早盘策略

早盘策略 2021-12-08

时间:2021-12-08 浏览次数:597 来源:本站

宏观概览


全球金融市场收评

      上一交易日,美国两党领袖就提高债务上限达成协议,美股三大指数全线上涨,纳指涨超3%,热门中概股普涨;欧洲和亚太股市全线收涨;富时中国A50期货继续反弹。美元指数小幅收涨,非美货币涨跌不一。美债收益率集体上涨,2年期美债收益率涨6.21个基点。COMEX黄金小幅收涨。伦敦基本金属多数上涨。CBOT农产品期货主力合约涨跌不一;ICE农产品期货主力合约涨跌不一,原糖期货涨1.57%。


早盘策略 


股指

市场热点及投资逻辑:  

沪指涨0.16%报3595.09点。地产、家居、电力、酿酒、旅游、航空等板块走强,保险、银行、券商午后小幅拉升;ST板块再度活跃。军工、半导体、汽车板块跌幅居前,锂电池、消费电子、储能、烟草概念等均走弱。两市合计成交11997亿元。北向资金单边净买入79.49亿元,近5日累计加仓超235亿元。短期看震荡。沪深300中期调整已经接近末尾,近期股指走势强劲,沪深300有向上突破迹象,但看大盘今年在3630附近已经多次遇阻,所以还是不要太乐观,基本面并不支持向上突破,短期还是看震荡。


策略建议:

     观望为主。


国债

市场热点及投资逻辑:                 

     上一交易日,国债期货下跌。十年期国债收益率下行1.95BP报2.8393%,DR001上行31.5BP,DR007上行6.3BP,SHIBOR3M下行0.4BP。    

      公开市场方面,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,12月7日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%。1000亿元逆回购到期,因此单日净回笼900亿元。降准的消息利好有限,高位震荡对待。




策略建议:

      观望。


金银

市场热点及投资逻辑:    

周二(12月7日),美股连续两日上涨,市场对奥密克戎变异株的担忧消散,美债收益率集体上涨,2年期美债收益率涨6.21个基点,金银震荡。经济学家预计今年第四季度该指数将同比上涨4.1%,到明年第四季度同比涨幅将回落到2.6%,仍然高于美联储2%的目标。短期多空交织,震荡为主。


策略建议:

       观望。


沪铜

市场热点及投资逻辑:    

中国人民银行决定于12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,市场情绪有所改善。铜矿供应端扰动仍存,由于路障仍然存在,进出物流运输亦受阻,Las Bambas生产将于12月中旬停止。目前现货市场交投不是很活跃,现货升水持续走低。下游方面,河南新乡地区自12月6日20时起启动重污染天气红色预警,区域内铜材企业自12月7日起开始停产。综合来看,目前基本面对铜价仍有一定支撑,降准消息提振市场情绪,短期内铜价偏多看待,建议短线投资者以逢低做多为主,不过中长期铜价仍有望走经济增速减弱和流动性收紧的逻辑,建议长线投资者可在72000上方布局空单。


策略建议:

       短期内铜价偏多看待,建议短线投资者以逢低做多为主,长线投资者可在72000上方布局空单。


沪铝

市场热点及投资逻辑:    

中国人民银行决定于12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,市场情绪有所改善。11月电解铝运行产能小幅抬升,目前电解铝企业并无新的减产消息传出,并且铝企复产缓慢,铝供应端并无太大变化。氧化铝减产未达市场预期,价格继续走低,吨铝成本持续下移。近期铝价波动较小,再生铝合金企业开工率小幅增加,上周铝龙头企业开工率上升0.1%,国内社会库存小幅去库。海外方面,LME库存继续走低,已经降至14年来新低。综合来看,目前国内库存开始去库,海外基本面偏强运行,并且降准提振市场情绪,沪铝有望迎来反弹,建议短线投资者可在18500-18800元/吨区间布局多单。


策略建议:

       短线投资者可在18500-18800元/吨区间布局多单。


沪镍

市场热点及投资逻辑:     

       基本面上总体中性偏多:据Mysteel数据显示, 2021年12月份国内32家不锈钢厂粗钢排产计划268.79万吨,预计环比11月份增3.45%。其中200系74.50万吨,预计月环比增1.20%;300系145.95万吨,预计月环比增3.98%;400系48.34万吨,预计月环比增5.45%。11月份预计粗钢总产量为259.82万吨,其中200系73.62万吨,300系140.36万吨,400系45.84万吨。需求端维持在高位-不锈钢排产依然维持在高位,叠加新能源汽车行业保持高速增长,需求维持高速增长。   

       沪镍高开高走收1.31%,不锈钢收-2.56%。矿端价格特别FOB松动,镍铁供应有所缓解,铁价弱势下行;不锈钢端,消费走弱库存继续增加,尽管12月钢厂开始减产检修,但不改变弱势格局;消费端12月新能源排产依然环比走高,硫酸镍产量继续增加。不锈钢利润被压榨殆尽,但提价无望,只能进一步压低原料价格,因此镍依然看震荡走弱,策略建议激进者可以继续持空。

策略建议:

       持空。


沪锡

市场热点及投资逻辑:       

      SMM数据显示,11月份精炼锡产量13281吨,较10月份环比减少8.05%。SMM预计12月国内精炼锡产量在13740吨,变动不大。

       价格回调,现货成交回落,冶炼厂挺价惜售,下游企业趁价格回落集中采购,但仍以按需采购为主。    

       沪锡夜盘高开高走1.47%,高位震荡为主。周度开工显示前期因环保限产开始恢复,产出增加,需求维持,操作上区间思维为主,大回调加仓,回前高平仓。


策略建议:

       震荡。


沪锌

市场热点及投资逻辑:          

美国两党领袖就提高债务上限达成协议加上国内降准利好,LME锌涨2.2%,报收于3232美元/吨。沪锌跟随外盘反弹,收于23165元/吨。锌精矿供应依旧偏紧,矿端对价格存在一定支撑。消费端受环保等因素影响,整体刚需采购为主,开工率一般,且下游对于高价锌接受度较低,整体看国内锌呈现供需两弱的局面。LME库存继续走低,能源荒依旧持续,但是新冠新变种带来的悲观情绪打压锌价,未来不排除资金就能源荒问题再次炒作,但是从之前嘉能可减产对锌价的拉动幅度看,整体对于价格的拉动作用已经十分有限。降准带来的影响预计仍难以对冲因为房地产领域不景气带来的需求下滑,锌价延续震荡格局不改,操作上以22000-24000元/吨区间高抛低吸为主。


策略建议:

      22000-24000元/吨区间高抛低吸。


沪铅

市场热点及投资逻辑:           

LME铅仍然呼吁上行通道下轨附近整理,跌势暂缓,收于2200美元/吨。SHFE铅反弹,收于15040元/吨。内外盘价差回落,铅锭出口窗口关闭,导致市场对于铅锭的累库预期增强,铅价走弱。临近年底,下游铅酸蓄电池开工平平,订单增量不足,前期停产再生铅企业陆续复产预期仍存,铅供大于求的基本面持续,打压铅价。不过随着铅价回落,冶炼厂惜售情绪不断增加,冬季环保督查或收紧,供应端扰动预期仍存,暂时不宜过分悲观。矿端供应依旧偏紧,废电瓶价格相对抗跌,成本端支撑下,预计沪铅运行区间在14500-15500元/吨,操作上以该区间高抛低吸为主。


策略建议:

     14500-15500区间高抛低吸。


钢材

市场热点及投资逻辑:             

      1、基本面:夜盘螺纹钢期货震荡运行,01合约盘终收4653,上涨0.41%,05合约收4470,上涨0.7%。昨日现货市场价格仅随盘面小幅上涨,早盘询价积极,南方个别地区终端有赶工现象,但大部分地区交投气氛未见明显变化,整体成交偏向一般。近期限产政策的升温和资金面的转好以及后市地产预期的改善支撑螺纹钢走出一波反弹,但淡季现货需求的持续性较差,可能对期货有拖累作用,因此一旦反弹情绪降温,无进一步利好跟进,市场容易回落,建议多单适时止盈。         2、技术面:01合约已向上突破并站稳20日均线。


策略建议:

       多单止盈。


铁矿石

市场热点及投资逻辑:                  

       1、基本面:夜盘铁矿石期货偏强运行,01合约盘终收660,上涨4.68%,05合约盘终收669,上涨3.08%。现货市场偏强运行,整体上涨30元/吨左右,出货积极性尚可,多随行就市,以出货为主,钢厂受限产影响,采购积极性一般,多以按需采购为主。随着近期复产预期逐步兑现,同时限产预期逐渐升温,铁矿石的反弹可能也告一段落,在供需宽松不变的大格局下,短期或以震荡拉扯为主。   

       2、技术面:I2201 呈震荡走势。


策略建议:

       观望。


煤焦

市场热点及投资逻辑:  

       1、基本面:夜盘焦炭期货偏强运行,01合约盘终收3016,上涨0.57%,05合约盘终收3001.5,上涨1.63%;焦煤跟随焦炭走势,01合约收2120,上涨1.56%,05合约盘终收2114,上涨4.91%。焦炭方面,整体平稳,受环保等因素影响,多数焦厂仍有限产安排,出货情况好转使得厂内库存有不同程度的下滑,且焦企仍有亏损现象,故抵制降价的意愿较浓,考虑到秋冬季错峰生产政策以及冬奥会等因素,焦企后期生产或受限,部分焦企挺价心态较强,从需求端看,市场有关钢厂复产的炒作告一段落,从实际情况看钢厂生产依然受限产政策影响,尤其是华北地区,铁水产量保持低位运行,因此后期焦炭需求较难大幅提升,钢厂多按需补库。整体来看,经历连续下跌,焦炭下跌预期已被充分交易,焦企亏损严重联合挺价,钢焦博弈加深,短期焦炭或以震荡为主。焦煤方面,保供措施的发力使焦煤产量不断提升,蒙煤进口受到疫情影响,甘其毛都口岸通关日通关水平有所下降,不过焦煤供应宽松格局未变;需求方面,受焦企限产影响炼焦煤库存有所累积,现货价格整体受到压制。期货价格经过下跌,偏空预期已基本得到消化,同时利多驱动不强,价格以震荡为主。   

       2、技术面:焦炭、焦煤震荡运行。


策略建议:

       观望。


原油

市场热点及投资逻辑:              

市场对变异病毒可能阻碍经济和需求恢复的担忧有所缓解。沙特上调了1月对亚洲和美国所有品级原油的官方售价,显示了对原油市场的乐观预期。EIA预期2022年全球原油需求增速为355万桶/日,较此前预计上调20万桶/日;2021年全球原油需求增速预期为510万桶/日,较此前预计下调1万桶/日。上周第七轮伊核谈判一度陷入僵局,计划将于9日继续举行。隔夜国际油价延续反弹,预计短期油价震荡偏强,多单持有,关注变异病毒相关情况及伊核谈判情况。


策略建议:

       多单持有。


PTA

市场热点及投资逻辑:            

宁波突发疫情镇海地区被封锁,导致逸盛新材料PTA装置原料供应短缺而降负。加之国际油价触底反弹,对短期PTA期价形成一定支撑。聚酯工厂联合减产降负,同时PTA企业亏损压力下装置检修意愿增加,恒力12月PTA合约减少30%供应。PTA供需双降,但整体社会库存高位下加工费修复力度有限。预计短期PTA震荡偏强,关注原油价格走势及装置变动情况。


策略建议:

      震荡偏强。


油脂油料

市场热点及投资逻辑:            

隔夜美豆连续第二个交易日回调,3月合约跌0.54%。3月美豆油跌1.16%,3月美豆粕跌0.37%。3月ice菜籽跌3.93加元。BMD2月日盘涨3.79%,夜盘小幅高开震荡。消息方面,市场等待周五供求报告的指引,市场预期中性偏空。EPA再度提议削减2020和2021年的生物燃料掺混量,美豆油承压回落。贸易商报告新增12.3万吨未知目的地销售。Anec称巴西12月出口257.9万吨,大幅高于去年的160万吨。天气预报显示巴西南部干旱压力增加,远期预报显示阿根廷1月降水改善。国内方面,夜盘油脂继续偏强震荡,豆粕承压于油粕比因素弱势震荡。周度库存数据显示菜油去库加速,支撑近期菜油在油脂油料品种中领涨。总体看,美豆走势纠结于出口、南美天气,下游品种需求之间,反弹空间有限。油脂方面,国际棕油阶段供求数据再度提供支撑,国内油脂主要走消费逻辑,菜油走势仍强。


策略建议:

      油脂参与反弹的短线多单可继续谨慎持有。豆粕延续寻找反弹高点空远月的思路。


今日晨讯      

宏观&金融 

据海关统计,今年前11个月,我国进出口总值35.39万亿元人民币,同比增长22%,超过去年全年的32.16万亿元水平,稳的势头持续巩固

       其中,出口19.58万亿元,同比增长21.8%,比2019年同期增长25.8%;进口15.81万亿元,同比增长22.2%,比2019年同期增长21.8%;贸易顺差3.77万亿元,同比增加20.1%。11月份单月,中国出口同比增长16.6%,进口增26%,贸易顺差4606.8亿元。

央行自12月7日起下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点,下调后3个月、6个月、1年期再贷款利率分别为1.7%、1.9%、2%

       这是时隔一年多人民银行再度下调支农、支小再贷款利率。不过,有观点认为,支农、支小再贷款利率的下调并不能看作是政策利率“降息”。

新能源汽车领域里近日出现一条爆炸性的消息

       亚洲电池研发公司Saturnose宣布,将公开发布其增强型铝离子电池,并计划在2022年实现铝离子电池商业化,慢慢取代性价比不高的锂离子电池。据Saturnose,这款铝离子电池支持20000次循环充放电,能量密度为600Wh/kg,至少在现有电池的3倍以上,一组150kW铝离子固态电池能为电动汽车提供1200公里的续航。

A股史上“最贵新股”出炉

      科创板禾迈股份公布询价结果,协商确定本次发行价格为557.8元/股,该发行价超越今年8月份上市的义翘神州,刷新A股新股最高发行价纪录。禾迈股份将于12月9日进行申购。公司主营微型逆变器及监控设备,产品广泛应用于全球分布式光伏发电系统领域。

国家领导人强调,要加强国家安全、科技创新、公共卫生、生物安全、生态文明、防范风险等重要领域立法,加强民生领域立法

       努力健全国家治理急需、满足人民日益增长的美好生活需要必备的法律制度。

央行12月7日开展100亿元7天期逆回购操作

       当日有1000亿元逆回购到期,因此单日净回笼900亿元。

疫情追踪

       国家卫健委通报,12月6日,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎确诊病例94例,其中本土病例60例;新增无症状感染者14例,其中本土4例。此外,12月7日0时至14时,内蒙古满洲里市新增新冠肺炎确诊病例26例。

浙江疫情

       浙江省近期发生3起本土疫情,截至12月7日21时,累计报告阳性感染者18例。

据经济参考报,今年是国企改革三年行动的攻坚之年、关键之年,如何确保年底前完成70%的改革目标任务,无疑是央企及地方国企工作的重中之重

       目前不少改革已基本完成三年任务,部分改革提前完成三年任务的70%目标,年底前国企改革三年行动任务完成70%能够有把握实现。

新华时评:今年以来,中国吸收外资持续保持良好增长态势

       疫情下引资不减反增的事实,有力回应了所谓的“脱钩论”,背后的“引力”也让人们有理由相信,中国将继续成为外商投资的沃土。


有色金属

河南新乡红色预警 铜材企业惨遭“一刀切”

       据SMM调研,河南新乡地区为加强区域联防联控,削减污染峰值,降低污染持续时间,自12月6日20时起启动重污染天气红色预警(I级响应),具体环保措施表现为:1.工业减排措施2.扬尘源减排措施3.移动源减排措施。当地在环保严控下除了多数工地停工外,各铜材企业自12月7日起开始停产。

11月中国电解铝产量306.8万吨 同比降低3%

       SMM 12月7日讯:SMM数据显示,2021年11月(30天)中国电解铝产量306.8万吨,同比下降3%。

铅锭主要消费地供应改善 社会库存降势暂停

       SMM12月6日讯:据SMM调研,截至12月6日,SMM五地铅锭库存总量至12.87万吨,较上周五(12月3日)环比持平;较周一(11月29日)下降0.63万吨。

环保影响叠加部分炼厂突发性检修 再生铅炼厂产量大幅不及预期

       2021年11月全国再生铅产量35.77万吨,环比上升2.15%,同比增25.98%,2021年1-11月累计同比上升55.01%。另2021年11月再生精铅产量33.64万吨,环比上升0.42%,同比增24.46%,1-11月再生精铅累计产量同比上升51.57%。

江西减产影响11月国内精炼锡产量预期内下降

       11月份精炼锡产量13281吨,较10月份环比减少8.05%。导致11月国内精炼锡产量环比下降的原因在于:1、11月云南个旧城区虽因空气污染出现部分冶炼厂短期限产的情况,但产量数据与SMM此前调研后的预测结果相符,本次限产因持续时间有限仅对个别冶炼厂产生少量减产影响,地区总体产量环比变化不大。2、广西地区受矿端原料的影响小于预期,因此产量环比仅出现小幅下降。3、江西地区冶炼厂产量出现较大降幅,主要原因为区域内部分炼厂因环保原因出现较长时间停产情况,而据SMM了解受影响炼厂目前已恢复生产。4、其他地区11月产量环比10月小幅增加,据调研了解区域内冶炼厂生产表现稳定,预计近期产量变化较小。

甘肃地区炼厂年底小幅冲量 国内精炼镍产量环比小增

       2021年11月全国电解镍产量约1.52万吨,环比增加4.86%,产量较10月增加706吨左右。开工率达69%。进入11月,精炼镍产量略有增加的原因在于甘肃炼厂提产导致,预计12月会回归正常产量水平;预计2021年12月全国电解镍产量或为1.45万吨。

2021年11月铜矿砂及其精矿进口量环比增加21.76%

       2021年11月铜矿砂及其精矿进口量为218.8万吨,环比增加21.76%,同比增长19.5%。1-11月累计进口量为2,134.4万吨,同比去年增长7.4%。

2021年11月未锻轧铜及铜材进口量环比增加24.34%

       2021年11月未锻轧铜及铜材进口量为510,402.3吨,环比增加24.34%,同比下降9.07%。2021年1-11月累计未锻轧铜及铜材进口量为4,939,551.7吨,同比下降19.9%。

2021年全球半导体产能扩张达1460亿美元 为2016年的2倍

       据Gartner数据,2021年全球半导体产能扩张计划投入的金额达1460亿美元,相较疫情爆发前高出了50%,更是2016年的2倍。


黑色商品

成交、产量、库存、价格

建材成交量:12月7日,全国建材成交20万吨,环比上涨11.1%。

检修、环保、安全、去产能

工信部:十三五”时期,我国工业资源综合利用和清洁生产水平明显提高、我国工业绿色发展取得积极进展。2020年,我国冶金渣、尾矿等大宗工业固体废弃物综合利用量约20亿吨。

郑商所调整动力煤期货2212合约的交易保证金标准为30%,涨跌停板幅度为10%;动力煤期货2212合约的交易手续费标准为120元/手,日内平今仓交易手续费标准为120元/手。

海关总署:2021年11月中国出口钢材436.1万吨,较上月减少13.9万吨,同比下降0.9%;1-11月中国累计出口钢材6187.5万吨,同比增长26.7%。

中钢协:11月下旬,重点钢企粗钢日均产量171.69万吨,环比下降2.61%;钢材库存量1248.43万吨,比上一旬减少144.29万吨,下降10.36%。

陕西省持续深化电价市场化改革,保障电力安全稳定供应。

为持续打好蓝天保卫战,安徽省大气办印发《安徽省2021-2022年秋冬季大气污染综合治理攻坚方案》;咸阳市、长治市根据《2021—2022年秋冬季大气污染综合治理攻坚方案》制定相关治理方案。

郑州市发布重污染天气黄色预警,2021年12月7日启动重污染天气Ⅲ级响应,解除时间另行通知。

LaSiderurgicaLasLomas钢铁公司投产促使玻利维亚迈出了本国钢铁生产的第一步,本次投资总额为1.7亿美元,可年产20万吨螺纹钢。

截至2021年10月底,中国累计建成5G基站超过129万个,覆盖中国所有地级以上城市市区、97%以上的县区以及50%的乡镇镇区。

云南楚雄州举行了2021年第五批项目集中开工仪式,此次集中开工项目384个,总投资321.91亿元,2021年计划完成投资91.02亿元。

11月40城新房成交量创近10年单月新低,预计短期内还将继续向下探底。

12月6日楼市迎来两大利好,利于刚需、改善型购房需求释放。

海关总署:2021年11月中国出口汽车21.7万辆,同比增长69.53%;1-11月累计出口汽车192.8万辆,同比增长101.9%。

AFS:截至12月5日,今年由于芯片短缺造成的全球汽车市场累计减产量已达到1012.2万辆,其中中国汽车市场累计减产量已达198.2万辆,2021年中国或因缺芯减产215万辆车。


能源化工

EIA短期能源展望报告下调今明两年原油价格预期

       EIA短期能源展望报告预计,2021年布伦特原油价格为70.60美元/桶,此前预计为71.59美元/桶;预计2022年布伦特原油价格为70.05美元/桶,此前预计为71.91美元/桶。

美国汽油和天然气价格出现下降

       美国普通汽油的平均价格跌至每加仑3.35美元,虽仍高于一年前的每加仑2.16美元,但为七周以来的最低点。

EIA上调明年全球原油需求预期

       EIA短期能源展望报告:2022年全球原油需求增速预期为355万桶/日,此前预计为335万桶/日;2021年全球原油需求增速预期为511万桶/日,此前预计为511万桶/日。


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