早盘策略

早盘策略 2021-10-08

时间:2021-10-08 浏览次数:821 来源:本站

宏观概览
全球金融市场收评
      上一交易日,美国参议院就短期提高债务上限达成协议,受此消息提振,美股三大指数走高,截至收盘纳指涨超1%。纽约尾盘,美元指数持平报94.2227,非美货币涨跌不一。美债收益率集体上涨。COMEX黄金期货收跌。国际油价上涨。伦敦基本金属集体上涨,LME铜涨2.88%。CBOT农产品期货主力合约多数上涨;ICE农产品期货主力合约普遍上涨。


早盘策略 


沪铜
市场热点及投资逻辑:
       美国参议院就短期提高债务上限达成协议,避免了历史性违约,昨日伦铜涨幅接近2.5%。现货端,目前高升水低库存局面仍存,对铜价起到一定的支撑作用,但随着进口铜的流入,节后国内库存或出现累库迹象。下游方面,受限电影响,下游消费呈现旺季不旺的局面。综合来看,受宏观消息利好因素影响,短期内铜价或继续上涨,但需重点关注今日公布的非农就业数据,若就业数据表现向好,铜价面临回调的风险,操作上建议以观望为主。


策略建议:
     以观望为主。


沪铝
市场热点及投资逻辑:
      美国参议院就短期提高债务上限达成协议,避免了历史性违约,昨日伦铝涨超1.5%。在国家能耗双控和限电限产的影响下,8月广西、新疆和云南地区纷纷压减电解铝产量,8月份原铝产量连续四个月减少,触及一年多最低水平。近期青海和宁夏地区电解铝企业又收到限电限产通知,供应端限制再次升级。不过受限电和高铝价影响,下游消费并不乐观,国内库存持续累库。综合来看,受下游消费偏弱运行影响,节前沪铝价格有所回调,但电解铝供应端持续受限,短期内无法得到缓解,操作上建议以逢低做多为主。

策略建议:
       逢低做多。


沪锌
市场热点及投资逻辑:
      目前宏观上对于锌价的影响主要在于国家持续抛储的压制。整体看,锌依旧按照自身基本面运行。限电对于产出端的影响要明显大于铅,但弱于铝。作为锌锭的产出大省,云南、湖南、广西等地均受到限电的影响,据钢联统计,目前日影响量在2160吨。节后部分限电停产企业有望逐步恢复生产,但是从目前的国内火电紧缺的程度看,限电问题仍将持续。锌锭产出端受到的扰动将一直存在。由于节前下游企业均有备库,节后短期下游企业将以消化下游库存为主,节后短期累库将不可避免。另外,限电对于锌合金和镀锌的影响也较大,节后供需双弱,需求旺季不旺之下,锌短期回调风险依旧存在。不过冶炼厂冬储临近,锌精矿虽然不缺,但是持续冬储备货之下,锌精矿TC或有回落,支撑锌价。预计沪锌将延续21800-23000元/吨区间震荡。

策略建议:
       区间操作。


沪铅
市场热点及投资逻辑:   
       国内铅锭出口窗口持续打开,缓解了海外供不应求的局面,LME铅回落。但是整体出口量相对于国内的高库存而言,依旧有限。原生铅冶炼企业由于副产品利润较好,整体开工积极性受到铅价回落的影响不大, 2021年1-8月,国内原生铅累计产量195万吨,基本维持在往年水平。限电政策目前对原生铅的影响依旧十分有限,预计原生铅全年产量较2020年有6%左右的增幅。近期主要是再生铅企业一方面受限电影响另一方面受成本制约减产增加,预计四季度再生铅产量约100万吨,较三季度环比回落5%左右,不过由于前期再生铅产出大幅增加,预计2021年全年,再生铅产出约370万吨,较去年增加50万吨左右。不过需求端依旧旺季不旺,国庆节后,预计下游电池厂开工率基本平稳,总体看,供大于求格局不改,铅锭库存高企,令铅价持续承压。考虑到成本端强支撑,预计沪铅在14000元/吨上方震荡,进一步下行可能不大,但是短期反弹空间有限,暂时以14000-15000元/吨区间震荡,操作上仍建议以逢高做空为主。

策略建议:
       逢高做空。


钢材
市场热点及投资逻辑:    
       1、基本面:节前螺纹钢期货震荡走强,盘终收到5700以上,盘面情绪偏乐观,价格已运行到震荡区间上沿。国庆期间全国钢材价格整体以涨为主,唐山普方坯1-3日持稳,4-7日每天涨20/吨,价格由节前5210涨至5290,累计涨80元/吨;唐山带钢先抑后扬,节间整体涨60-80元/吨;建材方面,1日沙钢发布旬度价格涨200,涨后螺纹钢6050,线材6110。节间限电情况未见放松,生产仍然受到限电约束,供应端的收缩对螺纹价格形成较强支撑,厂家挺价心态较强,总体市场震荡向上空间尚在,但5700-5800的顶部压力较大,节后关注突破情况。   
       2、技术面:RB2201呈震荡走势。

策略建议:
       逢低做多。


铁矿石
市场热点及投资逻辑:     
       1、基本面:节前铁矿石受FMG所罗门枢纽停产消息影响接近涨停,此后随着信息的传播多头出场,盘面回落,国庆期间则传出FMG快速复产的消息,预计供应收缩题材较难继续炒作。国庆期间新交所铁矿石掉期保持在110-125区间内震荡,整体维持稳定。1号澳大利亚承认科兴疫苗,这引起了市场的广泛关注,并将这一事件解读为澳方为缓解中澳关系发出信号,从供需角度看,如果后期中国关系缓解,贸易限制放松,那么对铁矿、焦煤存在不同程度的利空。整体看来,四季度铁矿石供需宽松格局未变,建议以反弹抛空对待。    
       2、技术面:I2201 呈震荡走势。

策略建议:
       反弹抛空。


煤焦
市场热点及投资逻辑:      
       1、基本面:(1)节前双焦大幅上涨,尤其焦煤涨停收盘,从形态上看焦煤也强于焦炭,仍处上行通道。(2)国庆期间双焦市场最被关注的方面是山西降雨,由于山西连日降大雨,发生了道路桥梁山体滑坡多处险情,交通受到阻碍,影响到了原料的正常拉运,同时因降雨影响,山西有几十家煤矿被迫停产,有部分焦企因原料补充困难主动减产。另外,有消息称国内港口已放开少量澳煤卸货,结合上面澳方的“示好”,在煤炭资源紧缺的大背景下后期澳煤进口有放松的可能。整体看来,当前双焦供需偏紧的格局未变,即使存在供应补充的预期也需关注其兑现情况,短期双焦在深贴水结构下仍有冲高可能。   
       2、技术面:双焦呈高位震荡走势。

策略建议:
       逢低做多。


沪镍
市场热点及投资逻辑:                 
       中期基本面上总体中性偏多:需求端维持在高位-不锈钢排产依然维持在高位,叠加新能源汽车行业保持高速增长,下游不锈钢库存仍处于低位状态,整体上镍金属处于紧平衡状态。 
       美国债务上调推迟、新冠状口服药疗效超预等提振市场风险偏好,引发市场担忧主流央行推出宽松预期。伦镍节假日上涨0.22%。目前限产已经严重影响影响到新能源产业链条,还对鑫海的镍铁厂进行的限电限产,加之对不锈钢的限产,整体上来看限电开始严重影响镍的消费,镍价顺势走弱,观察120日均线支撑,下跌有成本支撑,观望为宜。

策略建议:
       观望。


沪锡
市场热点及投资逻辑:    
      上游冶炼厂近期表现稳定,8月份产量较上个月有所提升。据贸易商反馈昨日市场货源依旧偏紧,随着盘面价格升高成交情况较差。   
      美国债务上调推迟、新冠状口服药疗效超预等提振市场风险偏好,引发市场担忧主流央行推出宽松预期。伦锡节假日上涨0.24%,波动有限。基本面变化不大,关注宏观扰动,没有大幅下跌的基础。没有转势的情况下前多继续持有。

策略建议:
       持有。


原油
市场热点及投资逻辑:          
       有消息称美国考虑释放紧急石油储备,国际油价一度跌超2%。美国能源部称,目前没有释放战略石油储备以遏制汽油价格上涨的计划,随后油价持续走高。此外,美国债务上限谈判取得进展,市场风险偏好升温,隔夜油价涨超1%。尽管美国打压油价意图明显,但欧佩克+仍坚持现有谨慎增产计划,加之四季度寒冬预期及原油发电等需求增加,使得短期内全球能源供应紧缺问题难以缓解。预计短期油价震荡偏强,前期多单继续持有。

策略建议:
       前期多单继续持有。


PTA
市场热点及投资逻辑:          
      节前国际油价高位震荡,PTA加工费修复至700以上,部分装置检修结束逐步重启,PTA负荷低位回升,PTA期价高位回落。与此同时,下游聚酯和终端加弹织造印染受双控政策影响,开工率均大幅下降,需求端整体偏弱。国庆期价,国际油价延续反弹,布油突破80关口,成本线上移,对PTA期价形成一定支撑。此外,浙江地区将于10月15日起通过拉大峰谷价差引导错峰用电的方式来缓解限电的影响,江苏地区限电政策有待观察,预计终端开工可能会逐步回升,谨慎偏多思路操作,关注聚酯和织机开工情况及原油价格走势。

策略建议:
       谨慎偏多思路操作。


油脂油料
市场热点及投资逻辑:          
      假期盘面变化与消息。节中美豆11月跌3%,美豆粕12月跌5%,美豆油12月涨4%,马盘12月大涨7%。消息方面,美豆季度库存报告库存数据意外在2.56亿蒲,高出预估的1.74亿蒲,这意味着库存上调接近1亿蒲,USDA解释为上调修正美豆去年产量8.08亿蒲。同时市场上讨论新作单产可能回升至51蒲式耳/英亩上方。假期中出口消息迟滞,中国需求仍面临较大不确定性。马来棕油方面,MPOA数据显示马棕油9月产量环比降1.44%,考虑到工作日问题,产量释放基本持平于上月。机构的月度出口数据在环比增加33-43%,维持较高增幅。有消息称马来将在10月中旬开始逐步兑现3.2万棕榈行业外劳的引进计划。欧洲能源危机题材在假期中爆发,国际油脂受能源逻辑带动上涨。其中欧洲菜油与国际棕油受到影响最大。总体看,节后开盘应该是油强粕弱的格局,建议操作上延续油脂强势逻辑。粕类观察中国需求的启动情况。

策略建议:
       油脂建议前多持有,回调短多棕、菜油。粕类建议暂时观望。


今日晨讯      
宏观&金融
国庆假期外盘市场剧烈震荡
       美股、港股先抑后扬走出“V”型走势,港股市场在内地假期最后一日上演大爆发,恒生指数创逾2个月最大涨幅,恒生科技指数涨超5%。A股今日将迎来国庆长假后首个交易日,券商乐观预期四季度行情。中信证券认为,预计10月基本面预期和相对估值均处低位的价值崛起,四季度行情启动,基本面预期和相对估值均处低位的板块配置价值更高。
北交所设立后新三板精选层首批新股今日申购,分别为广脉科技、海希通讯、恒合股份、广咨国际、锦好医疗
       另外,10月11日还有3只精选层新股发行,分别为汉鑫科技、禾昌聚合和广道高新。在本批8只精选层新股中,发行价最高的是海希通讯,为21.88元/股;发行价最低的是广脉科技,为5.8元/股。
灯塔专业版实时数据
      截至10月7日21时30分,2021年国庆档(10.1-10.7)总票房达43.7亿,超过去年国庆档(10月1日-8日)39.67亿的票房成绩,位列中国影史国庆档票房第二。其中,电影《长津湖》累计票房达33.9亿元,暂列中国影史票房第10名;电影《我和我的父辈》总票房突破10亿元,成为中国内地影史第91部票房破10亿的电影。《长津湖》背后的上市公司有万达电影、华金资本、中国电影、上海电影、阿里影业。
美国参议院多数党领袖舒默宣布
       立法者们已就提高短期债务上限达成协议,将债务上限延长至12月初,协议允许债务限额增加4800亿美元,美国财政部在12月3日之前能够支付账单。
文旅部数据中心测算
       国庆假期全国国内旅游出游5.15亿人次,按可比口径同比减少1.5%,恢复至疫前同期的70.1%。实现国内旅游收入3890.61亿元,同比减少4.7%,恢复至疫前同期的59.9%。
交通运输部
       国庆假期全国预计共发送旅客4.03亿人次,日均5750万人次,比2019年同期日均下降33.9%,比2020年同期(中秋国庆8天假期)日均下降7.5%。
国家电网发布数据显示
       10月1至6日,国家电网经营区日均发受电量152.45亿千瓦时,比去年同期增长15.75%;全国日均发电量205.67亿千瓦时,同比增长14.45%。
疫情追踪
       国家卫健委通报,10月6日,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例25例,均为境外输入病例;新增疑似病例1例,为境外输入病例(在上海);新增无症状感染者11例,其中境外输入9例,本土2例(均在新疆生产建设兵团第四师)。
厦门疫情
       据厦门市应对新冠肺炎疫情工作指挥部消息,自10月7日21时起,厦门市中高风险地区清零。自9月23日至今,厦门连续14天无新增社区发现的本土确诊病例。


有色金属
银保监会:保障煤电、煤炭、钢铁、有色等企业合理融资需求 打击投机炒作、囤积居奇、哄抬价格等行为
       中国银保监会发布关于服务煤电行业正常生产和商品市场有序流通保障经济平稳运行有关事项的通知提到,保障煤电、煤炭、钢铁、有色金属等生产企业合理融资需求。督促银行保险机构特别是开发性、政策性银行,国有大型商业银行,全国性股份制银行,全力做好今冬明春能源电力保供金融服务工作,满足能源电力供应合理资金需求。对符合支持条件的煤电、煤炭、供暖等企业建立快速响应机制,开辟绿色办贷通道,优先安排贷款审批投放,确保人民群众温暖过冬。要指导银行保险机构积极配合地方政府,支持山西、陕西、内蒙古、新疆等煤炭主产区和重点煤炭企业增加电煤供应。
欧洲最大铜冶炼商2022年铜升水报价为123美元
       欧洲最大的铜冶炼商Aurubis本周表示,该公司向客户提供的2022年铜升水将为每吨比伦敦金属交易所(LME)价格高出123美元,远远高于2021年每吨96美元的升水。Aurubis的一名发言人表示,上涨原因包括对铜的强劲需求(预计将持续下去)、LME铜库存水平较低以及海运成本上升。
必和必拓转变战略 拟购买刚果铜矿
       必和必拓集团(BHP. US)正就购买刚果民主共和国艾芬豪矿业有限公司一个铜矿项目进行初步谈判,这标志着这家全球最大矿业公司背离了避开风险司法管辖区的政策。上述知情人士表示,不能保证必和必拓会同意与艾芬豪达成交易,其他矿业公司也对该项目感兴趣。为了在全球能源转型中获得最好的矿藏,该公司需要在风险更大的地区运营,将标志着必和必拓战略的转变。近年来,该公司主要在较为发达的国家开展业务。2019年,该公司将其在非洲的最后一项矿业资产——几内亚一处铁矿的开发权——出售给了弗里德兰,专注于澳大利亚、加拿大和智利。
国庆假期间西澳大利氧化铝价格飙升超5%
       据SMM调研,国庆假期内,受此前海外氧化铝厂事故影响,11月船期西澳大利亚氧化铝价格飙升,10月1日成交两船,分别为470美元/吨和473美元/吨,10月7日成交至480美元/吨,该价格较节前9月30日价格飙升5.03%,逼近年内新高。
5.5万名南非工人罢工 全球供应链恐更混乱
       据报道,南非工业和工会官员近日表示,南非最大的工程金属工人工会周二发起无限期罢工,要求加薪,这可能会阻碍新车生产和配件零部件的供应。报道指出,南非金属工人全国联盟(Numsa)在该行业组织了约155000名成员,在与雇主机构的加薪谈判陷入僵局和仲裁失败后,该工会呼吁彻底关闭该国的工程行业。
菲律宾最大煤炭生产商:创纪录的煤炭价格可能已经见顶
       随着电力部门煤炭使用量增加,全球多地的煤炭价格近期纷纷创下了历史新高。对此,菲律宾最大煤炭生产商Semirara Mining & Power Corp.董事长Isidro Consunji预计,煤炭价格可能已经在创下纪录高位后见顶,但在2022年上半年之前,价格仍将保持在高位。Consunji在周一接受媒体采访时表示,“在当前的价格高位水平上,人们将会过度生产,然后就会出现供应过剩,价格也将会随之下降。”
9月份全球制造业PMI为55.6% 连续4个月环比下降
       中国物流与采购联合会今天发布,9月份全球制造业PMI较上月回落0.1个百分点至55.6%,连续4个月环比下降。分区域看,9月份,欧洲制造业PMI较上月明显回落,非洲制造业PMI较上月稍有回落,亚洲制造业PMI较上月微幅回升,美洲制造业PMI较上月明显回升。从指数变化看,9月份,全球制造业增速较上月略有回落,波动幅度不大。欧洲制造业增速较上月明显放缓,亚洲和非洲制造业增速波动不大,美洲制造业增速较上月有所加快。
波罗的海干散货运价指数续刷13年新高
       因需求强劲推动海岬型船运价指数走高,波罗的海干散货运价指数周四上涨3点或0.1%,至5650点,续刷2008年9月以来最高水平。海岬型船运价指数上涨10点或0.1%,至10485点,刷新逾13年高位。海岬型船日均获利上涨83美元,至86953美元。巴拿马型船运价指数下跌19点或0.5%,至3884点,为三周来最低水平。巴拿马型船日均获利下降177美元,至34953美元。超灵便型船运价指数上涨16点,至3404点,创一个多月以来的新高。


能源化工
美国EIA原油库存增加
      10月1日当周,美国EIA原油库存增加234.5万桶,预期增加70万桶,前值增加457.8万桶。汽油库存实际公布增加325.6万桶,预期增加40万桶,;精炼油库存实际公布减少39.6万桶,预期减少75万桶。上周美国国内原油产量增加20万桶至1130万桶/日。
渣打银行预计欧佩克+在11月会再增产40万桶/日
       渣打银行分析师:预计欧佩克+在11月会再增产40万桶/日。欧佩克+对负面的需求影响并不“过于担心”,这表明该组织将扞卫的价格下限高于先前预期。
美国能源部澄清寻求禁止原油出口传闻
       美国能源部发言人:能源部目前没有开发石油供应的计划,也没有寻求禁止原油出口。
  

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