早盘策略 2021-07-23
时间：2021-07-23 浏览次数：2161 来源：本站
宏观概览
全球金融市场收评
周四欧美股市多数上涨，美国三大股指全线上涨，连续第三天收涨，受初请数据影响美债收益率普遍下跌，美元指数高位震荡。黄金小幅反弹。伦盘金属普涨，伦铅在供给端扰动下创三年新高。油价延续反弹行情。
早盘策略
股指
市场热点及投资逻辑：
沪指涨0.34%报3574.73点。水利建设、锂电池、光伏、稀土、新能源汽车等板块强势拉升。两市合计成交13009亿元。北向资金全天净买入59.27亿元，为连续4日净买入。A股中报预期良好，资金面友好，短期偏强震荡对待。
策略建议：
多单持有，跌破3500止损，第一目标位3610。
国债
市场热点及投资逻辑：
国债期货小幅收跌。十年期国债收益率上行0.45BP报2.9282%，DR001下行6.2BP，DR007下行4.7BP，SHIBOR3M变动0BP。
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月22日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。100亿元逆回购到期。维持看多观点。
策略建议：
多单持有。
金银
市场热点及投资逻辑：
周四美国三大股指全线上涨，受初请数据影响美债收益率普遍下跌，金银继续反弹。截至7月17日当周，首次申请失业救济人数总计41.9万人，较前一周增加5.1万人，接受调查的经济学家预测中值为35万人。初请意外上升。美元停止上行、美债收益率持续走低的情况下，金银不太可能继续探底，反弹行情对待。
策略建议：
轻仓试多。
沪铜
市场热点及投资逻辑：
美国上周初请失业金人数高于预期，新冠变种病毒快速传播，市场对美联储缩减QE的预期有所减弱。现货TC继续反弹，目前已经反弹至50美元/干吨以上。此次河南强降雨，对铜企生产影响不大。上周精铜杆消费继续升温，周四电解铜社会库存继续去库，目前已经降至16万吨以下，不过国储局将于7月下旬投放第二批铜储备3万吨，电解铜库存去库可能会提前中断。综合来看，近日市场对美国经济能否从疫情中恢复的担忧增强，短期内美元指数有走弱的迹象，夜盘沪铜上涨至69500元/吨，关注上方压力位70000元/吨关口，操作上建议继续以区间操作为主。
策略建议：
以区间操作为主。
沪铝
市场热点及投资逻辑：
美国上周初请失业金人数高于预期，新冠变种病毒快速传播，市场对美联储缩减QE的预期有所减弱。目前多地出现了限电情况，内蒙古和云南电解铝企业运行产能再次受限，计划在云南新投产的产能也再度被推迟。河南某电解铝厂因洪水进入电解铝槽发生事故，有4-5万吨产能停产，国储局将于7月下旬投放第二批铝储备9万吨，一定程度上和限电带来的供应端扰动形成对冲。成本端，近期北方氧化铝企业矿石原料趋紧，后续氧化铝厂可能会被迫减产，北方氧化铝价格在不断走高，对铝价起到一定支撑。综合来看，目前铝的基本面继续向好，抛储难以对铝价造成太大影响，短期内美元指数有走弱的迹象，夜盘沪铝价格上涨至19290元/吨，关注上方压力位19500元/吨。目前宏观不确定性较高，操作上建议未入场者暂时以观望为主。
策略建议：
未入场者暂时以观望为主。
钢材
市场热点及投资逻辑：
1、 基本面：昨日螺纹钢期货早盘大幅下探，午后受市场消息影响大幅反弹，截至收盘，主力合约RB2110报5648，上涨1.09%。现货市场价格早盘偏弱运行，午后黑色系大幅反弹，在各地钢厂陆续收到减产通知，部分钢厂进入落实阶段，下半年减产已成定局的加持下，市场投机情绪迅速回温。近期不少省份发布了下半年粗钢压减计划，如江苏省下半年或将环比上半年下降15%，且减压压力会集中在8-12月，螺纹钢供应收紧预期不断升温，叠加资金环境正在向宽松转化，盘面上看期螺回归上涨通道，期价存在继续冲高可能。
2、技术面：RB2110呈震荡偏强走势。
策略建议：
择机逢低做多。
铁矿石
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：昨日铁矿石期货依然受压制，午后受期钢带动程度偏弱，截至收盘，铁矿石主力合约I2109报1138，下跌5.32%。现货市场大幅下调，贸易商心态弱，价格多以单议为主，在此市场之下，部分钢企进行补库操作，全天结算价下跌30-50元/吨。随着各地钢厂陆续接到减产通知，“粗钢压减政策”对铁矿石需求的压制正在兑现，钢厂采购量减少，观望心态较强，叠加当前外矿发货整体正常，铁矿石库存持续累积，贸易商心态较弱，常有抛货现象，预计短期铁矿石仍以偏弱运行为主，不过随着钢材走强，钢矿比扩张，不排除阶段性的带动式反弹。
2、技术面：I2109 呈震荡调整走势。
策略建议：
观望。
煤焦
市场热点及投资逻辑：
1、基本面：（1）昨日焦炭主力合约下探后反弹，盘终收2737.5，上涨0.07%；焦煤主力合约震荡运行，09合约收2085，上涨0.02 %。（2）焦炭方面，目前焦企基本保持正常生产，新增产能有所释放，部分高硫资源库存增加，但优质资源依旧紧张，供应面整体逐渐趋于宽松。需求端，钢厂采购节奏放缓，对焦炭的需求减少，受粗钢产量压减政策影响，部分钢厂焦炭日耗减少，接货、付款均有推迟现象，钢厂情绪普遍偏弱，现货整体呈提降走势，但从期焦表现看，目前盘面正在收贴水，表现较强，期现走势分化；焦煤方面，上周电煤短缺问题成为市场关注焦点，不少地区为应对这一问题将焦煤代替电煤，进一步收紧了焦煤供应，加上“七一”后煤矿端复产未回到节前水平，同时蒙煤受疫情影响也未放量，因此供需偏紧的格局依旧对焦煤价格形成支撑，不过当前盘面已处于震荡区间上沿，继续追多风险相对较高，建议观望。
2、技术面：双焦呈震荡反弹走势。
策略建议：
观望。
沪镍
市场热点及投资逻辑：
基本面上总体中性偏多：需求端维持在高位-不锈钢排产依然维持在高位，叠加新能源汽车行业保持高速增长，下游不锈钢库存仍处于去化状态，整体上镍金属处于紧平衡状态。市场传言不锈钢也将跟普碳钢一样限产，整体上限制不锈钢规模，但利好利润高的300系，利好沪镍，因此板块整体表现强势。新乡水患，影响三元镍原料供给，预计镍豆升水会进一步拉高。
恐慌之后市场情绪修复，风险资产涨跌不一。沪镍夜盘高开高走收涨1.63%，不锈钢上涨4%，创新高，日内预计镍价继续维持强势，多单继续持有。
策略建议：
多单持有。
沪锡
市场热点及投资逻辑：
海外高升水依旧，暗示紧缺状态依旧延续。内外库存处于极低水平，现货流通依然偏紧，谨防逼仓现象。
恐慌之后市场情绪修复，风险资产涨跌不一。夜盘高开高走上涨2.5%。考虑到合约剩余时间，资金后续稳步横盘减仓离场概率加大。短期关注国内外锡库存是否持续增加，以及持仓是否持续下降。基本面不变，多单继续持有。
策略建议：
多单持有。
原油
市场热点及投资逻辑：
市场关注焦点转向需求旺季而原油供应增加有限，油市延续去库状态，隔夜国际油价继续反弹，收复周一跌幅。尽管上周美国EIA原油库存增加，但汽油和精炼油库存均有所下降，显示在夏季驾车出行高峰期需求增加。欧佩克新协议达成意味着明年5月开始市场将面临更多的供应增加，但短期原油供应依然偏紧。但变异病毒导致部分地区疫情反复，且通胀担忧依然存在，或限制短期油价上方空间。预计短期油价维持高位震荡，关注对原油需求恢复的验证，疫情发展及伊核谈判情况。
策略建议：
高位震荡。
PTA
市场热点及投资逻辑：
在PTA主流供应商持续缩减合约货供应量，以及华东台风天气影响PTA卸货进度等消息刺激下，PTA2109继前一日上涨4%后，昨日封于涨停，夜盘减仓继续反弹。从基本面上来看，PTA开工负荷继续下降，而聚酯开工维持偏高水平，7月PTA小幅去库，交易所仓单量持续下滑。国际油价超跌反弹收复跌幅，成本支撑依然强劲。预计短期期价维持震荡偏强走势，多单持有，关注前高附近压力。9-1正套持有，关注原油价格走势及现货流通情况。
策略建议：
多单持有，关注前高附近压力。9-1正套持有。
今日晨讯
宏观&金融
新一轮中央支持中部地区崛起政策发布，围绕着力推动内陆高水平开放等六大方面推出21条措施
新一轮中央支持中部地区崛起政策发布，围绕着力推动内陆高水平开放等六大方面推出21条措施，目标是到2025基本形成内陆开放型经济新体制，到2035年基本建成区现代化经济体系。文件提出，要坚持创新发展，构建以先进制造业为支撑的现代产业体系；要加快内陆开放通道建设，打造高水平开放平台，高标准建设安徽、河南、湖北、湖南自贸区，支持先行先试；要加大财税金融支持力度，积极培育区域性股权交易市场，支持鼓励类产业企业上市融资。
监管再度明确“房住不炒”
监管再度明确“房住不炒”。央行表示，房地产金融管理长效机制行之有效，“三线四档”规则试点房地产企业核心经营财务指标明显改善，银行房地产贷款、个人住房贷款集中度稳步降低，下一步将坚持“房住不炒”定位，推动金融、房地产同实体经济均衡发展。住建部房地产市场监管司司长张其光表示，将会同有关部门进一步落实城市政府主体责任，对调控工作不力、房价上涨过快的城市要坚决予以问责，同时进一步完善、加强房地产金融管控。
欧洲央行7月决议如期维稳，但调整了利率前瞻性指引，旨在强调其将致力于维持宽松的货币政策立场以实现其通胀目标
欧洲央行7月决议如期维稳，但调整了利率前瞻性指引，旨在强调其将致力于维持宽松的货币政策立场以实现其通胀目标。欧洲央行行长拉加德指出，管委会在前瞻指引的校准和时机问题上存在分歧。根据欧洲央行最新预测，2021年底整体通胀率为1.9%，2022年和2023年分别降至1.5%和1.4%。拉加德表示，加息的前提是通胀不能低于2%；经济前景面临的风险基本平衡，二季度经济出现反弹，第三季度有望强劲增长，明年一季度料将恢复到危机前的水平。
法拉第未来（FF）成功登陆纳斯达克，共计融资超过10亿美元
法拉第未来（FF）成功登陆纳斯达克，共计融资超过10亿美元。FF 91未来主义者版同日发布，优先预订金额为2万人民币。FF创始人贾跃亭表示，FF 91未来主义者版是目前全球唯一在产品和技术定位上领先整个行业的车型。被问及是否有回国打算，贾跃亭表示“那必须的”。FF 91预计12个月内量产交付， FF全球CEO毕福康表示，未来两年FF 91销量将达4万台，五年内实现销量27万台；中期预计FF在中国的销量能接近全球总销量的一半。法拉第未来上市首日冲高回落，最终小幅收涨1.45%，盘中最大涨幅一度达到23%。
商务部：外部需求回暖、国内经济稳中向好将继续支撑我国外贸发展
商务部：外部需求回暖、国内经济稳中向好将继续支撑我国外贸发展，但外贸增速将有所回落，下半年将研究出台更有针对性的政策举措，切实降低外贸企业综合成本；预计我国消费市场总体将继续朝着回暖向好方向发展，下一步将储备一批扩内需、促消费的新政策。
海关总署出台15项举措支持浦东打造社会主义现代化建设引领区
海关总署出台15项举措支持浦东打造社会主义现代化建设引领区，包括提升洋山特殊综合保税区功能，推动优化一线径予放行等监管创新制度，支持洋山特殊综合保税区政策在浦东具备条件的海关特殊监管区域的特定区域适用等。
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人社部等八部门首次明确，平台企业对劳动者权益保障应承担相应责任，并聚焦新就业形态劳动者权益保障面临的突出问题，从劳动报酬、劳动安全、社会保险等多方面补齐制度短板，将所有新就业形态劳动者纳入劳动保障基本公共服务范围。
辽宁省新增1例本土无症状感染者
辽宁省新增1例本土无症状感染者、1例境外输入无症状感染者，均为沈阳市报告。广东中山发现1例新冠肺炎无症状感染者。
截至7月22日13时，南京全市共诊断出13例新冠肺炎确诊病例，9例无症状感染者
截至7月22日13时，南京全市共诊断出13例新冠肺炎确诊病例，9例无症状感染者。南京市举行新闻发布会通报，7月20日以来，江宁区有29个小区实行封闭管理，目前封控区群众3万人。封控区生活物资准备充足。
深圳出台促进消费扩容提质行动方案提出，探索建立大湾区国际免税城，推动设立市内免税店
深圳出台促进消费扩容提质行动方案提出，探索建立大湾区国际免税城，推动设立市内免税店。支持扩大皇岗口岸等出入境口岸免税店规模，鼓励企业扩大免税经营品种。支持在前海建设全球免税品集散中心。
央行逆回购
央行7月22日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，当日有100亿元逆回购到期。
国内疫情
国家卫健委：7月21日报告新增新冠肺炎确诊病例50例，其中境外输入病例38例，本土病例12例（江苏11例，云南1例）；新增无症状感染者18例，其中境外输入11例，本土7例（均在江苏）。
黑色产业链
成交、产量、库存、价格
建材成交量：7月22日，全国建材成交19.41万吨，环比上涨18.43%。
检修、环保、安全、去产能
商务部：我们会同各地方各部门密切跟踪监测大宗商品的价格走势，推动进口多元化，构建大宗商品稳定外贸渠道，部分大宗商品的价格已经出现回落。
工信部下达2021年国家工业专项节能监察任务。首批确定专项节能监察任务总量为3535家。其中，重点行业能耗专项监察3080家（含钢铁、水泥、电解铝行业阶梯电价政策执行专项监察）。
7月13日至16日，国家矿山安监局党组成员、副局长张昕带队，在河北省开展矿山安全生产明查暗访。
中钢协：6月份，中厚板轧机，热连轧机和冷连轧机日产量环比均呈小幅下降走势；产品价格除中厚宽钢带略有下降外，其他品种继续上涨。
世界金属统计局：2021年1-5月全球镍市场供应短缺4.27万吨。2020年全年供应过剩9.27万吨。2021年1-5月全球镍市场产量为105.14万吨，需求量为109.41万吨。2021年5月全球镍市场产量为22.85万吨，消费量为23.93万吨。
近日山东省下发通知明确要求，今年粗钢产量不超过7650万吨，要求以2020年钢铁企业产量为基础，其中粗钢产量未纳统的按调查产量，产能转移的按换算产能，综合考虑环保、能耗、产能利用率和布局规划等因素进行压减，确定各个钢铁企业产量控制目标。
7月18日，襄汾县中升钢铁公司富氢低碳热模拟中试基地、年产100万吨优特钢、155吨转炉装备技术升级、装备提标节能降耗、余热回收利用5个重点项目集中开工。
7月20日，建龙阿钢轧钢厂一次集控试车成功，标志着轧钢厂集控项目进入运行阶段。
下游需求
交通运输部：1-6月，我国完成交通固定资产投资12283.7亿元，比2020年同期增长13.3%。其中，完成公路投资11548.9亿元，比2020年同期增长13.8%。
7月19日，天津市2021年第二批重大项目集中开工。此次开工446个重大项目，总投资3107亿元。
商务部：下一步将会同相关部门认真做好全链条促进汽车消费这篇大文章，加快推动构建梯次消费、高效使用、绿色循环的汽车市场新发展格局。今年全年汽车销售有望实现正增长。
乘联会：7月狭义乘用车零售销量预计153.0万辆，同比下降4.3%。三季度芯片供应问题预计将持续缓解，汽车市场仍处于稳健的运行区间。
7月21日，上海市人民政府印发《上海市战略性新兴产业和先导产业发展“十四五”规划》。规划提出，到2025年，上海新能源汽车制造业产值达到3500亿元左右。
深圳：研究出台新能源小汽车个人车主增购小汽车车型优化政策。
商务部：海运物流方面，我们会同相关部门密切跟踪海运问题，推动提升集装箱产量、加强运力保障以及价格监管，各地也出台了一系列举措积极应对，目前运力投入、旧箱回运、新箱投放都取得明显进展。
能源化工
上周美国EIA天然气库存增加
美国至7月16日当周EIA天然气库存增加490亿立方英尺，预期增加440亿立方英尺，前值增加550亿立方英尺。截至7月16日当周，美国天然气库存总量为26780亿立方英尺，较此前一周增加490亿立方英尺，较去年同期减少5320亿立方英尺，同比降幅16.6%，同时较5年均值低1760亿立方英尺，降幅6.2%。
伊朗将启用古莱-贾斯克输油管道
伊朗总统鲁哈尼以视频方式出席古莱-贾斯克输油管道启用仪式。该输油管道是伊朗第一条能够绕过霍尔木兹海峡，将原油输送到阿曼湾沿岸原油进出口码头的管道。石油已经可以从布什尔输送至贾斯克，目前每天可以运输原油30万桶。该项目有望于2022年3月全面投入运营，届时，运输能力可能达到200万桶每日。伊朗还计划在阿曼湾沿岸地区建设炼油厂、石化厂等，促进该地区的生产和经济活动。
中共中央、国务院：增加郑商所上市产品
《中共中央 国务院关于新时代推动中部地区高质量发展的意见》7月22日发布。意见提出：增加郑州商品交易所上市产品，支持山西与现有期货交易所合作开展能源商品期现结合交易。推进江西省赣江新区绿色金融改革创新试验区建设。
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