早盘策略

早盘策略 2021-11-18

时间:2021-11-18 浏览次数:1306 来源:本站

宏观概览


全球金融市场收评

       上一交易日,美股三大股指集体收跌;欧洲股市涨跌互现;亚太股市涨跌不一。富时中国A50期货震荡走弱。纽约尾盘,美元指数跌0.12%报95.7991,非美货币涨跌不一。美债收益率全线走低。美元反弹,COMEX黄金期货收涨。美、布两油均创10月初以来最低收盘价。伦敦基本金属多数下跌,LME铜跌2.07%。CBOT农产品期货主力合约普遍上涨,大豆期货涨2.06%;ICE农产品期货主力合约多数上涨,原糖期货涨2.50%。


早盘策略 


股指

市场热点及投资逻辑:  

沪指涨0.44%报3537.37点。锂电池、稀土、风电、特高压、光伏等新能源板块集体大涨,军工、有色、燃气、化工、钢铁、半导体、煤炭、电力等板块均走强;金融、酿酒板块小幅走低。两市合计成交10372亿元。北向资金午后离场,全天净卖出2.38亿元,终结连续4日净买入。长线继续看好IF和IC,但现在还不到最佳入场时机。短期技术面继续看涨,但中期还是震荡走势,暂时未走出震荡区间。


策略建议:

     观望,激进者轻仓做多IF和IC。


国债

市场热点及投资逻辑:              

      上一交易日,国债期货下跌。十年期国债收益率上行0.12BP报2.9225%,DR001上行22.8BP,DR007上行11.3BP,SHIBOR3M上行0.4BP。    

       公开市场方面,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,11月17日以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%。1000亿元逆回购到期,因此单日净回笼500亿元。经济下行压力大,仍有政策期待,不再看空。短期资金充裕,期债易涨难跌。



策略建议:

      观望。


金银

市场热点及投资逻辑:    

周三(11月17日), 美股全线下跌,美债收益率全线走低,金银上涨。美国政府关门危机重新逼近。周二美国财政部长耶伦警告称,预计财政部非常规措施将于12月15日用尽,并再次呼吁国会尽快提高或暂停债务上限,以免耗尽所有现金。长期看空,短中期看多。


策略建议:

       观望,激进者多单轻仓逢低做多。


沪铜

市场热点及投资逻辑:        

随着市场逐渐消化加息预期,上一交易日,美元指数自高位回落,不过长期来看,美元指数仍有望继续上涨。国内库存仍处于低位,电解铜货源偏紧,昨日铜价有所走低,现货平均升贴水已经涨至接近800元/吨。海外LME库存持续去库,目前已经降至10万吨以下。目前限电对下游的影响基本消除,铜材企业开工率有所回升。综合来看,目前低库存对价格的影响逐渐钝化,美元指数和市场情绪对铜价影响占据主导,沪铜震荡偏弱,中长期来看,随着全球经济增速放缓,铜价面临较大下行的压力,操作上建议中长线投资者可在72000上方布局空单。


策略建议:

      中长线投资者可在72000上方布局空单


沪铝

市场热点及投资逻辑:      

近期氧化铝和煤价继续走低,成本端支撑减弱。虽然青海省内电解铝企业有减产预期,不过由于全国限电逐渐缓解,预计后期电解铝供应扰动将逐渐减少。近期下游企业开工率有所回升,需求略有好转,不过库存去库过程并不顺利,中长期房地产市场仍面临下行压力,铝消费预期并不乐观。从资金面来看,近期空头增仓较多,铝市消费难见明显起色,不支撑铝价走高,操作上建议仍以逢高做空为主。


策略建议:

     逢高做空为主。


沪锌

市场热点及投资逻辑:           

上一交易日,LME锌高开低走,收于3184.5美元/吨,下行趋势不改。SHFE锌跌破120日均线,收于22715元/吨。锌价持续回落,刺激部分下游刚需采购,但是整体看对于消费的提振作用不大。上海地区现货升水有所走高,预计并非消费转好,而是全胜沪华东路仓库搬迁,库内现货无法转移,市场集中于曹安库接货所致。广东地区供需双方相对焦灼,持货商挺价情绪较重,贸易商压价采购。天津市场紫金品牌到货尚可,其他品牌货量偏少,贸易商报价相对坚挺,但成交不足。宁波市场消费转淡。总体而言,需求依旧有韧性,但是无增量。下游看跌情绪仍存,采购相对谨慎。沪锌价格大方向仍旧是向下的。操作上,以逢高做空为主。


策略建议:

      逢高做空。


沪铅

市场热点及投资逻辑:         

LME铅连跌4个交易日,报2250美元/吨。沪铅主力跌破下行通道后继续走低,报14985元/吨。随着铅价回落至万五附近,部分原生铅贴水收窄,或转平水出货;再生铅企业惜售情绪有所抬升。但是下游买涨不买跌,维持刚需采购。基本面看,再生铅开工恢复缓慢,加上出口依旧持续,随着铅价回落,预计铅锭仍旧处于去库阶段,铅价这一波下跌空间预计不如前期大,短期空单可选择逐步止盈,沪铅回落14500元/吨附近可逢低做多。


策略建议:

       沪铅回落14500元/吨附近可逢低做多。


钢材

市场热点及投资逻辑:        

       1、基本面:夜盘螺纹钢期货窄幅震荡,盘终收4218,上涨1.13%。昨日现货市场价格涨跌互现,个别暗降促成交,终端采购相对正常,午后随着期货价格上涨,部分地区底部价格略有上移,但整体市场成交一般。整体来看,后期供应端继续走弱的空间较小,需求端存在不确定性,不过随着冬季到来,现实需求还会走弱,基本面对价格仍有压制,不过考虑到此前政策调控的情绪释放告一段落,短期螺纹钢或以筑底震荡为主。    

       2、技术面:4100-4200区间对螺纹钢形成阶段性支撑,关注4100支撑强度。

策略建议:

       反弹抛空。


铁矿石

市场热点及投资逻辑:           

       1、基本面:夜盘铁矿石期货低位震荡,盘中收531,下跌1.48%。昨日现货市场小幅下跌,交投情绪较差,贸易商出货积极性较强,大多随行就市,挺价心态较差;钢厂多以观望心态为主,按需采购。整体来看,当前限产政策虽无进一步加码或放松,但长流程钢厂开工率仍将维持低位,另外近期钢价大幅回调,钢厂利润跟随收缩,采购需求转弱,观望情绪较浓,这就意味着铁矿石供需偏弱格局将延续,不过目前铁矿石已运行至500-550区间,这已跌破市场普遍预期的非主流矿成本线,继续向下阻力较大,短期或将低位震荡运行。   

       2、技术面:I2201 呈底部震荡走势。


策略建议:

       反弹抛空。


煤焦

市场热点及投资逻辑:  

       1、基本面:夜盘焦炭期货震荡运行,01合约盘终收2790,上涨1.62%;焦煤低位震荡运行,01合约收1880,下跌0.71%。焦炭方面,个别地区已执行第五轮提降200元/吨,而从供应端看,由于下游钢厂限产力度较大,导致部分焦企出货不畅,厂内库存小幅累积。由于钢厂采购积极性降低,焦企销售情况不佳,加上个别焦企已处于亏损状态,焦企心态普遍偏弱;从需求端看,现已进入采暖季,部分钢厂限产较为严格,对焦炭的需求明显下滑,且钢厂内焦炭库存多处于合理水平,对焦炭多以按需采购为主。整体来看,受钢厂开工走弱和原料价格回落影响,焦炭现货步入提降周期,价格维持弱势运行。焦煤方面,随着保供政策发力,此前动力煤对炼焦煤的挤占问题有所缓解,焦煤供应量不断提升,需求端受焦企限产影响炼焦煤库存有所累积,焦煤供需格局正在由偏紧转向宽松,价格也以偏弱运行为主。   

       2、技术面:双焦下破近期支撑位,价格有继续走低可能。

策略建议:

       逢高抛空。


原油

市场热点及投资逻辑:              

上周美国油品总库存全面下降,但库欣地区库存止跌回升,战略石油储备库存下降,以及欧洲部分地区重启限制措施,隔夜国际油价大幅下跌。截至11月12日当周,美国EIA原油库存减少210万桶,预期增加140万桶;汽油库存减少70.8万桶,预期减少60万桶;馏分油库存减少82.4万桶,预估减少120万桶。库欣地区库存增加21.6万桶。原油出口增加57.3万桶,战略石油储备库存为6.061亿桶,减少330万桶。炼油厂产能利用率较之前一周上升1.2个百分点至87.9%。欧洲疫情反弹,部分地区重新实施限制,奥地利已下令对未接种疫苗的个人实施限制。预计短期油价偏弱震荡,关注布油80关口附近表现。


策略建议:

       偏弱震荡,关注布油80关口附近表现。


PTA

市场热点及投资逻辑:            

能投、虹港、恒力PTA装置将陆续重启,PTA供应偏宽松。终端订单偏弱,江浙加弹织机印染开工下降,采购意愿不强。目前PTA加工费压缩至500以下,整体估值相对偏低。隔夜国际油价大幅下挫,预计短期PTA期价震荡偏弱,关注4800附近支撑,关注原油价格走势。


策略建议:

      震荡偏弱,关注4800附近支撑。



油脂油料

市场热点及投资逻辑:            

周三美豆大幅上涨,3月合约大涨1.90%,因需求端表现强劲,不过涨幅受限于原油下跌。美豆油12月涨0.10%,美豆粕12月涨1.74%。ICE菜籽1月跌12.1加元。马盘1月涨1.93%。消息方面,贸易商报告新增13.2万吨对中国销售,新增3万吨豆油对印度销售。市场讨论养殖配方中豆粕性价比增强,因DDGS与赖氨酸价格上涨。马来市场方面,市场上涨,因上半月产量和出口数据均利多。国内方面,夜盘国内油粕均涨,跟随美盘强劲走势。不过收盘后美盘因原油下跌缩减涨幅。现货方面,昨日豆粕成交较好,油脂成交一般。总体看,美豆短期反弹仍在继续,但中期基本面支撑不足。国际油脂短期基本面仍较强,但原油回落带来不确定性。国内近月基差逻辑仍有空间。


策略建议:

      建议逢低试多棕油1月。


今日晨讯      

宏观&金融

国务院常务会议决定,在前期设立碳减排金融支持工具基础上,再设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款

       专项支持煤炭安全高效绿色智能开采、煤炭清洁高效加工、煤电清洁高效利用和推进煤层气开发利用等。会议要求,统筹研究合理降低项目资本金比例、适当税收优惠、政府专项债资金支持、加快折旧等措施,加大煤炭清洁高效利用项目支持力度。

佛山市中级法院对康美药业原董事长、总经理马兴田等12人操纵证券市场案一审公开宣判

       马兴田因操纵证券市场罪、违规披露、不披露重要信息罪以及单位行贿罪数罪并罚,被判处有期徒刑12年,并处罚金120万元;康美药业原副董事长、常务副总经理许冬瑾及其他责任人员11人,因参与相关证券犯罪被分别判处有期徒刑并处罚金。

沪港通正式开通满七周年,经过七年平稳运行,沪深港通成交持续活跃、屡创新高,已经成为中外投资者跨境资产配置的主要渠道

      截至今年11月17日,陆股通累计净流入资金逾1.5万亿元人民币,海外投资者通过陆股通持有A股市值超2.6万亿元;南向港股通累计净流入资金超2.1万亿港元,内地投资者持有港股总市值约2.2万亿港元。

国务院领导人表示,将稳定宏观经济运行

       坚持不搞“大水漫灌”,继续面向市场主体需求制定实施宏观政策,适时出台实施更大力度的组合式减税降费举措,深化放管服改革,更大激发市场主体活力和发展内生动力,帮助市场主体特别是量大面广的中小微企业渡过难关。

央行11月17日开展500亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%

       当日有1000亿元逆回购到期,因此单日净回笼500亿元。

疫情追踪

       国家卫健委:11月16日,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎确诊病例31例。其中本土病例8例(均在辽宁大连市),含2例由无症状感染者转为确诊病例(均在辽宁);新增无症状感染者15例,其中本土1例(在河南郑州市)。


有色金属

河北保定签署总投资100亿的8个新型储能协议

       11月17日,河北保定市近日举行新型储能产业对接交流会暨项目签约仪式,总投资额为100亿元的8个新型储能合作协议现场集中签约,助力该市“碳中和产业之都”建设。

拜登签署1.2万亿美元基建法案 外交部:乐见美国取得更大发展

      11月17日,美国总统拜登在11月16日中美元首会晤的当天,正式签署了此前通过的1.2万亿美元的基建法案。

日本将向国内车载电池工厂提供补贴 规模近1000亿日元

      11月17日,日经中文网消息,日本政府将设立新的补贴,支援以车载电池为中心的尖端电池工厂的建设,将在2021年度补充预算案中列入1000亿日元左右。

统计局:10月中国四大家电产量3降1增

       国家统计局数据显示,2021年10月,中国空调产量1454.9万台,同比增长6.0%;1-10月累计产量18092.4万台,同比增长12.3%。10月冰箱产量763.6万台,同比下降13.5%;1-10月累计产量7412.2万台,同比增长0.3%。10月洗衣机产量766.8万台,同比下降8.7%;1-10月累计产量6968.5万台,同比增长12.4%。10月彩电产量1759.2万台,同比下降5.5%;1-10月累计产量14889.0万台,同比下降4.9%。

BHP:全球铜镍需求将在未来30年内成倍增长

       必和必拓集团首席商务官万迪塔·潘特 (Vandita Pant) 11月17日周三表示,未来 30 年,全球市场将需要四倍镍和两倍铜,以促进世界脱碳。

Buenaventura2021年3季度铅精矿产量同比减少23.47%

       Buenaventura2021年3季度铅精矿产量为0.56万吨,同比减少23.47%

Glencore与Evolution Mining签订出售Ernest Henry的协议

       Glencore与EvolutionMining就交易Glencore在澳大利亚昆士兰州的Ernest Henry Mining铜金矿的100%权益签订了协议。Glencore将收到10亿澳元,包括交易结束时收到的8亿澳元,以及交易结束后1年内支付的2亿澳元尾款,交易预计将于2022年1月初完成。Evolution将获得Ernest Henry Mining铜金矿的全部所有权和运营控制权,并将与Glencore签订铜精矿承购协议和单独的矿石收费协议。2021年3季度,Mount Isa,Ernest Henry,Townsville铜产量为3.16万吨,环比增加20.57%,同比减少6%。

缺芯导致大众本周暂停在德国生产电动汽车

       据外媒报道,受芯片供应短缺影响,大众位于德国茨维考(Zwickau)和德累斯顿(Dresden)的工厂本周将暂停生产电动汽车。大众发言人证实,由于缺少半导体,大众位于萨克森州的两座工厂已经停止生产电动车,停工时间为一周。本次停工预计将导致大众集团的电动汽车产量损失5,000辆,受影响的品牌包括大众、奥迪和Cupra。

中金:预计2050年中国乘用车出口量占比有望达到35%

       中金公司研报指出,2022年全球主流市场的新能源汽车渗透率,突破10%临界点,将进入S型增长曲线的陡峭阶段。中国是全球最主力的市场和产地之一,我们预计中国新能源乘用车2025/30/50年的渗透率分别达30%/61%/90%,对应产量为747/1736/3629万。从汽车大国到汽车强国,中国车企有望享受能源转型、产业升级和技术创新的红利,实现中国品牌走向全球。我们预计,2050年中国乘用车出口量占比有望达到35%,龙头自主车企打开长期成长空间。


黑色商品

成交、产量、库存、价格

建材成交量:11月17日,全国建材成交17万吨,环比下降10.5%。

检修、环保、安全、去产能

11月15日,唐山市、淄博市等地启动重污染天气Ⅱ级应急响应;16日,邢台市、济宁市、邯郸市等地启动Ⅱ级应急响应;17日,安阳市、石家庄市启动Ⅱ级应急响应,西安市启动Ⅲ级应急响应。

10月15日,鞍钢集团本钢集团有限公司揭牌成立。一个月以来,鞍钢重组本钢整合融合工作以平均每天完成5项工作标的的速度向前推进,截至11月15日,《目标任务书》首月143项工作标的按计划全面完成。

11月15日,福安市举行青拓集团有限公司高性能不锈钢宽板及配套项目、福安城投实业投资青拓集团益卓公司的合作项目签约仪式。青拓集团规划建设不锈钢新材料产业集群项目,其中包括投资120亿元,规划用地2250亩,建设年产200万吨不锈钢高性能宽板项目。

天津市工商业峰谷时段电价浮动比例将调整为4:1,即高峰电价在平时段电价的基础上上浮60%、低谷电价在平时段电价的基础上下浮60%,尖峰电价在高峰电价基础上上浮20%。

中国煤炭工业协会:1-10月排名前10家企业原煤产量合计为17.9亿吨,同比增加11322万吨,占规模以上企业原煤产量的54.2%。其中,国家能源集团、晋能控股集团、山东能源集团位列前三。

郑州市政府发布了该市2021年30万吨/年以下煤矿分类处置关闭退出煤矿名单公示,共有16座煤矿拟关闭退出。

乘联会:11月8-14日,乘用车批发36.3万辆,同比下降14%,环比上周增长31%,较上月同期增长16%。零售32.4万辆,同比下降23%,环比上周增长22%,较上月同期增长0%。

CCMA挖掘机械分会:预计截至2021年底,中国挖掘机械市场六年保有量约143.4万台,同比增长21.4%;八年保有量约163.6万台,同比增长14.6%;十年保有量约194.3万台,同比增长6.5%。

双十一期间家电行业销售火爆,增速远高于整体,京东家电累计成交额同比增长超50%。

泰国倾销和补贴审查委员会近日发布公告称,决定对中国大陆、中国台湾地区、欧盟和韩国的涉案产品基于到岸价(CIF)征收为期5年的反倾销税,其中中国大陆涉案产品的反倾销税为2.45%-17.46%。

能源化工

美国EIA原油库存意外减少

      截至11月12日当周,美国EIA原油库存减少210万桶,预期增加140万桶;汽油库存减少70.8万桶,预期减少60万桶;馏分油库存减少82.4万桶,预估减少120万桶。库欣地区库存增加21.6万桶。原油出口增加57.3万桶,战略石油储备库存为6.061亿桶,减少330万桶。炼油厂产能利用率较之前一周上升1.2个百分点至87.9%。

美国需要释放原油储备超过2000万到3000万桶,才能得到欧佩克的回应

       消息人士:美国需要释放原油储备超过2000万到3000万桶,才能得到欧佩克的回应。美国要求印度、日本和韩国释放石油储备,但没有要求欧洲国家释放。11月14日,美国参议院多数党领袖舒默表示,拜登政府应动用战略石油储备,以降低不断上涨的汽油价格。

美国将拍卖大批油气田开采权

       拜登政府在国内实施减少化石燃料消耗以降低碳排放的计划面临挑战。美国将于11月17日拍卖大批墨西哥湾油气田开采权,所涉油气田储量估计多达11亿桶原油。

  

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