早盘策略

早盘策略 2021-07-28

时间:2021-07-28 浏览次数:2136 来源:本站

宏观概览       

 

全球金融市场收评

上一交易日,美联储决策公布前,市场态度偏谨慎,美国三大股指全线走低;欧洲及亚太地区股指多数收跌;受南京疫情、中美谈判进展举步维艰等负面信息影响下,富时中国A50期货再度暴跌4.61%。美元指数连跌2日,非美货币涨跌不一。美债收益率多数下跌,10年期美债收益率跌4.6个基点报1.248%COMEX黄金围绕1800美元/盎司关键位窄幅震荡。国际油价前期压力位附近震荡。外盘金属全线收跌。CBOT农产品期货主力合约涨跌不一,大豆期货涨0.26%ICE农产品期货主力合约多数下跌,咖啡期货跌1.35%

 

早盘策略      

 

股指

市场热点及投资逻辑:

上证指数下跌2.49%3381.18点。两市成交额达到1.53万亿元。北向资金全天净卖出41.72亿元,为连续3日净卖出,近三个交易日累计净卖出超210亿元。昨天下跌是前天行情的延续,指数连破35003450重要支撑位,市场情绪悲观,短期可能继续走弱。不难发现,领跌的是抱团股,所以IFIH跌得更厉害,抱团股估值得到一定程度修复,我们还是继续主推多ICIF套利策略。

 

策略建议:

单边观望。

 

国债

市场热点及投资逻辑:

国债期货全线收跌。十年期国债收益率上行3.6BP2.9267%DR001上行11.9BPDR007上行10.6BPSHIBOR3M下行0.1BP

公开市场方面,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,727日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%100亿元逆回购到期。维持看多观点。

 

策略建议:

多单持有。

 

金银

市场热点及投资逻辑:

周二(727日),美国三大股指全线下跌,纳指创逾7周以来最大跌幅,10年期美债收益率跌4.6个基点报1.248%,黄金震荡,白银下跌。美国6月耐用品订单初值环比增0.8%,预期增2.1%。关注美联储议息会议。美元停止上行、美债收益率持续走低对贵金属是利好。目前金银在底部震荡,持多相对安全。

 

策略建议:

轻仓持多黄金。

 

沪铜

市场热点及投资逻辑:

美联储将于北京时间周四凌晨两点公布新一轮利率决议,利率决议或对有色金属价格起到较大影响作用。现货TC继续反弹,目前已经反弹至53.7美元/吨。昨日公布的电解铜社会库存降至14.43万吨,现货继续延续高升水,表明电解铜现货呈现供不应求的局面,不过由于近期进口窗口有所打开,保税区库存开始去库。从盘面来看,美联储利率决议公布之前,部分多单平仓了结,夜盘沪铜上涨动能有所减弱,操作上建议多单部分止盈。

 

策略建议:

多单部分止盈。

 

沪铝

市场热点及投资逻辑:

美联储将于北京时间周四凌晨两点公布新一轮利率决议,利率决议或对有色金属价格起到较大影响作用。目前多地出现了限电情况,内蒙古和云南电解铝企业运行产能再次受限,计划在云南新投产的产能也再度被推迟。受暴雨天气影响,河南电解铝厂已经有40万吨产能减产,供应端扰动持续增加。下游消费上,河南洪水导致区域内铝板带企业被迫停产,上周铝加工企业开工率下滑4.3%,不过目前电解铝社会库存仍在持续去库,周一公布的库存已降至76.5万吨,低库存对铝价起到较强的支撑。从盘面来看,美联储利率决议公布之前,部分多单平仓了结,夜盘沪铝价格有所下跌,操作上建议投资者多单部分止盈。

 

策略建议:

多单部分止盈。

 

沪锌

市场热点及投资逻辑:

LME锌冲高回落,跌1.3%,收于2972美元/吨,整体维持横盘整理格局。SHFE锌日内冲高回落,夜盘窄幅震荡,收于22310/吨。锌锭库存整体仍维持低位,给锌价提供了一定的支撑。镀锌开工有所回暖,压铸锌合金和氧化锌消费暂无增量预期。国家第二批抛储、南京疫情一定程度打压了市场的乐观情绪,但是从我国疫情防控经验看,料影响有限。国内多地洪涝灾害严重,灾后重建对于金属需求的拉动效应依然存在。预计沪锌大概率维持21500-22500/吨区间震荡,近期操作上以逢低做多为主。

 

策略建议:

21500-22500/吨区间高抛低吸。

 

沪铅

市场热点及投资逻辑:

LME铅连续三日下跌,上一交易,跌1.64%,收于2333.5美元/吨。SHFE铅如期回落,收于15985/吨。暴雨对于原生铅和再生铅的生产影响不大,仅体现在了运输环节。运输问题得到解决后,铅锭库存再度走高。铅价回调压力仍存。前期河南地区暴雨引发的多头情绪逐渐回落,铅回归基本面运行,如期回落。不过,值得注意的是废电瓶价格随着铅价拉升,再生铅企业深度贴水出货,成本端支撑下,铅下跌至15500/吨附近,或遇较强支撑短期操作可15500-16500/吨区间内高抛低吸。

 

策略建议:

短期操作可15500-16500/吨区间内高抛低吸 

 

钢材

市场热点及投资逻辑:

1  基本面:昨日螺纹钢期货早盘冲高后震荡走弱,午后受股指大跌影响继续下探,截至收盘,主力合约RB21105613,下跌1.3%。现货市场价格先抑后扬,尤其午后向低价靠拢增多,交投气氛一般,华东等沿海地区受台风及暴雨影响,终端需求明显转弱,投机需求亦受到影响,盘面跳水增强了市场观望情绪,京津等地个别一度出现毁单现象,此外,前期需求集中释放亦透支了部分需求。当前下游需求基本符合淡季特征,但随着时间进入八月,淡旺季转换节点临近,应关注下游的采购节奏变化。总体来看,供应收缩题材的推进和证实叠加旺季预期将对螺纹钢价格形成较强支撑,价格仍有上行空间,后期应重点关注政策的走向,操作上可择机做多螺纹钢。

2、技术面:RB2110呈震荡偏强走势。

 

策略建议:

择机逢低做多。

 

铁矿石

市场热点及投资逻辑:

1、基本面:昨日铁矿石期早盘有冲高表现,午后震荡走低,截至收盘,铁矿石主力合约I21091109.5,下跌2.8%。现货市场震荡下行,贸易商报盘活跃度尚可,议价空间5-10/吨,午前期货主力合约跳水,贸易商挺价情绪减弱,部分品种报价下调20/吨,多数转为一单一议,钢厂维持按需采购原则。近期铁矿石供需格局向宽松转换,价格进入调整周期,不过随着钢价走强,炼钢利润快速扩张,矿价调整至阶段性低位,市场可能演绎钢价带动矿价的逻辑,因此操作上应注意节奏,单边做空需谨慎,建议观望或进行多钢空矿套利。

2、技术面:I2109 呈震荡调整走势。

 

策略建议:

观望。

 

煤焦

市场热点及投资逻辑:

1、基本面:(1)昨日焦炭主力合约高位震荡运行,盘终收2863,上涨1.15%;焦煤主力合约跟随焦炭走势,09合约收2135,上涨0.12%。(2)焦炭方面,环保督察组对山西、河南等省份反馈督察情况,山西部分地区焦企限产20-50%不等,焦炭产量小幅下降,厂内库存呈下降趋势,因此钢厂提降一轮后焦炭价格企稳,钢厂在粗钢压减政策背景下控制焦炭库存,后期需求仍然看弱。从期焦表现看,受焦煤成本支撑、环保限产、期钢走强等因素影响,期焦盘面呈上行态势,短期或仍以偏强运行为主;焦煤方面,矿端复产缓慢,产量未能释放,蒙煤仍是疫情影响通关无法放量,供应维持偏紧格局,不过需求端受限产影响焦企采购力度降低。总体来看,尽管粗钢压减和环保督察组检查对焦煤需求形成抑制,但焦煤供应偏紧格局并未解决,预计仍以高位震荡为主。

2、技术面:双焦呈震荡反弹走势。 

 

策略建议:

逢低做多。

 

沪镍

市场热点及投资逻辑:

基本面上总体中性偏多:需求端维持在高位-不锈钢排产依然维持在高位,叠加新能源汽车行业保持高速增长,下游不锈钢库存仍处于去化状态,整体上镍金属处于紧平衡状态。市场传言不锈钢也将跟普碳钢一样限产,整体上限制不锈钢规模,但利好利润高的300系,利好沪镍,因此板块整体表现强势。

权益市场大跌,市场风险偏好下行。沪镍夜盘低开低走1.17%,不锈钢下跌2.05%,不锈钢加征关税消息影响市场,不锈钢带动沪镍下跌,多头跑路,日内预计镍价维持弱势震荡,等待情绪明朗。

 

策略建议:

观望。

 

沪锡

市场热点及投资逻辑:

海外高升水依旧,暗示紧缺状态依旧延续。内外库存处于极低水平,现货流通依然偏紧,谨防逼仓现象。

权益市场大跌,市场风险偏好下行。夜盘低开低走下跌1.86%。市场情绪略显悲观,多头落袋为安,暂且观望为宜。

 

策略建议:

观望。

 

原油

市场热点及投资逻辑:

欧佩克新协议达成将更多的供应增量推迟至明年5月之后,年前原油市场供应增加有限,原油市场延续去库状态。尽管上期美国EIA原油库存增加,但汽油和精炼油库存均有所下降,显示在夏季驾车出行高峰期需求增加。然而变异病毒传播导致部分地区疫情反复,且通胀担忧依然存在,或限制短期油价上方空间。预计短期油价维持高位震荡,关注后期原油需求恢复预期能否继续得到数据支撑,以及8月份伊核谈判情况。

 

策略建议:

高位震荡

 

PTA

市场热点及投资逻辑:

受到台风影响,部分PTA装置降负或及检修,乍浦、上海和张家港等地区封港,库区无法正常提货,宁波、嘉兴PTA工厂槽车发货量有不同程度减少,供应预期缩减,同时部分聚酯因原料问题降负运行。目前在途船集中,随着天气因素的缓解,PTA卸货集中,但排队卸货可能导致短期运力吃紧,现货市场流通维持偏紧格局。逸盛石化8PTA合约量调整至80%供应,较7月供货量增加。前期多单及9-1正套可逢高部分止盈,谨防现货流动性缓解后可能的回调风险,关注原油价格走势及现货流通情况。

 

策略建议:

前期多单及9-1正套可逢高部分止盈。

 

油脂油料

市场热点及投资逻辑:

隔夜美豆冲高后回吐涨幅。11月合约小涨0.20%。未来两天的降水和近期中美关系形势变化限制涨幅。美豆油12月跌1.37%,美豆粕12月涨1.58%。马盘10月继续涨1.03%。消息方面,天气预报显示未来两天中西部出现一轮降水,南达科他本周也有一次降水。市场传言美国对华投资政策收紧引发国内股市暴跌。马来市场方面,市场惯性上涨,但涨幅有限。市场之前连续交易产需利好的影响。汇率方面,人民币大幅走弱至6.52,雷亚尔收于5.1711。国内方面,夜盘油粕价格继续偏强震荡,但收盘后美豆回落。国内台风今日北上山东,大风与降水继续限制短期现货市场。总体看,美豆仍有炒作降库存的可能性,但需求的不确定性也较大,市场情绪频繁切换。油脂重点关注国际棕油需求的持续性,短期强势逻辑延续。

 

策略建议:

已有油粕多单谨慎持有,新单考虑在下月报告前短多豆类。

 

今日晨讯      

宏观&金融

国务院领导人作出重要批示,要求切实提高优生优育服务水平,加快普惠托育服务体系建设

促进相关经济社会政策与生育政策配套衔接,减轻群众生育、养育、教育负担。国务院副总理孙春兰表示,研究推动将3岁以下婴幼儿照护费用纳入个人所得税专项附加扣除,研究实施差异化租赁和购房优惠政策。

中国股债汇突遭空袭。昨日A股、港股深度调整,上证指数跌破年线收盘失守3400点,上证50指数自近期高点回调近24%,跌入技术性熊市

香港市场更是遭遇暴跌,恒生科技指数大跌近8%创发布以来最大单日跌幅;恒生指数跌超4%,盘中一度失守25000点大关。市场成交量持续放大,A股两市交额达1.53万亿元,创年内新高;港股大市成交超3600亿港元创历史新高。股市恐慌情绪亦蔓延至债市、汇市,国债期货、人民币兑美元均大幅下挫,银行间主要利率债收益率大幅上行3-5bp

对于昨日股市放量下挫,机构总体认为A股在调整中释放风险,大跌并不可持续

国泰君安表示,市场下跌主要受教育、互联网行业监管力度加强及资金移仓等短期因素影响,市场中期向好趋势不变,指数非理性下跌往往会给优质股带来布局机会。国金证券认为,外资短期大进大出可能性不大,长期分批次流入A股的趋势稳定。广发资管表示,市场的调整和恐慌正是可以更贪婪的时候。平安基金认为,在基本面扩张、技术面支撑、政策面向好和交投活跃的共同作用下,后续市场有望震荡上行。

国务院副总理刘鹤定调中小企业创新与高质量发展之路

刘鹤在全国专精特新中小企业高峰论坛上表示,中小企业好,中国经济才会好,坚决支持中小企业的发展。专精特新的灵魂是创新,要为中小企业发展创造良好环境。资本市场将为中小企业发展创造好的条件。

人口与计划生育法将修改

十三届全国人大常委会第三十次会议将于817日至20日举行,将审议个人信息保护法草案等多项草案,并审议国务院关于提请审议人口与计划生育法修正草案的议案等多项议案。

上半年全国规模以上工业企业利润总额同比增长66.9%,两年平均增长20.6%,其中6月份为同比增长20%

国家统计局表示,上半年工业生产需求稳定恢复,企业经营状况持续改善,企业利润平稳较快增长,但同时大宗商品价格持续高位运行挤压企业盈利空间,产业链供应链还存在短板弱项。

财政部公布,1-6月,国有企业营业总收入同比增长27.7%,两年平均增长9.6%

国有企业利润总额同比增长1.1倍,两年平均增长14.6%6月末,国有企业资产负债率64.3%,同比下降0.2个百分点。

央行727日开展100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%

Wind数据显示,当日有100亿元逆回购到期。

海关总署发布《十四五海关发展规划》,涉及安全、贸易、税收等方面

《规划》对服务共建一带一路、促进内外贸一体化、支持区域协调发展等进行针对性的任务安排,对促进跨境贸易便利化、加快口岸现代化建设进行重点部署。

国家发改委推广借鉴深圳经济特区创新举措和经验做法

主要包括建立基础研究+技术攻关+成果产业化+科技金融+人才支撑全过程创新生态链、建立健全促进实体经济高质量发展的体制机制等。

财政部紧急拨付资金30亿元,支持河南省灾后恢复重建工作

财政部要求河南省及时下拨中央财政补助资金,切实加强资金监管,充分发挥资金效益,做好洪涝灾害救灾和灾后恢复重建工作。

IMF发布最新一期全球经济展望报告

预测今明两年中国经济增速有望分别达到8.1%5.7%,较上一次预测分别下修0.3个百分点和上修0.1个百分点。

国内疫情

726日,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎确诊病例71例,其中境外输入病例40例,本土病例31例(均在江苏);新增无症状感染者20例,本土3例(均在辽宁)。

南京疫情

南京726日新增本土新冠肺炎确诊病例31例,累计报告本土确诊病例达到106例,目前已确认本轮疫情病毒毒株为德尔塔毒株。南京进一步严格疫情防控,全市零售药店暂停销售退热止咳等药品,暂停KTV、电影院等密闭场所营业,暂停培训机构线下服务。

 

有色金属

华东铝锭到货受阻 持货商挺价出货

【华东铝锭到货受阻 持货商挺价出货】受郑州区域洪涝影响,铝锭铁路发运受阻情况仍待恢复,部分铝锭在途积压,造成巩义、无锡等地铝锭入库量偏低,库存连续走低态势下,持货商挺价出货,早盘沪铝冲高回落后,现货成交集中对当月贴水40/吨附近,实际成交集中19540-19550/吨附近。

沪铅主力多头减仓 拖累沪铅向下试探万六一线

日间沪铅多头减仓离场,拖累沪铅一路下行录得大阴柱,轻破5日均线支撑位,直逼万六一线。日K线KDJ拐头向下,MACD红柱缩短,技术面上略显多转空趋势。江浙沪地区来袭的烟花并未对市场交易和运输产生明显影响,市场整体交投整体清淡,观望情绪浓厚。但本周仍需警惕沪铅冲高回调风险,夜间关注沪铅能否继续向下试探万六一线支撑位。

明泰铝业拟投36亿元建70万吨再生铝生产线及铝材项目

明泰铝业发布公告,公司积极响应国家发展循环经济的号召,在现有再生铝产能基础上,拟投资36亿元建设70万吨再生铝生产线及铝材项目,该项目将建设再生资源综合利用生产线,实现资源利用和循环利用,助力明泰铝业进入资源循环利用的零废弃时代,推动铝行业低碳循环发展。

力拓计划在加拿大冶炼厂的产量削减至35%

矿业巨头力拓(Rio Tinto)表示,由于加拿大工会Unifor在劳资谈判失败后发起罢工,该公司计划将其位于加拿大卑诗省基蒂马特铝冶炼厂的产量削减至至35%

五矿旗下Las Bambas再遭抗议者道路封锁

秘鲁能源和矿业部表示,社区抗议者为寻求从自然资源开采中获得更多利益,在秘鲁实施为期四天的道路封锁,秘鲁安第斯地区CuscoChumbivilcas3个社区的居民于723日开始封锁。社区抗议者的道路封锁扰乱了MMG旗下Las Bambas 铜矿的正常生产运营。

20212季度,Las Bambas铜产量8.02万吨,环比增加25%,同比增加37%,主要因为Las Bambas2020年同期受疫情影响导致产量减少,而且本季度Las Bambas采矿量显著提高,铜矿石品位也从0.63%提高到0.72%。由于劳动力效率和设备生产率提高,物料移动量比20211季度增加11%2021Las Bambas年铜产量指导量为31万吨,较原年产量指导量31-33万吨,上限减少2万吨。

Antofagasta2021年铜产量指导量为73-76万吨不变

2021Antofagasta年铜产量指导量为73-76万吨不变。20212季度铜总产量17.85万吨,环比减少2.5%,同比保持不变。其中,铜精矿产量为12.95万吨,阴极铜产量为4.9万吨。

MMG2021年铜产量指导量为31万吨,上限减少2万吨

20212季度,MMG铜总产量为9.33万吨,环比增加20.67%,同比增加21.13%。其中铜矿产量为8.07万吨,环比增加24.43%,同比增加37.36%;精炼铜产量为1.26万吨,环比增加1%,同比减少31%MMG2021年铜产量指导量为36-37万吨,上限减少2万吨。

 

 

黑色产业链

成交、产量、库存、价格

建材成交量:727日,全国建材成交14万吨,环比下降17.65% 

检修、环保、安全、去产能

国家统计局:大宗商品价格持续高位运行挤压企业盈利空间,产业链供应链还存在短板弱项。

生态环境部:202112月底前,试点地区发布建设项目碳排放环境影响评价相关文件,研究制定建设项目碳排放量核算方法和环境影响报告书编制规范,基本建立重点行业建设项目碳排放环境影响评价的工作机制。

中国特钢企业协会不锈钢分会:2021年上半年中国不锈钢粗钢产量达1624.30万吨,同比增长约20.82%

河北实施重污染天气差异化保障措施,将全省涉气工业企业全部纳入减排清单,根据不同治理水平和排放强度,一厂一策制定差异化减排措施,对涉及民生和纳入正面清单的企业和项目,予以优先保障,重污染天气应急管控严禁一刀切

济南开展两高项目环保情况梳理排查工作,将按照20%抽查比例,通过集中审查和现场核查方式,组织对各分局报送的核查结果进行抽查,对抽查发现的问题,通报所在地分局负责整改。

安徽亳州强化污染治理助力大气污染防治,将突出重点,治理高架源,开展砖瓦窑厂退出复垦奖补试点,淘汰过剩产能,减少高架源数量。

726日,国丰钢铁南区两座1780高炉顺利拆除。

江西铜业计划投资建设10万吨/年铜箔项目产品为锂电池用铜箔,目前已建成两条生产线,一部分为常规铜箔,产能1.5万吨/年;另一部分为锂电池用铜箔,产能1.5万吨/年,该部分已于去年年底建成,现处于调试阶段。

下游需求

725日,郑万高铁最后一座万米长隧——巴东隧道全隧贯通。

726日,西安市举行二季度重点项目观摩测评暨三季度重点项目集中开工活动。此次集中开工63个项目,总投资629.4亿元。

济南市发布《关于进一步明确新建商品房销售管理有关问题的通知》,严格规范新建商品房认筹(购)行为,开发企业应在10日内一次性公开全部准售房源,认筹的户数不得超过准售房源(住宅项目不包括储藏室)的1.5倍。

河南拟下调住房权属转移契税税率至3%。

中汽协:20217月上中旬,11家重点企业汽车生产完成80.6万辆,同比下降33%。其中,乘用车生产同比下降31.2%;商用车生产同比下降41.3%

惠而浦的CFOJimPeters表示,由于钢铁和塑料等原材料成本的上涨,公司今年春季时已经将产品售价上调了5%12%。如果有必要,公司可能会再次提价。

726日,中国船舶旗下中船贸易与大船集团作为联合卖方与山东华宸融资租赁股份有限公司建造28.5万吨散货船项目签约仪式成功举行。

 

能源化工

上周美国API油品库存全线下降

上周美国API油品库存全线下降,且原油和汽油库存降幅远超市场预期。截至723日当周,原油库存减少了470万桶,汽油库存下降了620万桶,馏分库存减少了190万桶。

法国外交部:伊朗重返核协议谈判是紧急的

法国外交部:伊朗重返核协议谈判是紧急的。伊朗重返核谈判的需时越长,就越有可能无法达成协议。

上半年国内石油和天然气开采业增长较快

国家统计局:1—6月份,有色金属冶炼和压延加工业利润总额同比增长2.73倍,石油和天然气开采业增长2.49倍,黑色金属冶炼和压延加工业增长2.34倍,化学原料和化学制品制造业增长1.77倍,煤炭开采和洗选业增长1.14倍,汽车制造业增长45.2%

 

相关新闻
2021-12-13

早盘策略 2021-12-13

2021-12-10

早盘策略 2021-12-10

分享到
400-700-9595

全国统一客服热线

地址:北京市西城区宣武门外大街甲1号环球财讯中心D座三层

传真:58379595

邮箱:scqh@scqh.com.cn

公司官微