早盘策略 2021-08-06
时间：2021-08-06 浏览次数：2093 来源：本站
宏观概览
全球金融市场收评
上一交易日，美股三大股指全线收涨；欧洲股指普遍收红；亚太股指涨跌不一；富时中国A50期货震荡回落。美元指数继续反弹。美债收益率集体上涨。受美联储缩减购债押注拖累，COMEX黄金小幅收跌。国际油价止跌回升。CBOT农产品期货主力合约多数上涨；ICE农产品期货主力合约全线上涨，原糖期货涨3.90%。
早盘策略
股指
市场热点及投资逻辑：
上证指数下跌0.31%报3466.55点。军工板块强势拉升，酿酒券商板块走势疲弱。两市合计成交12909亿元。北向资金全天净卖出19.65亿元，终结连续6日净买入。大盘触底反弹，成交量维持高位，短线继续保持乐观。
策略建议：
多单持有。多IC空IF套利策略长期持有。
国债
市场热点及投资逻辑：
国债期货全线明显收涨。十年期国债收益率下行3.56BP报2.8026%，DR001上行1.9BP，DR007下行3.3BP，SHIBOR3M下行1.2BP。
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月4日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。100亿元逆回购到期。经济数据反映出的下行压力令期债持续上涨，但需警惕技术性回调，不宜追高。
策略建议：
观望。
金银
市场热点及投资逻辑：
周四（8月5日），美国三大股指全线上涨，纳指四连阳并创历史新高，美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨2.4个基点，金银下跌。美国至7月31日当周初请失业金人数38.5万，预期38.3万，前值40万。金银仍然低估，但上涨不会流畅，震荡上行概率更大。
策略建议：
多单持有。
沪铜
市场热点及投资逻辑：
美国当周初请失业金人数为38.5万吨，符合市场预期，美元指数基本收平。受到近期限电影响，部分地区冶炼厂将检修计划提前，预计8月电解铜产量将有一定幅度的减少。近期疫情影响到了下游消费，现货升水继续下调，已经降至150元/吨以下，周四公布的社会库存继续累库，目前已经增至16万吨以上。综合来看，电解铜基本面边际走弱，目前宏观面具有较大的不确定性，操作上暂时以观望为主。关注今日公布的非农就业数据。
策略建议：
以观望为主。
沪铝
市场热点及投资逻辑：
美国当周初请失业金人数为38.5万吨，符合市场预期，美元指数基本收平。因广西电力供应紧张，区域内某50万吨产能电解铝企业被要求减产，在限电的背景下，电解铝产能持续受限。下游方面，河南地区铝板带企业生产恢复较快，上周铝加工龙头企业开工率较前一周反弹2.6%，周四公布的库存已经降至73.2万吨。从盘面来看，昨日广西限电消息公布后，沪铝价格小幅上涨，目前电解铝基本面仍然强势，建议投资者以逢低做多为主。关注今日公布的非农就业数据。
策略建议：
逢低做多。
沪锌
市场热点及投资逻辑：
LME锌大幅反弹，涨1.45%，收于3016.5美元/吨。SHFE锌如期反弹，收于22360元/吨。7月锌锭产出增量不及预期，进入8月，限电和检修影响下，锌锭产出预计仍会受到影响。随着锌价回落，下游采购有望回暖，锌锭库存或继续回落，整体对锌价形成支撑，进入八月，金九银十的消费预期依然存在，锌价未来仍有上行空间。前期多单继续持有。
策略建议：
120日均线附近逢低做多。
沪铅
市场热点及投资逻辑：
LME铅回踩20日均线，跌1.43%，收于2346美元/吨。SHFE铅将继续回调，收于15735元/吨。高库存对铅价的抑制作用十分明显，又失去外盘拉动，铅价短期下行。终端消费渐入旺季，部分铅蓄电池企业有意上调8月开工，目前仍主要以消化库存为主，综合开工基本稳定。国内需求向好，出口表现较好，不过仍受到集装箱紧缺影响。虽然铅价回落，但是废电瓶运输受到疫情影响，多个地区供不应求，废电瓶价格维持高位，部分地区仅小幅下调50元/吨。整体对铅价形成一定支撑。在高库存压制下，预计铅锭维持15700-16500区间震荡。操作上以该区间高抛低吸为主。
策略建议：
15700-16500区间高抛低吸为主。
钢材
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：昨日螺纹钢期货震荡调整，盘终收5373，上涨0.26%。现货市场价格以稳中上涨为主基调，午后随盘面走弱有小幅下调或暗降，市场观望情绪占据主导，交投气氛则明显转弱，终端及投机需求下降明显，部分市场大户实际成交量骤降三到四成左右。政策纠偏情绪释放过后，市场传闻A类钢厂仍需保持严格限产，盘面情绪快速修复，但这会是短期反弹，还是延续涨势，仍需关注后市限产执行情况和终端需求的启动情况。
2、技术面：RB2110呈震荡走势。
策略建议：
观望。
铁矿石
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：昨日铁矿石震荡继续走弱，截至收盘，铁矿石01合约收888.5，下跌4.72%。早盘报盘价格大幅下跌，市场观望氛围浓郁，询盘表现较差，整体成交显清淡，钢企方面，多数钢企仍以按需采购为主，观望氛围渐起，询盘活跃度偏低。从盘面表现看，铁矿石需求仍然较差，叠加钢价回调，铁矿石短期或呈震荡调整走势。
2、技术面：I2109 呈震荡走势。
策略建议：
观望。
煤焦
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）昨日焦炭主力合约冲高回落，盘终收2944.5，上涨1.8%；焦煤主力合约跟随焦炭走势，09合约收2325.5，上涨2.02%。（2）焦炭方面，山西地区由于环保督查组入驻进行督查，使得焦企开工受到不同程度的影响，吕梁地区部分焦企因手续核查问题限产20%-50%，孝义地区部分焦企限产70%左右，山西其他地区暂未收到明确文件，供应暂未受到明显影响，需求方面，钢厂在粗钢压减政策背景下控制焦炭库存，后期需求仍然看弱。从期焦表现看，受焦煤成本支撑、环保限产、期钢走强等因素影响，期焦盘面呈上行态势，但受中央政治局会议影响涨势或有所缓和；焦煤方面，矿端复产缓慢，产量未能释放，蒙煤仍是疫情影响通关无法放量，供应维持偏紧格局，不过需求端受限产影响焦企采购力度降低。总体来看，尽管“粗钢压减”和环保督察组检查对焦煤需求形成抑制，但焦煤供应偏紧格局并未解决，预计仍以高位震荡为主。
2、技术面：双焦呈高位震荡走势。
策略建议：
观望。
沪镍
市场热点及投资逻辑：
基本面上总体中性偏多：需求端维持在高位-不锈钢排产依然维持在高位，叠加新能源汽车行业保持高速增长，下游不锈钢库存仍处于去化状态，整体上镍金属处于紧平衡状态。
美在加码新能源汽车政策，市场情绪提振。沪镍夜盘平开高走收涨1.01%，不锈钢上涨0.01%，镍矿价格维持强势，不锈钢回调施压镍铁价格，近期略有回落，原料端有所松动，成品依旧紧张，短期可能依然震荡消费高估压力，以震荡操作为主。
策略建议：
震荡。
沪锡
市场热点及投资逻辑：
海外高升水依旧，暗示紧缺状态依旧延续。内外库存处于极低水平，现货流通依然偏紧，谨防逼仓现象。
小非农腰斩，美联储克拉里达鹰派讲话加剧了市场恐慌情绪。夜盘平开高走收跌0.49%。云锡复产，叠加上周社会库存略微增加，多头离场，短期出场观望为宜，消化高估压力。
策略建议：
观望。
原油
市场热点及投资逻辑：
变异病毒传播导致部分地区疫情反弹，日本计划将紧急限制扩大到更多城市，中国已在一些城市实施限制并取消了航班。但中东地缘政治局势紧张为油市带来支撑，以色列称已经为针对伊朗发动袭击做好准备，隔夜国际油价低位反弹，涨超1%。预计短期油价区间震荡，布油参考区间70-75，关注疫情发展情况及伊核谈判情况。
策略建议：
区间震荡，布油参考区间70-75。
PTA
市场热点及投资逻辑：
逸盛新材料和福海创PTA装置已经重启，中泰石化120万吨PTA装置计划检修，总体上8月PTA装置检修较为集中，预计PTA将维持小幅去库节奏。但近期受到疫情影响，聚酯负荷和织机负荷出现小幅下滑。隔夜国际止跌反弹，成本主导下，预计短期PTA期价区间震荡，参考区间5200-5450，关注原油价格走势及装置变动情况。
策略建议：
区间震荡，参考区间5200-5450。
油脂油料
市场热点及投资逻辑：
隔夜美豆继续承压反弹，11月和约涨0.11%，美豆油12月跌0.96%，美豆粕12月涨0.59%。马盘10月跌1.86%。消息方面，天气预报继续显示周末至下周美国中西部降水增加。不过最新的干旱监测显示美豆产区干旱形势仍在小幅度恶化。市场机构猜测美豆单产情况存在分歧，部分观点认为优良率数据不能反映美豆生长情况。IHS MarkIT预计美豆单产在51.5蒲式耳/英亩。昨日STONEX预计在50蒲式耳/英亩。出口销售报告显示美豆出口净增44万吨，符合预估，其中旧作净增1.14万吨。另外贸易商报告新增30万吨新作美豆销售至未知目的地。马棕油方面，市场预计数据将显示7月库存小幅增加。另外市场担忧中国疫情反复引发出口需求放缓。国内方面，夜盘 国内油粕窄幅震荡为主。总体看，国际市场近期驱动不强，主要等待下周的报告方向指引。国内供应收紧进入缓慢去库阶段，盘面支撑略强于外盘。疫情复发影响暂时在情绪层面发挥作用。
策略建议：
豆粕在月度报告前持谨慎偏多看法，油脂建议观望为主。
今日晨讯
宏观&金融
德尔塔变异株并没有导致新冠病毒生物学特性发生颠覆性改变
国务院联防联控机制就德尔塔变异株特点、现有防控措施是否有效等问题给出权威解答：德尔塔变异株并没有导致新冠病毒生物学特性发生颠覆性改变，传染源、传播途径基本清楚，现有疫情防控措施对德尔塔变异株仍然有效，现有疫苗仍然有良好的预防和保护作用。科兴生物董事长尹卫东透露，近期将提交针对伽马变异株和德尔塔变异株的疫苗临床研究及紧急使用申请。中国生物副总裁张云涛也表示，近期将提交对德尔塔变异株的灭活疫苗临床研究申报。
北京住房限购政策再度升级
北京住房限购政策再度升级，自8月5日起，夫妻离异的，原家庭在离异前拥有住房套数不符合限购政策规定的，自离异之日起3年内，任何一方均不得在本市购买商品住房。北京住建委指出，今年上半年，受需求释放、“学区房”、违规资金流入等因素叠加影响，北京二手房成交过热，价格上涨。
杭州年内三次收紧购房政策
杭州年内三次收紧购房政策。杭州住保房管局发布新规，在限购区内，落户未满5年必须连续缴纳2年社保才能购房，非户籍必须连续缴纳4年社保才能购房；新房摇号登记将设立按社保排序入围触发机制。
上海房地产交易中心公告，对7月23日之前（含7月23日）已完成一手住房认购、且选定房源的购房人，申请个人住房贷款按照调整前的政策执行
上海房地产交易中心公告，对7月23日之前（含7月23日）已完成一手住房认购、且选定房源的购房人，申请个人住房贷款按照调整前的政策执行。7月24日起上海首套房贷利率从4.65%调整至5%，二套房贷利率从5.25%上调至5.7%。7月上海网签系统突然无法正常使用，未能网签客户或达到8000组以上，利率上调后或被迫支付更多房贷。
新华社发文称，多名专家表示，配方奶粉营销是影响孕产妇选择母乳喂养的一大原因，需要加强对母乳代用品营销行为的规范
新华社发文称，多名专家表示，配方奶粉营销是影响孕产妇选择母乳喂养的一大原因，需要加强对母乳代用品营销行为的规范。联合国儿童基金会驻华办事处营养专家常素英建议，通过强制性法规规范母乳代用品营销行为，尤其是软广告等隐性营销。
美国总统拜登签署政令，设定到2030年零排放汽车销量占新车总销量50%的目标，并收紧燃料消费、汽车排放方面的法规
美国总统拜登签署政令，设定到2030年零排放汽车销量占新车总销量50%的目标，并收紧燃料消费、汽车排放方面的法规。福特、通用汽车和Stellantis发声明表示，他们的共同愿望是，到2030年实现电动汽车销量占新车总销量40%至50%。
中国会继续尽己所能，帮助广大发展中国家应对疫情
国家最高领导人向新冠疫苗合作国际论坛首次会议发表书面致辞强调，中国会继续尽己所能，帮助广大发展中国家应对疫情。今年全年，中国将努力向全球提供20亿剂疫苗。中国决定向“新冠疫苗实施计划”捐赠1亿美元，用于向发展中国家分配疫苗。
国家发改委要求地方需在10月底前上报2022年首批专项债项目
国家发改委要求地方需在10月底前上报2022年首批专项债项目，以确保这批项目具备尽快开工建设的条件。这一工作较往年提前近两个月，有利于避免因专项债项目绩效管理趋严、合格项目储备不足等导致发行进度偏慢、投资拉动不及时等问题。
北京生育三孩可多享受30天假期的消息备受关注
北京生育三孩可多享受30天假期的消息备受关注。北京市卫健委回应称，生育三孩可享30天假期奖励只是过渡政策。目前国家正在修改相关立法，北京也将加快修改《北京市人口与计划生育条例》。在新的条例出台前，目前仍属过渡期。
当前国内出现多点散发疫情，叠加暑期出行高峰，疫情扩散风险加大
国家卫健委：当前国内出现多点散发疫情，叠加暑期出行高峰，疫情扩散风险加大；本轮疫情总体形势可控，在两到三个潜伏期内能够基本得到控制。
今年秋季学期开学安排坚持属地管理原则
教育部：今年秋季学期开学安排坚持属地管理原则，若开学时仍有中高风险地区，中高风险地区暂缓开学，中高风险地区学生暂缓返校。
央行逆回购
央行8月5日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日有300亿元逆回购到期，因此净回笼200亿元。
国内疫情
国家卫健委：8月4日报告新增新冠肺炎确诊病例85例，其中本土病例62例；新增无症状感染者54例，其中本土32例。江苏省新增40本土新冠肺炎确诊病例，其中南京市报告4例，扬州市报告36例。
有色金属
7月份铜线缆开工率超预期 家装市场表现亮眼
据SMM调研，2021年7月电线电缆企业开工率为85.11%，环比增加1.17个百分点，同比减少16.50 个百分点。其中大型企业开工率为89.87%，中型企业开工率为64.28%，小型企业开工率为74.74%。预计8月电线电缆企业开工率为83.46%。
国内电解铝社会库存周度下降2.6万吨至73.2万吨
8月5日，SMM统计国内电解铝社会库存73.2万吨，周度降库2.6万吨，巩义及南海地区贡献主要降幅，两地到货均偏少，河南近期受疫情影响汽运效率偏低，影响到货量。
为进入全国碳市场做准备 部委摸底重点行业碳排放
有关部门和行业协会正抓紧对钢铁、建材、有色、石化和化工等重点行业碳排放情况进行摸底，为这些行业进入全国碳排放权交易市场做准备。生态环境部已决定在河北省、吉林省、浙江省、山东省、广东省、重庆市、陕西省，开展重点行业建设项目碳排放环境影响评价试点。
增产增供措施奏效 煤炭产量出现实质性增加
为了安全迎峰度夏，最近国家发展改革委等部门持续督促电煤供应各环节增强保障。记者从业内获悉，相关增产增供措施开始起效，部分主产区的煤炭产量近日出现实质性增加。“8月才刚开始，内蒙古鄂尔多斯煤炭日产量就超过了209万吨，生产煤矿数量较7月份也增加了5座。”相关业内人士对记者表示，对比上月数据，鄂尔多斯日产量增加了40多万吨，单矿产量从0.77万吨上升至0.98万吨，产量呈现快速上升态势。
多家车企预计全球芯片短缺将持续
多家大型车企最近再度警告，全球性芯片短缺局面正在对其产销造成不利影响，该局面预计将至少延续至明年。不过，随着供需双方调整战略，以及各国政府加大对芯片产业的扶持力度，长期来看芯片供需仍有望逐步回归平衡。目前，各方对于芯片短缺局面的前景都不乐观。大部分观点都认为，芯片短缺局面将至少持续至明年，甚至有一些报道称，芯片短缺局面会持续至2023年。
黑色商品
成交、产量、库存、价格
建材成交量：8月5日，全国建材成交13.62万吨，环比下降39.7%。
检修、环保、安全、去产能
近日，国家发展改革委、国家能源局联合印发通知，明确允许联合试运转到期煤矿延期，延长期限原则上为1年。
中钢协：最新数据显示，7月下旬，重点钢企粗钢日均产量210.65万吨，环比下降3.97%；钢材库存量1381.65万吨，比上一旬减少110.41万吨，减幅7.40%。
山西省能源局公告8家煤矿生产能力等相关生产要素信息，涉及产能1230万吨/年。
重庆市经信委、发改委等八部门：密切跟踪市内外价格波动情况，重点做好对铁矿石、钢铁、煤炭、玉米、豆油等大宗商品价格走势及对下游产品价格影响的监测及预测，并适时发布市场价格情况。
8月3日，欧盟委员会发布公告，应欧洲钢铁工业联盟于2021年5月3日提交的申请，对原产于中国和俄罗斯的冷轧钢板产品启动第一次反倾销日落复审立案调查。
7月31日16点38分，由中冶南方热工公司总承包的青拓热处理炉群项目罩式炉工程10#加热罩顺利点火烘炉。
8月1日，中国二十冶北方公司承建的赤峰市得丰焦化有限责任公司年产300万吨焦炭技改升级项目1号焦炉砌筑顺利封顶。
8月3日，沙钢永兴特钢公司收购汇鑫特钢公司产能签约成功，标志着该公司在钢铁整合产能收购阶段全面收官。
上期所：自2021年8月9日交易（即8月6日晚夜盘）起，不锈钢期货2109、2110合约日内平今仓交易手续费调整为12元/手。
农业农村部和中国气象局联合发布水稻高温热害预报预警信息。据统计，8月3日，在四川、贵州、湖南等地，有14个国家气象站的气温达到建站以来历史最高。多地已达35℃以上，但地表可感受到50℃乃至更高的温度。高温天气可能导致部分一季稻遭受轻至中度高温热害。
下游需求
8月4日，深圳宝安区举行第三季度新开工项目集中启动仪式，集中开工23个重大项目，总投资380亿元，年度计划投资42.1亿元。
上海：7月23日前完成新房认购和选房，贷款按照原政策执行。
杭州：非本市户籍家庭限购范围内社保满4年方可限购1套住房。
美国白宫与通用汽车、福特汽车和Stellantis发布联合声明表示，拜登将于周四签署一项行政令，设定了到2030年零排放汽车销量占新车总销量50%的目标，并提出新的汽车排放规定以在2026年之前减少污染。
法国汽车制造商DS将从2024年起只生产电动汽车，比原计划提前一年，并且比Stellantis旗下的其他品牌早4年。
2021年8月家用空调行业总排产计划1176万台，较去年同期生产实绩增长11.0%。8月份为冷年首月，从季节特征看，国内市场逐步转入淡季。
8月4日，中集安瑞科控股有限公司宣布旗下成员企业南通中集太平洋海洋工程有限公司以人民币5.29亿元收购原启东丰顺船舶重工有限公司相关资产。
能源化工
瑞银集团：预计布油今年下半年交易价格将在75-80美元/桶之间
瑞银预计随着经济持续复苏，今年全球石油需求将超过9900万桶/日，高于2020年4月7800万桶/日的低点；全球石油库存的持续下降应该会使油价恢复上行趋势；预计布伦特原油今年下半年交易价格将在75美元/桶-80美元/桶之间。
美国EIA天然气库存增加
截至7月30日当周，美国天然气库存总量为27270亿立方英尺，较此前一周增加130亿立方英尺，较去年同期减少5420亿立方英尺，同比降幅16.6%，同时较5年均值低1850亿立方英尺，降幅6.4%。
伊拉克财长：伊拉克2022年预算假定油价为50美元/桶
伊拉克财长：伊拉克2022年预算假定油价为50美元/桶。
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