早盘策略 2021-08-10
时间：2021-08-10 浏览次数：2168 来源：本站
宏观概览
全球金融市场收评
上一交易日，美联储表态偏鹰，美股三大股指涨跌不一；欧洲和亚太股市涨跌互现；富时中国A50期货止跌反弹。美元指数继续反弹，盘中一度站上93关口。美债收益率多数上涨。因美元及美债收益率走强施压金价，COMEX黄金期货收跌1.79%报1731.6美元/盎司，连跌三日，创四个月以来新低。疫情反弹引发需求担忧，国际油价9日大幅下跌。美元走高，外盘金属普跌。CBOT农产品期货主力合约涨跌不一；ICE农产品期货主力合约多数下跌。
早盘策略
股指
市场热点及投资逻辑：
沪指涨1.05%报3494.63点。消费金融等板块强势拉升，半导体锂电池概念回落走低。两市合计成交12490亿元。北向资金全天净买入44.66亿元，此前连续两日净卖出。大盘在较低的位置，但是暂时没有很强的动能大幅上涨，震荡上行的概率更高，不宜短线交易，以中长线持多的思路为主。
策略建议：
多单持有。多IC空IF套利策略长期持有。
国债
市场热点及投资逻辑：
国债期货大幅收跌。十年期国债收益率上行4.75BP报2.86%，DR001上行37.9BP，DR007上行16.4BP，SHIBOR3M下行0.8BP。
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月9日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。100亿元逆回购到期。中国7月CPI同比上涨1%，预期0.8%，前值1.1%。中国7月PPI同比上涨9%，预期及前值均为8.8%，环比上涨0.5%；工业生产者购进价格同比上涨13.1%，环比上涨0.9%。1-7月平均，PPI同比上涨5.7%，工业生产者购进价格上涨7.9%。利率面临2.8%阻力，国内工业品通胀压力较大，美联储收紧政策预期加强，美债利率反弹，期债面临较大回调压力。
策略建议：
轻仓做空。
金银
市场热点及投资逻辑：
周一（8月9日），美股收盘涨跌不一，美债收益率多数上涨，2年期美债收益率涨0.6个基点，金银延续下跌走势。美国第四波疫情感染病例激增，美国家卫生研究院院长承认美国在控制德尔塔变异毒株激增上“失败”。短期市场还笼罩在非农超预期产生的恐慌，走势或继续偏弱。
策略建议：
空单谨慎持有，日内逢低止盈。
沪铜
市场热点及投资逻辑：
上一交易日，美元指数继续反弹，盘中一度突破93关口，有色金属价格受到一定抑制。供应端，铜矿现货TC继续上行，目前已涨至57.8美元/吨，不过据了解Caserones的政府调解失败，计划从周二开始罢工。虽然7月份部分冶炼厂陆续完成检修，但由于限电的扰动，7月电解铜产量环比持平。下游方面，受疫情影响，部分地区交通受阻致使库存累库，精铜杆企业为减少资金压力，被迫检修，上周精铜杆企业开工率大幅下滑，不过精废价差持续走低，对精铜消费起到一定支撑。最新公布的社会库存继续累库。从盘面来看，在美元指数的施压下，沪铜夜盘一度跌破69000元/吨关口，预计短期内铜价震荡偏弱，操作上建议暂时以观望为主。
策略建议：
以观望为主。
沪铝
市场热点及投资逻辑：
上一交易日，美元指数继续反弹，盘中一度突破93关口，有色金属价格受到一定抑制。受限电影响，内蒙古、云南、广西和贵州等地电解铝运行产能都受到了限制，广西电网公司于发出《关于督促电解铝企业避错峰的处理笺》，计划对全区电解铝企业实施错避峰用电，在2021年8月15日前用电平均负荷降低30%以上，上周广西某50万吨产能电解铝企业已经被要求减产。下游方面，由于疫情限电影响扩大，叠加近期铝价波动加大，下游观望情绪增强，上周铝加工龙头企业开工率小幅下降0.7%，目前社会库存去库幅度逐渐变缓。目前电解铝基本面仍然强势，建议投资者以逢低做多为主。
策略建议：
逢低做多。
沪锌
市场热点及投资逻辑：
美元继续反弹，盘中一度站上93关口，LME锌继续回调，前期支撑位附近止跌反弹，收于2963美元/吨。SHFE锌震荡回落，整体维持22000-22700元/吨区间震荡。美国疫情管控有再次失控的迹象，国内疫情管控带来的交通管制依旧存在，带动了一定的悲观情绪。美联储表态偏鹰，美元反弹也不利于外盘金属价格继续走高。失去外盘拉动的情况系，锌大概率按照基本面运行。在产量压减的背景下，钢材价格易涨难跌，推升终端镀锌产品采购需求。锌价低位，下游逢低补库积极性抬升，虽然国家抛储货源陆续到货，库存数据尚未体现出明显的下滑，但是整体刚需保持韧性，“金九银十”预期之下，预计SHFE锌短期维持22000-22600元/吨区间震荡，不排除突破前高继续上行的可能，操作上以22000-22600元/吨区间逢低做多为主。
策略建议：
22000-22600元/吨区间逢低做多。
沪铅
市场热点及投资逻辑：
LME铅收五连阴，60日均线附近暂时止跌收于2274美元/吨。SHFE铅失去外盘支撑，流畅下跌，收于15365元/吨。国内铅锭库存一路走高，沪铅本身下行的压力就比较大。目前美国就业数据大超预期，引发市场恐慌情绪抬升，前期我们说过外盘的拉动将决定铅锭反弹的最终高度，失去外盘指引的沪铅跌势明显。铅价回落至目前的位置，冶炼企业惜售情绪有所抬升，加上河南地区受限电影响，金利、万洋均有停产，国内传统消费旺季正在不断兑现，再生铅炼厂利润微薄，或支撑铅价止跌。前期空单可逐步止盈，暂不建议开新仓。
策略建议：
前期空单逐步止盈。
钢材
市场热点及投资逻辑：
1、 基本面：昨日螺纹钢期货早盘有冲高表现，午后震荡回落，盘终收5330，下跌0.89%。现货市场价格继续下跌，但市场低价成交较好，个别地区终端及投机需求略有显现，成交主要集中在早上，午后随着盘面的波动成交再度转弱。政策纠偏情绪释放过后，市场泡沫得到有效挤压，短期钢市陷入多空混乱局面，后面应关注限产执行情况和终端需求的启动情况。
2、技术面：RB2110呈震荡走势。
策略建议：
观望。
铁矿石
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：昨日铁矿石继续回落，截至收盘，铁矿石01合约收864.5，下跌4.43%。早盘现货市场维持下跌势头，贸易商心态崩塌，情绪低迷，因周初，钢企也多以观望为主，采购不积极，贸易商投机意愿也很低，故现货市场整体成交依旧比较少。目前供应端相对充裕，而在国内减产政策的驱动下整体受抑，铁水产量不断走低，钢厂多采取降库存措施，采购情绪低迷，在供强需弱的背景下铁矿石价格受到明显压制 ，短期较难看到支撑因素，铁矿石价格或仍偏弱运行。
2、技术面：I2101 呈下跌走势。
策略建议：
择机做空。
煤焦
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）昨日焦炭主力合约震荡偏稳运行，周五夜盘、早盘均有冲高表现，但受第二轮提涨落地影响震荡回落，盘终收3005.5，上涨1.03%；焦煤主力合约跟随焦炭走势，09合约收2371.5，上涨1.05%。（2）焦炭方面，上周末第二轮提涨落地，但由于焦煤价格的上涨焦企利润变化较小，目前焦企整体开工保持在高位水平，加上焦炭库存普遍偏低，且煤炭价格向好运行，对焦炭成本支撑作用强劲，因此部分企业对于后期市场仍有较强的看涨预期。需求方面，钢厂当前焦炭库存较低，叠加疫情导致物流受阻，钢厂采购较为积极，短期焦炭或仍呈偏强走势；焦煤方面，矿端复产缓慢，产量未能释放，蒙煤仍是疫情影响通关无法放量，供应维持偏紧格局。总体来看，尽管“粗钢压减”和环保督察组检查对焦煤需求形成抑制，但焦煤供应偏紧格局并未解决，预计焦煤仍呈偏强震荡为主。
2、技术面：双焦呈偏强走势。
策略建议：
逢低做多。
沪镍
市场热点及投资逻辑：
基本面上总体中性偏多：需求端维持在高位-不锈钢排产依然维持在高位，叠加新能源汽车行业保持高速增长，下游不锈钢库存仍处于去化状态，整体上镍金属处于紧平衡状态。
美收紧预期强烈，对国内利率形成制约。沪镍夜盘平开低走收跌2.87%，不锈钢下跌2.48%，镍矿价格维持强势，不锈钢回调施压镍铁价格，镍铁有松动之势，近期略有回落，原料端有所松动，成品依旧紧张，短期可能依然震荡消化高估压力，以震荡偏弱为主。关注价格回调之后的成交情况，如果能够承接那么价格可能继续上涨，反之继续寻底。
策略建议：
观望。
沪锡
市场热点及投资逻辑：
海外高升水依旧，暗示紧缺状态依旧延续。内外库存处于极低水平，现货流通依然偏紧，谨防逼仓现象。
美非农数据大超预期，市场担心fed加快收紧节奏，风险偏好下移。夜盘低开高走收涨0.17%。云锡复产，但本周又开始去库，多空均有减仓，价格高位震荡，趋势性行情等待催发，暂且观望为宜。
策略建议：
观望。
原油
市场热点及投资逻辑：
变异病毒传播导致部分地区疫情严峻，加之美元指数继续走强，隔夜国际油价震荡下跌。中国1-7月原油进口量为30183.0万吨，同比降5.6%。受到疫情紧张影响，高盛、摩根大通、摩根士丹利等投行均下调了对中国经济增长的预期。这对原油需求恢复前景产生负面影响。中东地缘政治紧张局势对油市仍有一定支撑，预计短期油价偏弱震荡，关注疫情发展及美伊关系情况。
策略建议：
偏弱震荡。
PTA
市场热点及投资逻辑：
原油震荡调整，成本线有所下移。近期受到疫情影响，聚酯负荷和织机负荷出现小幅下滑。聚酯产销不佳，部分聚酯工厂仍有减产意向，对PTA需求可能走弱。但8月PTA装置检修较为集中，逸盛宣布8月合约货缩减至5成供应或量价保留但延期至9月交货，短期内部分地区PTA现货流通依然偏紧。预计短期PTA期价偏弱震荡，短线关注5200附近支撑，关注原油价格走势及装置变动情况。
策略建议：
偏弱震荡，短线关注5200附近支撑。
今日晨讯
宏观&金融
中国7月CPI同比上涨1%，预期0.8%，前值1.1%
中国7月CPI同比上涨1%，预期0.8%，前值1.1%；环比由上月下降0.4%转为上涨0.3%。7月PPI同比上涨9%，预期及前值均为8.8%，环比上涨0.5%。国家统计局指出，7月份食品价格降幅扩大，其中猪肉价格下降43.5%。受原油、煤炭及相关产品价格大幅上涨影响，PPI同比涨幅略有扩大。
货币大量超发必然导致通胀，稳住通胀的关键还是要管住货币
央行发布二季度货币政策执行报告称，总体而言，货币与通胀的关系没有变化，货币大量超发必然导致通胀，稳住通胀的关键还是要管住货币。下一阶段要统筹做好今明两年宏观政策衔接，保持货币政策稳定性，增强前瞻性、有效性，既有力支持实体经济，又坚决不搞“大水漫灌”，以适度的货币增长支持经济高质量发展，助力中小企业和困难行业持续恢复，保持经济运行在合理区间。
央行：要继续坚持以市场供求为基础
央行：要继续坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，合理使用货币政策工具，加强跨境融资宏观审慎管理，通过多种方式合理引导预期，引导企业和金融机构树立“风险中性”理念，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
汽、柴油价格不作调整
国家发改委表示，本次成品油调价金额每吨不足50元，因此汽、柴油价格不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。
7月中国中小企业发展指数为87.0
中国中小企业协会公布，7月中国中小企业发展指数为87.0，比上月下降0.2点，高于去年同期、但低于2019年同期水平，连续4个月回落，恢复速度继续放缓。
央行逆回购
央行8月9日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，当日有100亿元逆回购到期。
国内疫情
国家卫健委通报，8月8日报告新增新冠肺炎确诊病例125例，其中，本土病例94例（河南41例，江苏38例，湖南12例，湖北3例）；新增无症状感染者39例。江苏省新增本土病例均为扬州市报告，南京市当日无新增本土确诊病例，为7月20日禄口机场出现首批确诊病例以来首次实现“零新增”。河南新增本土确诊病例中，有40例为郑州市无症状感染者转确诊。
有色金属
波罗的海干散货运价指数持平 小型船运价指数上涨
波罗的海干散货运价指数周一持平，报3371点。海岬型船运价指数跌17点或0.4%，报4342点，日均获利减少141美元至36009美元。巴拿马型船运价指数涨9点或0.3%，报3458点，创7月27日以来新高，日均获利增加84美元至31125美元。超灵便型船运价指数涨12点，报3022点，创历史新高。
美国疫情再度恶化
据美国疾病控制和预防中心（CDC）最新数据，截止上周六，美国单日新增新冠确诊病数连续第四天超10万。上周五，美国的单日新增确诊新冠病例数超过12万，为6个月以来的最高纪录。美国南部多州的疫情持续恶化，其中佛罗里达州单日新增病例和住院病例数屡达新高，一些医院再次出现床位短缺的现象。
广西限电加码 国内电解铝减产规模将达168.2万吨/年
上周末开始，西南地区电解铝限电再加码，南方电网广西公司要求省内电解铝厂进一步降电负荷30%，使用南方电网的铝厂均需在当前运行产能基础上减30%，预计本月末广西减产年化运行产能在27万吨左右水平，复产时间待定。今年以来共有5个省份的电解铝企业受限电影响减产，目前计划减及已减产产能达168.2万吨/年，占全国建成年产能的3.9%。
智利Caserones铜矿工会在谈判失败后将举行罢工
工会表示，JX Nippon Coppe旗下位于智利的Caserones矿场工人将从周二开始罢工，此前关于集体劳动合同的最后谈判在周一宣告失败。工会表示，政府调解的谈判毫无进展，促使其成员同意罢工。
财长：秘鲁政府可以在不影响竞争力的情况下提高矿业税
秘鲁财长弗朗克（Pedro Francke）周一称，只要金属价格维持在相对高位，该国政府对于在不影响私营行业竞争力的情况下提高矿业税抱有信心。Pedro Francke周一还表示，相信该国的公共支出可能增加，但财政赤字可以通过增加税收来削减。
赞比亚铜矿遭遇停电 改用应急发电系统维持运营
赞比亚周日停电，迫使这个非洲第二大铜生产国的矿业公司改用应急柴油发电来维持运营。国家电力公司Zesco Ltd在一份声明中表示，该公司经历了一次系统故障，正在努力确保“所有系统尽快恢复”。
中国7月未锻轧铝及铝材出口46.9万吨 同比增加25.7%
中国7月未锻轧铝及铝材出口46.9万吨，同比增加25.7%，6月为45.44万吨；1-7月份累计进口量为308.5万吨，同比增加12.7%。
印度方面考虑大幅削减电动汽车进口税
两名印度政府高级官员表示，印度方面正在考虑将电动汽车的进口关税降至40%。几天前，特斯拉呼吁政府削减税收，印度的汽车行业态度出现两极分化。两位官员表示，对于价值低于4万美元的进口电动汽车(包括汽车的成本、保险和货运)，政府正在讨论将税率从目前的60%下调至40%，对于价值超过4万美元的电动汽车，该公司正考虑将税率从100%降至60%。其中一名官员表示，我们尚未确定降低关税，但正在进行讨论。
黑色商品
成交、产量、库存、价格
建材成交量：8月9日，全国建材成交19.77万吨，环比上涨22.26%。
检修、环保、安全、去产能
国家统计局：7月钢材、有色金属等行业价格环比小幅下降，煤炭、石油行业涨幅扩大。大宗商品保供稳价政策效果显现，钢材、有色金属等行业价格小幅下降，其中黑色金属冶炼和压延加工业价格下降0.2%，有色金属冶炼和压延加工业价格下降0.1%。
国家发改委：8月9日国内成品油价格不作调整。
8月6日，工业和信息化部装备工业一司会同国家矿山安全监察局安全基础司，以视频方式组织召开推进矿山智能装备与机器人攻关验证与应用推广会议。
中钢协：7月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日产210.65万吨，环比下降3.97%，同比下降3.03%，这是今年以来首次低于去年同期水平。
世界钢铁协会：2021年上半年38个国家和地区高炉生铁产量为6.84亿吨，同比增长6.8%。2020年，这38个国家和地区的高炉生铁产量占世界产量的99%。
唐山发布《2022年北京冬奥会和东残奥会空气质量保障实施方案（意见稿）》， 要求，2021年全市粗钢产量同比压减1237万吨。明确冬奥会空气质量保障工作分为两个阶段，—是赛前攻坚期, 时间为自方案发布之日至2022年1月27日；二是赛时管控期，时间为2022年1月28日—2月20日、2月27日—3月13日。
8月4日，中冶设备总院承建的马钢长材事业部小棒生产线适应性改造工程完成联动试车，试轧165规格方坯100吨，该改造项目顺利达产。
山西焦煤：公司正在筹划以发行股份及支付现金方式购买控股股东焦煤集团持有华晋焦煤51%的股权，同时募集配套资金。公司股票8月9日开市时起开始停牌。
福建三钢闽光股份有限公司干熄焦烧结余热发电工程项目获批。项目主要建设1×25MW补汽凝汽式汽轮发电机组和1×20MW补汽凝汽式汽轮发电机组，及其配套设施。
郑商所：增加银行承兑汇票作为厂库仓单担保方式，先期在硅铁、锰硅品种上实施，其他品种实施时间另行通知。
下游需求
2021年上半年，江苏省公铁水空建设完成投资960.5亿元，同比增长7.0%，完成年度计划的56.4%，全省列入计划的28个交通重点项目已开工27个，开工率达到96.4%，顺利完成“双过半”目标。
8月6日，新建张家界至吉首至怀化高速铁路正式启动联调联试，全线开通运营进入倒计时。
央行：牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性，实施好房地产金融审慎管理制度，加大住房租赁金融支持力度。
内蒙古：对购买家庭第二套住房的缴存职工，在办理住房公积金贷款时，贷款利率按照同期住房公积金个人住房贷款利率的1.1倍执行。
广东惠州：严格执行新购住房三年限售政策，重点片区暂停向区域内拥有一套及以上住房的非本市户籍居民出售新建商品住房，坚决遏制投机炒房。
衢州市区购房非户籍家庭限购1套，增值税免征年限增至5年。
海南省将重点在环岛旅游公路驿站、高速公路服务区、加油站、车站、港口、机场等场所，以及在出租车、网约车、公交车、客运班车、中重型商用车等应用领域开展电动汽车换电站建设试点。
广州：加快新能源汽车相关配套基础设施建设。到2025年, 汽车制造业营业收入超过1.1万亿元, 打造具有国际影响力的汽车产业集群。
佛山市商务局发布《佛山市2021年-2022年支持汽车销售企业扩大销售规模及促进新能源汽车消费工作方案（征求意见稿）》，拟对汽车销售企业扩大汽车销售规模进行奖励，最高奖励100万元；对消费者购买新能源汽车进行补助，最高补助2万元。
吉利控股、雷诺达成合作备忘，双方将共同开发节能及混动车型。
近日，komatsu官网公布了7月小松挖掘机开工小时数数据。数据显示，2021年7月中国小松挖掘机开工小时数为106.2小时，创近5个月最低值，同比下降15.8%，环比下降3%。
2021年上半年，我国家电市场加速回暖，零售额达4293亿元，同比增长16.3%；家电消费进一步向线上迁移，电商渠道对家电零售的贡献率达53.65%。
随着即将到来的美国购物旺季，不断增加的零售商订单给全球供应链增加了压力，从中国至美国的集装箱运价每40英尺标准集装箱已突破2万美元，创下新高。
能源化工
沙特阿美计划向日韩供应蓝氢
沙特阿美石油公司：日本和韩国可能成为主要的蓝氢市场。与日本和韩国的潜在氢气买家进行了交谈。实现1300万桶/日的产能需要数年时间。
美炼油巨头Phillips 66拟大规模进军电动汽车电池领域
美国第四大炼油商菲利普斯66的CEO Greg Garland周一表示，该公司正考虑采取更广泛的行动，开发用于电动汽车和存储系统的电池组件，以加快从化石燃料向可再生能源的转型。Phillips 66的大部分利润来自石油炼制，但目前该公司已成为石墨的最大供应商之一，石墨是电动汽车的关键部件。该公司最近成立了一个“新兴能源”部门，以探索氢和低碳燃料的新市场。
新疆准噶尔盆地10亿吨级大油田日产油近7000吨
上半年准噶尔盆地10亿吨级大油田——新疆玛湖油田增储上产稳步推进。截至8月6日，玛湖油田全区日产原油最高水平达到6993吨，年累计产油145.21万吨。
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