早盘策略 2021-09-14
时间：2021-09-14 浏览次数：1830 来源：本站
宏观概览
全球金融市场收评
周一欧美股市多数上涨，美国三大股指涨跌不一，道指及标普500指数终结五连阴，纳指连续第四天下跌，美债收益率普遍下跌，10年期美债收益率跌1.6个基点报1.331%，美元震荡。贵金属震荡，有色金属全线走跌。原油方面，国际油价周一升至六周高位，因飓风“艾达”袭击墨西哥湾沿岸两周后，美国石油产量恢复缓慢，且担心本周又一场风暴可能影响德州石油产量。
早盘策略
股指
市场热点及投资逻辑：
沪指涨0.33%报3715.37点。煤炭、有色、化工、石油等周期股集体大涨，旅游、半导体、酿酒等板块走低。两市合计成交14632亿元。技术面依旧乐观，下一个阻力位是前高3731。金融数据没有惊喜，但市场还是有底部的预期。近期需要关注的几点：一是大盘前高阻力，二是8月经济数据，三是中美关系，第三点是潜在大利空，可能导致A股掉头转向。
策略建议：
中长线多单持有，短线观望。多IC空IF套利策略长期持有。
国债
市场热点及投资逻辑：
上一交易日，国债期货下跌。十年期国债收益率上行0.78BP报2.8863%，DR001上行8BP，DR007上行4.3BP，SHIBOR3M变动0BP。
公开市场方面，央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕，9月13日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。100亿元逆回购到期。期债继续高位震荡，未来主要关注宽信用、宽货币政策，经济能否回暖，以及专项债发放情况。
策略建议：
高位震荡，观望。
金银
市场热点及投资逻辑：
周一欧美股市多数上涨，美债收益率普遍下跌，10年期美债收益率跌1.6个基点报1.331%，金银震荡。近几日窄幅震荡，短期看好金银反弹，但金银长线趋势走弱的判断依旧不变。
策略建议：
多单谨慎持有。
沪铜
市场热点及投资逻辑：
虽然进口铜流入国内，不过很快被下游消化，周一社会库存转为去库，昨日铜价大幅上涨，持货商加速出货，现货升水继续下降。下游方面，虽然九月是传统的消费旺季，但目前铜下游消费表现平平，并没有太大的起色。从盘面来看，昨日沪铜一度接近72000元/吨，不过夜盘多头止盈离场，沪铜一度跌至7万下方，预计短期内铜价将在68000-72000元/吨区间内运行，操作上建议未入场者可在7万下方轻仓短线试多。
策略建议：
轻仓短线试多。
沪铝
市场热点及投资逻辑：
在能耗双控红色预警下，云南、广西和新疆地区已经对电解铝企业采取限产措施，电解铝供应端持续受限，近期氧化铝价格持续上涨，成本端给予铝价较强的支撑。不过在高铝价下，下游消费持续被抑制，下游加工材板块订单受到较大影响。从盘面来看，铝价再创15年新高后，多头止盈离场，周一夜盘沪铝大幅回落，此次调整为技术性调整，电解铝基本面依然偏强，操作上建议未入场者暂时以观望为主，等待做多的入场机会。
策略建议：
未入场者暂时以观望为主，等待做多的入场机会。
钢材
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：昨日螺纹钢期货冲高回落，盘终01合约收5642，下跌0.58%。现货市场价格涨跌互现，长材涨幅要明显强于板材，午后随着期货市场的冲高回落，商家报价有小幅松动迹象，市场交投气氛偏于清淡。尤其华东地区受台风影响，仓库进入休息状态，库提受到较大影响，此外，终端及投机需求对高价接受度有限，盘面宽幅震荡走弱加剧了市场观望心理。从地产方面看，施工端存韧性，而且在竣工加速的背景下九月仍有赶工期可能，因此短期不应因远月宏观走弱而忽视九月螺纹钢需求的阶段性走强可能，在供应收紧的背景下螺纹钢价格存在继续上行可能，因此操作上我们仍建议逢低做多。
2、技术面：RB2201呈震荡反弹走势。
策略建议：
低位做多。
铁矿石
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：昨日铁矿石期货偏弱运行，铁矿石01合约收706，下跌3.49%。早间市场价格偏弱，贸易商降价出货意愿较高，钢厂补库意愿较为纠结，一方面由于临近国庆，不少钢厂库存偏低，刚需仍在，日间钢厂询盘尚可，也有不少分批少量采购的买家；另一方面考虑到限产政策的不确定性以及钢厂焦炭库存偏低，铁矿供应充足，因此不急于补库。近期粗钢限产大有趋严趋势，这便加重了市场对于铁矿石的悲观预期，供需面看铁矿石维持宽松格局不变，不过临近中秋节和国庆节，钢厂补库对需求存在支撑，而且在焦价高企背景下钢厂对中品矿粉需求较强，PB粉溢价存优势，这将阶段性支撑矿价，预期短期铁矿石维持低位区间震荡。
2、技术面：I2201 呈震荡走势。
策略建议：
观望。
焦煤
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）昨日焦炭期货大幅调整，01合约盘终收3397，下跌7.34%；焦煤跟随焦炭走势，01合约收2764，下跌6.34%。（2）焦炭方面，上周第十轮提涨落地，从供应方面看，焦企心态维持乐观，生产积极性较高，出货顺畅，由于环保政策趋严，山西个别地区限产形势较为严峻，部分地区焦企限产20%-30%，焦炭供应紧张的局面难有改变。山东地区限产形势更加严格，济宁、菏泽、泰安等地区已有6家焦企焖炉，其余焦企减产30%-50%，部分周边地区钢厂存在抢货现象；从需求面看，山东地区由于环保督查，部分钢厂开工率小幅下降，唐山地区多数钢厂有停产计划，福建等地区后期将大力推进“双控”计划以及严格遏制“两高”项目发展，受上述因素影响，部分钢厂对焦炭开始按需采购，其余钢厂对焦炭刚需较好，预计短期焦炭仍将偏强运行；焦煤方面，矿端复产缓慢，产量未能释放，受外蒙疫情再度严峻影响，蒙煤进口再受冲击，供应维持偏紧格局，山西煤矿出场价格大幅拉涨，短期预计焦煤仍呈偏强震荡为主。
2、技术面：双焦呈高位震荡走势。
策略建议：
逢低做多。
沪镍
市场热点及投资逻辑：
基本面上总体中性偏多：需求端维持在高位-不锈钢排产依然维持在高位，叠加新能源汽车行业保持高速增长，下游不锈钢库存仍处于低位状态，整体上镍金属处于紧平衡状态。
周二关注美国通胀数据。
沪镍夜盘低开低走收跌3.68%，不锈钢下跌2.6%。德龙减产、梧州限电趋严，不锈钢供给收缩预期增强。原料端延续小幅上涨态势，不锈钢减产预期强烈，新能源链条环比继续维持增长，整个产业链维持偏紧态势。市场情绪恐高，价格下跌，但不改变基本趋势。推荐继续逢低多镍，前多持有。
策略建议：
前多持有。
沪锡
市场热点及投资逻辑：
周二关注美国通胀数据。
上游冶炼厂近期表现稳定，8月份产量较上个月有所提升。据贸易商反馈昨日市场货源依旧偏紧，随着盘面价格升高成交情况较差。
夜盘低开低走下跌1.19%。基本面变化不大，关注宏观扰动，没有大幅下跌的基础。逢低做多，持仓为主。
策略建议：
逢低做多。
原油
市场热点及投资逻辑：
墨西哥湾地区石油生产恢复进程缓慢，美国市场出现油品供应紧张迹象，新一场飓风Nicholas又将向墨西哥湾袭来，或将进一步对油市构成冲击，国际油价震荡反弹。美国安全与环境执法局数据，飓风肆虐两周后，墨西哥湾超过40%的原油和天然气生产仍处于关闭状态。受到疫情影响，欧佩克将第四季度全球石油需求预估下调11万桶/日，至9970万桶/日。维持2021年全年石油需求增长预估基本不变，为596万桶/日。将2022年全球石油需求预测上调98万桶。将2021年非OPEC国家的产量预估下调20万桶/日，预计今明两年对欧佩克原油的需求将更为强劲。预计短期油价震荡偏强，持续关注飓风影响及IEA月报数据。
策略建议：
震荡偏强。
PTA
市场热点及投资逻辑：
飓风影响仍在继续，国际油价震荡偏强。PTA加工差压缩至偏低水平，恒力石化宣布10月份其两套装置将轮流进行年检，对市场形成一定支撑。目前PTA估值偏低，可逢低做多PTA加工差。考虑到终端受到双控政策影响，江苏部分地区织造企业停车至9月底，另外部分地区开始实施限电政策，可能将对聚酯及终端负荷产生影响。谨慎偏多思路操作，关注聚酯和织机开工情况及原油价格走势。
策略建议：
逢低做多PTA加工差。
油脂油料
市场热点及投资逻辑：
隔夜美豆小幅回落，11月合约跌0.21%，12月美豆油涨0.09%，12月美豆粕跌0.58%。马盘11月涨0.96%。消息方面，检验报告显示上周检验量10.5万吨，符合预估。贸易商报告新增13。2万吨对未知目的地的销售。市场平均预估今日的NOPA数据将显示8月会员大豆压榨1.54183亿蒲，会员豆油库存15.55亿磅。马棕方面，印度宣布调降植物油进口关税，刺激盘面上涨。调整后毛油进口关税统一在24.75%，精炼油脂在35.75%。市场预计前十日出口暴增的局面或得以延续。不过日内涨幅承压于豆类盘面回落。市场同样等待新的9月产量消息的线索。国内方面，夜盘国内油粕震荡走弱，部分回吐昨日涨幅。供求方面显示国内大豆和豆粕库存周度数据回落，因后期到港有限，预计开启去库节奏，油脂方面豆、棕、菜油均有小幅去库，不过节前小包装备货接近尾声。总体看，目前的出口形势下，美豆缺乏连续反弹的动力，或维持区间震荡走势。国内盘面坚挺，榨利修正的逻辑还在，油粕盘面表现此起彼伏。整体高位震荡。
策略建议：
豆粕前空持有，新单观望。单边观望。建议逢低介入5月菜棕价差扩大。
今日晨讯
宏观&金融
互联网行业互联互通迈出第一步
工信部重点整治互联网平台屏蔽网址链接，要求企业按照整改要求，务实推动即时通信屏蔽网址链接等不同类型的问题，分步骤、分阶段解决。工信部表示，保障合法的网址链接正常访问，是互联网发展的基本要求。下一步将强化依法处置，对于整改不彻底的企业也将依法依规采取处置措施，整改一批典型违规行为，查处一批典型违规企业。阿里巴巴、腾讯、字节跳动等均表示，将落实工信部相关要求。
恒大集团发表声明称，网络上近日出现的有关恒大破产重组的言论完全失实
公司目前确实遇到了前所未有的困难，但公司坚决履行企业主体责任，全力以赴复工复产，保交楼，想尽一切办法恢复正常经营，全力保障客户的合法权益。佛山南海住建局向自然资源局南海分局致函，要求为加强南海区恒大地产项目风控，即日起暂停受理恒大地产项目公司在南海区的不动产抵押登记业务。另据媒体报道，恒大集团公布恒大财富投资产品三种兑付方案供投资者选择，包括现金分期兑付、住宅、公寓、写字楼、商铺、车位以及冲抵购买恒大楼盘尾款等多种可供选择的“抵债”兑付方案，任由投资者选择和组合搭配。
睿远第三只基金正式上报
证监会网站显示，睿远基金正式上报一只名为睿远平衡配置两年持有期的混合型基金。与此同时，中基协数据显示，睿远基金新任副总饶刚目前已经完成基金经理登记注册，成为睿远基金第四位公募基金经理，未来有望“挂帅”睿远平衡配置混合基金。根据证监会最新实施的公募基金常规产品分类注册机制，睿远第三只公募基金年内有望获批并启动发行。
国务院原则同意《东北全面振兴“十四五”实施方案》
要求内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江从推动形成优势互补高质量发展的区域经济布局出发，着力破解体制机制障碍，着力激发市场主体活力，着力推动产业结构调整优化，着力构建区域动力系统，推动实施一批对东北全面振兴具有全局性影响的重点项目和重大改革举措。
工信部部长肖亚庆表示，自2010年以来，我国制造业已连续11年位居世界第一
工业增加值占全球比重近30%，是世界上工业体系最为健全的国家。在500种主要工业产品中，有40%以上产品的产量世界第一。光伏、新能源汽车、家电、智能手机、消费级无人机等重点产业跻身世界前列，通信设备、工程机械、高铁等一大批高端品牌走向世界。
工信部召开三季度工业经济运行企业座谈会
14家企业反映了原材料价格上涨、国际航运运力紧张、汇率上升明显等困难。工信部副部长辛国斌强调，将从全力协调落实惠企助企政策、加强工作协同和资源共享等五个方面缓解企业发展面临的难点痛点堵点。
我国将加强对中小企业运行的监测和政策研究，在努力降低制度性交易成本、保护合法权益、缓解资金压力方面下更大功夫
通过中小企业发展专项资金，重点引导支持国家级专精特新“小巨人”企业高质量发展。实施产业基础再造工程，开展强链补链专项行动。特别要制定“为专精特新中小企业办实事”清单，开展“万人助万企”等行动。
央行9月13日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%
Wind数据显示，当日有100亿元逆回购到期。
广东对三孩生育登记业务和生育假期执行方案进行明确
三孩登记目前限初婚夫妻现场办理，除了产假外，符合法律、法规规定生育子女的夫妻，女方享受80日的奖励假，男方享受15日的陪产假。
疫情追踪
国家卫健委：9月12日报告新增新冠肺炎确诊病例49例，其中境外输入病例27例，本土病例22例（均在福建，其中莆田市15例、泉州市6例、厦门市1例），含2例由无症状感染者转为确诊病例（均在福建）；新增无症状感染者28例，其中境外输入15例，本土13例（均在福建莆田市）。
福建省莆田市通报
截至9月13日18时，福建厦门累计报告新冠肺炎确诊病例12例截至当日20时，福建莆田市累计报告新冠病毒核酸阳性79例，其中确诊病例58例、无症状感染者21例。
国家卫健委赴福建工作组专家判断
目前莆田疫情形势严峻复杂,枫亭镇形成2个疫情集中传播点;此次疫情首先在学校发现，低年龄儿童感染较多；只要确保各项措施和各个环节落到实处，疫情规模有望在国庆长假前得到控制。
厦门市发布消息，全市居民小区（村）实行闭环管理，严格落实“测温亮码”措施
经专家研判，自9月13日起，将同安区新民镇湖里工业园以东、同明路以西、集安路以南、集贤路以北的区域列为高风险地区。
黑色商品
成交、产量、库存、价格
建材成交量：9月13日，全国建材成交15.97万吨，环比下降18.4%。
检修、环保、安全、去产能
国家发改委：推动煤炭中长期合同对发电供热企业直保并全覆盖，确保发电供热用煤需要；发电供热企业和煤炭企业在今年已签订中长期合同基础上，再签订一批中长期合同，将发电供热企业中长期合同占年度用煤量的比重提高到100%。
国家发改委：各煤炭企业提高政治站位，主动做好稳价工作，确保长协合同执行，积极挖掘增产潜能，抓紧上报增产申请，同时要求各大电力企业要抓紧补库，确保今冬明春用煤供应。
生态环境部：将进一步加大工作力度，落实党中央国务院决策部署，谋划布局“十四五”移动源污染防治，深入推进柴油货车污染治理攻坚战，统筹“油、路、车、企”，提升移动源环境管理水平，有效降低移动源污染物排放。
江苏省应急管理厅：2021年9月20日前，各尾矿库管理单位组织对所属尾矿库开展专项安全隐患排查治理工作，主要负责人要亲自组织，制定自查工作方案，建立问题隐患台账，形成自查工作报告。
贵州煤矿安全监察局印发《贵州煤矿瓦斯超限分级追查制度》，在全省范围内规范瓦斯超限分级追查机制，着力提升瓦斯超限应急处置能力，有效防范煤矿瓦斯事故发生。
《武汉市推动降碳及发展低碳产业工作方案》印发，将落实能源消耗总量和强度“双控”政策，严控重化工行业新增产能规模，坚决控制粗钢产量不再新增，不断提高废铁炼钢比例，到2025年，铁钢比下降至0.75以下。
内蒙古印发《“两高”违规项目整改“清零”行动方案》，全面开展违规“两高”项目分类处置，实现整改“清零”。
阳泉市重污染天气应急指挥部办公室决定自2021年9月11日12时起执行橙色等级管控措施，解除时间另行通知。
ST荣华:公司租赁的焦炭生产线已启动两条生产线，由于原煤采购紧张，且原煤价格创出历史新高，对公司焦炭业务有较大影响。目前，受上述因素影响，公司焦炭生产线尚未释放出设计产能，利用效率尚未达到预期。
内蒙古亿金材料制造有限公司拟新疆1座205立方米铸造用生铁高炉。
湖南华菱涟源钢铁有限公司拟将厂区现有3号4.3米焦炉(焦炭年产能34万吨)和湖南煤化新能源有限公司30万t/a热回收焦炉(已停产,焦炭年产能30万吨)进行整合、升级改造，建设一座60孔7.1米复热式顶装焦炉。
郑商所：2021年9月17日当晚不进行夜盘交易。2021年9月22日8:55-9:00为所有期货、期权合约的集合竞价时间，当晚恢复夜盘交易。
下游需求
9月10日，第18届中国—东盟博览会签约仪式在广西南宁举行，共组织签订国际、国内合作项目179个，总投资额超3000亿元，较上届增长13.7%，签约项目总投资额创历届之最。
9月10日，从上海市规划资源局获悉，目前上海五个新城总体城市设计等工作已经完成，250多项年度重大项目正在推进中。
北京中原市场研究部：8月北京二手住宅网签1.33万套，环比下降19%；成交量接连5个月下降，同比去年同期下降1%；成交均价环比上升2.57%，小幅提升，突破近三年的月度新高，为6.3万元/平方米。
嘉兴市住建局：目前全市商品房预售资金在监管企业240家，涉及项目248个，已领取预售证面积2920.5万平方米，开设预售资金监管账户424个，累计监管金额1499.16亿元。
9月11日，天津第二批住宅用地集中出让收官，成交地块40宗，出让面积约226.7公顷，可实现总建筑面积约410.6万平方米，成交总价达329.7亿元。
工信部：总的来看，芯片供应链紧张的问题还是要存在一段时间，当前这个问题还是比较严峻。下一步，将加强协调力度，加强供应链精准对接，使汽车芯片能够在供给能力上全面提升，使汽车行业平稳健康发展。
中汽协：8月汽车产销同比降幅比上月有所扩大，一方面马来西亚疫情加剧导致车规级芯片生产供应紧张，企业芯片短缺现象进一步加剧；另一方面排放法规切换造成的短期市场波动继续影响货车需求。
8月彩电线上销量199.1万台，同比降13.7%；冰箱224.9万台，增1.3%；洗衣机226.4万台，增18.6%；空调156.3万套，降34.6%。
2021年9月6日至2021年9月12日，全球船厂共接获36+1艘新船订单；其中，中国船厂得34+1艘新船订单；日本船厂得1艘新船订单；美国船厂也获得相关新船订单。
能源化工
新一场飓风Nicholas将向墨西哥湾袭来
墨西哥湾区海上平台产能仍有66%的产能尚未恢复。新飓风Nicholas将于当地时间周一晚间沿德克萨斯州海岸线登陆，经过墨西哥湾沿岸炼油厂和化工厂密集区。
预计今明两年对欧佩克原油的需求将更为强劲
欧佩克将第四季度全球石油需求预估下调11万桶/日，至9970万桶/日。维持2021年全年石油需求增长预估基本不变，为596万桶/日。将2022年全球石油需求预测上调98万桶。将2021年非OPEC国家的产量预估下调20万桶/日，预计今明两年对欧佩克原油的需求将更为强劲。
欧佩克主要产油国8月产量增加
沙特8月原油产量增加6.9万桶/日，至948.8万桶/日。伊拉克8月原油产量增加9.0万桶/日，至405.6万桶/日。阿联酋8月原油产量增加5.5万桶/日，至277.7万桶/日。7月经合组织石油库存增长1050万桶，至29.1亿桶。
- 相关新闻
- 2021-12-13
- 2021-12-10
