欧洲天然气一周涨超18%。  

       沪锡夜盘高开低走收-0.06%,高位震荡为主。周度开工显示开工恢复但环比回落,主要是因为检修、原料短缺导致,操作上区间思维为主,大回调加仓,回前高平仓。


策略建议:

       震荡。


沪锌

市场热点及投资逻辑:          

LME锌呈宽幅震荡行情,周五小幅收跌,报收于3300美元/吨。沪锌60日均线附近窄幅整理,收于23475元/吨。海外低库存、欧洲能源荒依旧支撑LME锌偏强;国内湖南、山西炼厂减产导致锌锭消费回暖,但是锌价反弹至目前的位置,下游畏高情绪有望逐渐抬升,需警惕价格高位回落。中国人民银行上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,将减缓人民币快速单边升值的压力,对于我国商品出口构成一定利好,有助于改善商品价格外强内弱的局面。消费端短期仍无过多增量预期,锌价冲高回落是大概率时间,操作上仍以22500-24000元/吨区间高抛低吸为主。


策略建议:

      22500-24000元/吨区间高抛低吸。


沪铅

市场热点及投资逻辑:           

LME铅继续底部反弹,收于2294美元/吨,技术面上看,未来仍有进一步上行空间。SHFE铅大幅走高,收于15700元/吨。12月江铜、江西金德、山东恒邦、河南万洋逐渐恢复供应,中金岭南、河池南方进入检修,整体产出的增量预期并不强。铅锭维持去库节奏,支撑铅价走强,我国央行提高外汇准备金率,未来外强内弱的铅价格局将逐渐扭转,内外价差有望加速收敛。预计沪铅在低库存支撑下还有进一步上涨空间,但是出口窗口关闭,冶炼厂检修复产增多,铅去库节奏放缓,或导致铅价冲高后回落,目前多空入场均不合适,前期多单可适当止盈,未入场暂时观望,如果铅价突破16000元/吨,可逢高做空。


策略建议:

     未入场暂时观望,如果铅价突破16000元/吨,可逢高做空。


钢材

市场热点及投资逻辑:             

     1、基本面:夜盘螺纹钢期货震荡运行,01合约盘终收4528,上涨0.02%,05合约收4304,下跌0.07%。昨日现货市场价格小幅下行,成交一般,下午期货震荡,少部分贸易商价格维持不变,成交转淡,刚需好于投机。近期限产政策的升温和资金面的转好以及后市地产预期的改善支撑螺纹钢走出一波反弹,但淡季现货需求的持续性较差,可能对期货有拖累作用,因此一旦反弹情绪降温,无进一步利好跟进,市场回归震荡。    

      2、技术面:05合约震荡运行,短期4400-4500阻力较强。


策略建议:

       观望。


铁矿石

市场热点及投资逻辑:                  

       1、基本面:夜盘铁矿石期货震荡运行,01合约盘终收647.5,上涨1.81%,05合约盘终收636.5,平盘。现货市场震荡运行,贸易商出货积极性尚可,多随行就市,以出货为主,钢厂受限产影响,采购积极性一般,多以按需采购为主。随着近期复产预期逐步兑现,同时限产预期逐渐升温,铁矿石的反弹可能也告一段落,在供需宽松不变的大格局下,短期或以震荡拉扯为主。    

      2、技术面:I2201 呈震荡走势。


策略建议:

       观望。


煤焦

市场热点及投资逻辑:  

       1、基本面:夜盘焦炭期货震荡运行,01合约盘终收2957,下跌0.57%,05合约盘终收2873,下跌1.49%;焦煤跟随焦炭走势,01合约收2028,下跌1.7%,05合约盘终收1916,下跌4.2%。焦炭方面,整体平稳,受环保等因素影响,多数焦厂仍有限产安排,出货情况好转使得厂内库存有不同程度的下滑,且焦企仍有亏损现象,故抵制降价的意愿较浓,考虑到秋冬季错峰生产政策以及冬奥会等因素,焦企后期生产或受限,部分焦企挺价心态较强,从需求端看,市场有关钢厂复产的炒作告一段落,从实际情况看钢厂生产依然受限产政策影响,尤其是华北地区,铁水产量保持低位运行,因此后期焦炭需求较难大幅提升,钢厂多按需补库。整体来看,经历连续下跌,焦炭下跌预期已被充分交易,焦企亏损严重联合挺价,钢焦博弈加深,短期焦炭或以震荡为主。焦煤方面,保供措施的发力使焦煤产量不断提升,蒙煤进口受到疫情影响,甘其毛都口岸通关日通关水平有所下降,不过焦煤供应宽松格局未变;需求方面,受焦企限产影响炼焦煤库存有所累积,现货价格整体受到压制。期货价格经过下跌,偏空预期已基本得到消化,同时利多驱动不强,价格以震荡为主。    

      2、技术面:焦炭、焦煤震荡运行。


策略建议:

       观望。


油脂油料

市场热点及投资逻辑:  

       周五美豆小幅上涨,受到豆油下跌和豆粕上涨的牵扯。3月合约涨0.14%。3月豆油继续下探,跌2.56%,3月豆粕涨1.81%,美盘油粕比继续回调。马盘2月低开反弹涨0.52%。加籽3月微跌1.8加元。消息方面,巴西方面的消息显示马托格罗索州的大豆生长和收获形势或支持巴西在1月就打开出口窗口。周末美国方面炒作新疆问题制裁国内企业和个人,中美关系不确定性增加。市场继续交易生柴消费下调预期,伴随着美国压榨增加,美豆油价格承压。马盘方面,MPOB报告意外显示11月出口增幅和库存降幅不及预期,不过船运机构显示12月前10天出口环比持平上月支撑价格。在供给端变数不大,市场集中关注明年一季度需求问题。内盘方面,夜盘国内油脂继续承压,豆粕延续反弹。总体看,美豆上方空间有限,国内外盘面短期继续交易油粕比的回调。关注疫情和中美关系不确定性。


策略建议:

       单边观望为主。


今日晨讯      

宏观&金融 

国务院办公厅印发《“十四五”冷链物流发展规划》

       要求通过现有资金支持渠道,加强国家骨干冷链物流基地等大型冷链物流设施建设。物流企业冷库仓储用地符合条件的,按规定享受城镇土地使用税优惠政策。拓展冷链物流企业投融资渠道,鼓励银行业金融机构等对符合条件的冷链物流企业加大融资支持力度,完善配套金融服务。

本周全球金融市场大事不断

       今年最后一个“超级央行周”重磅来袭,美联储、英国央行和欧洲央行将于同日公布利率决议,美联储会否加快Taper成为市场关注焦点之一。美股将迎来“四巫日”及标普道琼斯指数季度再平衡。中国将于周三公布11月经济及房价数据。

ETF联接基金发行火爆

       包括MSCI中国A50互联互通ETF联接基金在内的5只联接基金将于12月13日发行,处于发行阶段的联接基金数量也将达到15只。今年新成立76只ETF联接基金(合并份额),数量已创新高,同比增近七成。

3家获得基金投顾试点资格银行中,近日有2家突然宣布暂停旗下智能投顾系统,引起行业巨大关注

       招行智能投顾服务“摩羯智投”宣布暂停购买功能;工行暂停旗下“AI投”产品申购服务。此外,中信、广发、江苏银行等银行智能投顾产品亦暂停买入。

国家税务总局表示,将切实在依法组织税费收入、落实减税降费政策、严厉打击偷逃税等方面

       持续用力、提质增效,并充分发挥税收大数据优势,密切跟进形势变化、抓住重点难点问题深入开展分析研究,注重防范和化解各方面风险,确保做到稳字当头、稳中有进。

本周央行公开市场将有500亿元逆回购到期

       其中,周一至周五均到期100亿元,周三还将有9500亿元MLF到期。

2021中非创新合作大会在武汉举行

       科技部部长王志刚表示,将全面推动中非合作论坛北京峰会和第八届部长级会议科技成果落实落地,为构建新时代更加紧密的中非命运共同体、造福中非人民贡献更多科技力量。

北京市国资委系统围绕科技创新持续推动市管企业高质量发展

       截至今年10月底,北京市管企业实现营业收入1.56万亿元,同比增长19.3%;实现利润总额1109.7亿元,增长62.8%,营收利润均创历史同期最好水平。

2021年贵商大会在贵阳举行

       现场集中签约20个项目,投资金额615.8亿元,签约项目涵盖现代能源、先进装备制造、大数据等领域。

疫情追踪

       国家卫健委:12月11日,31个省区市和新疆生产建设兵团新增新冠肺炎确诊病例75例,其中本土病例49例(浙江38例,其中绍兴市22例、杭州市8例、宁波市8例;内蒙古10例,均在呼伦贝尔市;黑龙江1例,在哈尔滨市),含20例由无症状感染者转为确诊病例(均在浙江);新增无症状感染者20例,其中本土10例;累计报告接种新冠病毒疫苗超26亿剂次。

浙江疫情

       自12月5日以来,截至12日下午3时,浙江省宁波、绍兴和杭州三地累计报告新冠肺炎确诊病例138例、无症状感染者1例,三地病例感染病毒均属于德尔塔变异株。为从严从紧加强疫情防控,浙江省明确,严格管理聚会活动、文娱活动,中高风险地区及所在县人员严格限制跨省出行。

浙江省绍兴市越城区12月12日对集中隔离点隔离对象进行核酸检测

       发现一名阳性感染者,该阳性感染者系上虞区病例密切接触者。绍兴全市已累计报告107例新冠肺炎确诊病例、1例无症状感染者。

内蒙古疫情

      12月12日0时至14时,内蒙古满洲里市新增新冠肺炎确诊病例3例;已累计报告确诊病例532例,现有确诊病例507例,治愈出院25例。

据经济参考报,今年中央经济工作会议用七大政策与五个正确认识和把握来勾勒明年经济工作重点,“稳”则是其中最为突出的关键词

       会议要求,明年经济工作要稳字当头、稳中求进,各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任,各方面要积极推出有利于经济稳定的政策,政策发力适当靠前。业内人士表示,明年的政策将着力稳定宏观经济大盘,保持经济运行在合理区间,并推动经济实现量的合理增长与质的稳步提高。


有色金属

末下游需求有所转弱 精铜杆周开工率出现下滑

       SMM调研了国内主要铜杆企业的生产及销售情况,综合看企业开工率约为69.24%,较上周减少2.15个百分比。

供应地域性偏紧持续 铅锭五地社库刷新6个月新低

       据SMM调研,截至12月10日,SMM五地铅锭库存总量至12.04万吨,较上周五(12月3日)环比下降0.83万吨;较周一(12月6日)下降0.83万吨,连续三个月呈下降趋势,且刷新2021年6月11日以来的新低。

检修企业恢复 再生铅开工率回升

       SMM再生铅持证冶炼企业四省周度开工率为47.04%,环比上周上升3.96%。

原生铅冶炼厂周度开工率

       SMM原生铅冶炼厂周度三省开工率为 59.07% ,环比上升0.41%。

SMM七地锌锭社会库存较上周五下降4800吨

       SMM七地锌锭库存总量为12.53万吨,环比下降4800吨。

中汽协:2021年我国汽车产销量有望超过2600万辆

       据中国汽车工业协会消息,9月以来,我国月度汽车产销量环比持续增长,国内汽车市场总体呈现一定回暖迹象,预计12月汽车产销量有望延续环比增长势头,全年汽车产销量均有望超过2600万辆。中汽协副秘书长陈士华介绍,目前,行业芯片供应紧张的问题依然存在,加之去年同期高基数因素影响,汽车产销保稳压力依然较大。综合判断,全年汽车产销量将略高于去年同期水平。


黑色商品

成交、产量、库存、价格

建材成交量:12月10日,全国建材成交17万吨,环比上涨13.3%。

检修、环保、安全、去产

为助力实现碳达峰、碳中和目标,工信部编制《国家工业节能技术推荐目录(2021)》。

国家矿山安监局:2021年前11个月全国矿山共发生事故336起,同比减少59起。

《河南省钢铁行业“十四五”转型升级实施方案》印发。到2025年,全省钢铁行业绿色化、智能化、高端化、服务化水平进一步提升,生产力布局和产品结构进一步优化,生铁产能控制在3000万吨左右,粗钢产能控制在4000万吨以内,实现“两减、两降、两优”目标。

山东省淄博市于2021年12月9日发布重污染天气橙色预警,12月9日启动Ⅱ级应急响应。自12月10日12时起,江苏省13市启动重污染天气黄色预警。

邯郸市发布关于进一步加强散煤治理的通告(代拟稿)。

唐山市蓝海实业有限公司已拆除炭化室高度4.3米的2座TJL4350D焦炉。

首钢股份前11月无取向高牌号电工钢销量同比增加27.5%,新能源汽车用电工钢销量同比增加261%,取向电工钢0.23mm及以下薄规格产品销量同比增加29.2%。

英国钢铁协会指出高于欧洲其他国家的电价将阻碍英国钢铁行业实现低碳转型,并呼吁英国政府削减本国电力成本。

郑商所修订《郑州商品交易所期货交易细则》《郑州商品交易所期权交易管理办法》,交易所可以根据市场情况,对不同的上市品种、合约交易指令每次最小下单量、每次最大下单量进行调整,具体标准由交易所另行公布。


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